Comment les entreprises indiennes sont-elles inscrites sur les bourses étrangères ?

Selon quelques reportages dans les médias à la mi-novembre 2021, nous avons appris que Coforge, une entreprise informatique à moyenne capitalisation en Inde a déposé des documents auprès de la Securities Exchange Commission des États-Unis pour une introduction en bourse aux États-Unis via un ADR ou un American Depository Receipt. C'est ce qu'indique le dossier d'offre ADR de Coforge cité par de nombreux médias.

Les ADR (discutés en détail plus loin) sont des méthodes selon lesquelles les entreprises indiennes peuvent vendre leurs actions sur les bourses américaines. De nombreuses entreprises dont ICICI Bank, Tata Motors et quelques autres ont des ADR.
Selon les nouvelles de NIIT Coforge, Barings PE Asie, un promoteur de l'entreprise, vendra une partie de sa participation, selon un rapport des médias.

Barings PE Asia détient environ 50,2 % du capital de Coforge.

La société souhaite créer un espace de marché public officiel pour ses American Depository Shares (ADS) selon le dossier d'offre ADR de Coforge. Les ADS sont des actions libellées en dollars américains de sociétés étrangères cotées à la bourse américaine.

Pour relancer l'économie indienne, le gouvernement central a autorisé la cotation directe des sociétés indiennes dans les bourses étrangères. Pourtant, avant l'annonce, il faut s'occuper de certaines choses, comme la modification de l'article 23 de la loi sur les sociétés de 2013. De plus, les entreprises doivent répondre à des critères spécifiques pour s'inscrire directement sur les bourses étrangères - bénéfice moyen au cours des trois dernières années, capital social libéré, la valeur des actifs corporels et incorporels de l'entreprise, etc.

Comme il s'agit encore d'un travail en cours, Les entreprises indiennes peuvent entrer sur le marché des capitaux étrangers via les ADR et les GDR. Vous devez vous demander ce que sont les ADR et les GDR après avoir lu les nouvelles du NIIT Coforge. Les formes complètes de GDR et ADR sont Reçus de dépôt mondiaux et Reçus de dépôt américains, respectivement.

American Depository Receipts (ADR) et comment fonctionnent-ils ?

Les entreprises indiennes souhaitant lever des fonds sur le marché américain peuvent inscrire leurs actions à l'American Stock Exchange. Étant donné qu'une société indienne ne peut pas émettre directement ses actions dans une bourse étrangère, L'ADR est un moyen par lequel les entreprises indiennes attirent les investisseurs américains et leurs capitaux. Les ADR permettent de négocier des actions non américaines sur des bourses américaines.

Deux types d'ADR sont :

• ADR sponsorisés : Existence via un accord entre une entreprise non américaine et un institut financier/banque américain
• ADR non sponsorisés : Existence sans l'implication de la société non américaine

Ceux-ci sont en outre sous-catégorisés en tant que Type I, II, et II.

Comment fonctionnent les ADR ?

La société fournit ses actions à une institution financière américaine. La banque détient les actions en stock et les reconnaît au moyen d'un certificat appelé ADR. Cela représente la part de la société sur le marché boursier américain et est coté au NASDAQ ou à la Bourse de New York et négocié de gré à gré. Après ça, les actions sont évaluées et négociées en dollars. Chaque ADR comprend un nombre spécifique d'actions tel que jugé approprié par la banque dépositaire. Un ADR peut signifier une action, plusieurs partages, ou une fraction d'action. Si un investisseur américain achète des actions d'une société indienne cotée à l'ADR, il achète les ADR émis à cette société contre les actions en cause. Puis, l'ADR est converti en le même nombre d'actions. L'investisseur obtient le dividende et la plus-value en dollars américains.

L'entreprise doit fournir à la banque des informations financières détaillées au profit des investisseurs américains. Aussi, la valeur des actions de la société sur le marché indien est étroitement surveillée en raison de l'achat/vente des mêmes actions simultanément sur différents marchés (arbitrage).

Global Depository Receipts (GDR) et comment fonctionnent-ils ?

Ce n'est que via la RDA qu'une entreprise indienne peut mettre ses actions à disposition sur différentes bourses mondiales. Il s'agit d'un certificat négociable qui aide les entreprises indiennes à lever des fonds en négociant leurs actions en dehors de l'Inde. Ses deux types sont :

• Règle 144A : Permet de négocier des actions de sociétés non américaines sur le marché américain sur la base de 144A de la SEC. Le coût de négociation est inférieur à celui des ADR de type III.
• Règlement S : Permet aux entreprises non américaines de lever des fonds sur les marchés européens uniquement.

Par exemple, une entreprise indienne peut s'entendre avec un institut financier/banque de Londres. La banque dépositaire détient les actions de la société contre l'émission de GDR. La Banque, à son tour, inscrit les actions de la société à la bourse de Londres. La banque facilite l'ensemble de la transaction. Un GDR peut représenter une action ou plusieurs actions ou une fraction d'action. Ceci est généralement décidé par la banque dépositaire en fonction de ce qui intéressera les investisseurs.

La valeur des actions de la société sur le marché indien est étroitement surveillée en raison de l'arbitrage. Les transactions en RDA sur un marché mondial ont des coûts inférieurs à ceux d'autres mécanismes similaires.

Qu'est-ce que l'annonce directe ? En quoi est-ce différent des ADR et des GDR ?

Dans une liste directe, une entreprise nationale peut s'inscrire sur les bourses d'autres pays sans intermédiaire. Contrairement aux ADR et aux GDR, la société indienne peut proposer directement ses actions sur les marchés étrangers au lieu de les céder à une banque dépositaire étrangère.

La cotation directe exclut les intermédiaires, diminue le coût global de la transaction, et augmente la transparence. Pourtant, une liste directe à l'étranger des entreprises indiennes n'a pas encore été mise en œuvre.

Liste des sociétés indiennes ayant ADR et GDR :(c'est-à-dire, ADR et RDA Inde)

Liste des sociétés indiennes cotées à l'étranger (ADR) :

• Laboratoire du Dr Reddy
• Eros International SA
• Genpact Ltd.
• Banque HDFC
• Banque ICICI
• Infosys Ltd.
• MakeMyTrip Ltd.
• Rediff.com Inde Ltd.
• Sify Technologies Ltd.
• Moteurs Tata
• Vedanta Ltd.
• Vidéocon D2H Ltd.
• Wipro
• WNS (Holdings) Ltd.

Certaines des sociétés indiennes cotées à l'étranger (GDR) :

• ABL Bio-Technologies SA (Luxembourg)
• Accentia Technologies Ltd. (Singapour)
• Aditya Birla Nuvo (Portail)
• Aftek Infosys Ltd. (Luxembourg)
• Amtek Auto Ltd. (Londres)
• Apollo Hospitals Enterprise Ltd. (Portail)
• Asahi Infrastructure &Projects Ltd. (Luxembourg)
• Bag Films &Media SA (Luxembourg)
• Bajaj Auto Ltd. (Londres)
• Bajaj Finserv Ltd. (Londres)

Alors, ce sont quelques-unes des célèbres sociétés indiennes cotées en dehors de l'Inde.

Conclusion

Lorsque des sociétés indiennes sont cotées en bourse, il donne lieu à une source alternative de capital, meilleure valorisation, une agglomération diversifiée d'investisseurs, une base d'investisseurs plus large, reconnaissance internationale de la marque, génération de devises étrangères, et plus.