Quatre facteurs qui déterminent le prix du Bitcoin

Le prix du Bitcoin a chuté à environ 8 $ A, 000 ces derniers jours, après avoir presque atteint A$10, 000 le mois dernier, et s'élevant au-dessus de 1, 850% depuis 2015. Tout cela montre à quel point la devise est volatile, poser la question, Qu'est-ce qui conduit à de tels mouvements énormes ?

Nos recherches en cours révèlent quatre facteurs qui affectent le prix du Bitcoin. Il s'agit notamment du battage médiatique et de l'adoption par les pairs, l'incertitude et les risques politiques (comme l'élection de Donald Trump ou le vote pour le Brexit), mesures prises par les gouvernements et les régulateurs, et la gouvernance du Bitcoin lui-même.

C'est probablement le dernier facteur qui a entraîné la dernière baisse du prix, car une division Bitcoin proposée (ou « fork ») n'a pas réussi à obtenir le soutien des développeurs vers la fin de la semaine dernière. La scission aurait doublé le nombre de pièces en circulation (comme l'ont fait les scissions précédentes) et augmenté la vitesse de transaction.

1) Esprits animaux

Les économistes pensent depuis longtemps que les facteurs psychologiques affectent les décisions des investisseurs. C'est ce qu'on appelle les « esprits animaux » et fait référence aux investisseurs qui prennent des décisions en fonction du comportement des autres acteurs du marché et de leurs propres intuitions, plutôt qu'une analyse dure.

L'analyse du prix du Bitcoin montre qu'une couverture médiatique positive est l'un des principaux facteurs qui déterminent le prix.

La couverture médiatique positive des nouvelles technologies provoque un cycle de battage médiatique bien connu – un pic de battage médiatique est suivi d'un « creux de désillusion ».

Cela était le plus évident dans les premiers jours de Bitcoin, lorsque la presse grand public a commencé à faire des reportages sur la nouvelle monnaie et a provoqué un certain nombre de brèves flambées et effondrements de prix. À mesure que la couverture médiatique augmente et que d'autres facteurs interviennent, il est plus difficile de distiller l'effet des seuls médias.

Quelque chose de similaire se produit lorsque des entreprises de premier plan deviennent publiques, à mesure que les investisseurs « s'accumulent » et que la valeur augmente rapidement à partir d'une base faible. Pensez à une entreprise comme Twitter, qui a vu un énorme « pop » du marché des actions lorsqu'il est devenu public.

2) Risque politique

Le risque politique autour des monnaies nationales peut également affecter le prix du Bitcoin car les gens l'utilisent pour se couvrir contre les mouvements de prix dans une devise particulière, ou ils ont besoin de déplacer rapidement de grandes quantités de valeur hors d'un pays ou d'une devise.

La crise économique en Grèce en 2015 a été suivie de rapports faisant état d'une augmentation des achats de Bitcoin par des citoyens grecs souhaitant protéger leur richesse. Cela n'a pas semblé affecter le prix du Bitcoin sur les marchés mondiaux, cependant, qui est resté stable entre 300 et 400 dollars australiens pendant la majeure partie de cette année.

Mais la nervosité suscitée par le référendum national sur la sortie de la Grande-Bretagne de l'Union européenne (Brexit) le 23 juin 2016 a entraîné une augmentation du prix du Bitcoin parallèlement à une baisse de la valeur de la livre sterling.

La livre a commencé à chuter vers le 20 mai 2016. Le 25 juillet, elle était inférieure de plus de 10 % à sa valeur d'avant le Brexit. Pour la même période, le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 65% (de 302 £ à 502 £).

L'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis a également été suivie de deux mois de forte hausse du prix du Bitcoin. Beaucoup ont attribué cela à l'incertitude de l'économie américaine.

3) Mouvements réglementaires

Les régulateurs du monde entier ont dû rattraper l'essor du Bitcoin. Ils doivent décider, par exemple, comment il sera traité par le système fiscal, ou si et quelle réglementation s'applique à son utilisation.

Deux événements en particulier mettent en évidence l'impact que la réglementation peut avoir sur le prix.

L'annonce que Bitcoin serait considéré comme ayant cours légal au Japon a fait grimper le prix du Bitcoin de 2% en seulement 24 heures, et a augmenté le prix globalement de 160% pour les deux prochains mois.

La décision de la Chine de fermer plusieurs échanges Bitcoin et d'interdire les offres initiales de pièces (une forme de financement participatif souvent payée avec des crypto-monnaies) a fait chuter le prix du Bitcoin de 29% en 24 heures.

4) La gouvernance de Bitcoin

Bien que Bitcoin soit une monnaie décentralisée, certaines décisions concernant son fonctionnement ou son évolution doivent être prises de temps à autre. Ceux-ci ont également un impact sur le prix.

Le logiciel utilisé pour vérifier les transactions Bitcoin est créé par des développeurs et est géré par des mineurs (les personnes du réseau mondial qui vérifient les transactions Bitcoin).

Pour changer le logiciel utilisé pour extraire et authentifier les transactions, les développeurs ont besoin que plus de 50% du réseau mondial de mineurs soient d'accord avec ce changement. Lorsqu'ils obtiennent ce soutien, ils peuvent créer un « fork ».

Le 1er août 2017, Bitcoin a subi un « hard fork ». Une nouvelle crypto-monnaie – Bitcoin cash – a été créée et offerte à tous ceux qui possédaient du Bitcoin. Le logiciel Bitcoin Cash peut traiter 30 transactions par seconde, quatre fois plus que Bitcoin.

Peu d'investisseurs dans Bitcoin sont des codeurs, cependant, ou savait ce que la fourchette entraînerait. Il y a eu une période d'incertitude avant la fourche, et une période de hausse rapide des prix par la suite.

Depuis lors, il y a eu un autre fork - pour créer de l'or Bitcoin.

La tentative de troisième fourche est celle qui n'a pas réussi à obtenir de soutien la semaine dernière. Cela semble être la cause de la correction du prix du Bitcoin à la fin de la semaine dernière (au moment de la rédaction, le prix est en baisse de près de 20 % par rapport à un pic de 9 $ A, 925 le 8 novembre). Cependant, le prix du Bitcoin cash est passé simultanément de 818 $ A à 1 $ A 850.

Bien que nous puissions signaler ces quatre facteurs comme affectant le prix du Bitcoin au cours de sa courte durée de vie, c'est une technologie volatile et expérimentale, et est encore en développement.

À plus long terme, il est susceptible d'être accepté par les investisseurs pour d'autres raisons. Par exemple, c'est déflationniste - parce qu'il y a une offre limitée à la fois dans le nombre total de Bitcoins qui peuvent être créés ainsi que dans le taux auquel ils peuvent être créés, le pouvoir d'achat du Bitcoin augmentera avec le temps.

Cela diffère considérablement des devises comme le dollar australien. Si vous stockez des monnaies nationales sous votre lit, elles le feront, heures supplémentaires, devenir sans valeur.

Pour les autres investisseurs, la volatilité du Bitcoin crée un bon environnement commercial (par exemple, de nombreux mouvements de prix offrent des opportunités de gagner de l'argent en achetant ou en vendant). Vous pouvez le voir dans la comparaison ci-dessus avec l'or.

Bitcoin peut également être un investissement à long terme en raison de son offre non réglementée et de ses avantages considérables par rapport à certaines monnaies nationales :il est mondial, non liée à la fourniture de devises par les banques centrales, facilement transférable au-delà des frontières, et ne souffre pas des coûts considérables de transaction et d'administration payés aux banques, les marchés des devises et les commerçants financiers.

Étant un marché relativement nouveau, cependant, sans mécanisme mathématique pour prédire comment il agira dans le futur, c'est vraiment une affaire d'acheteur méfiez-vous. Notre seul conseil serait de ne pas investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.