La folie du market timing

Ces jours, certaines personnes peuvent avoir un moyen « infaillible » de chronométrer le marché boursier. Il suffit de consulter Internet. Vous pouvez trouver des écrans publicitaires pour les services de market timing. Un voyage dans votre bibliothèque locale produira une abondance égale de théories du timing du marché dans les livres, les magazines, et d'autres périodiques. Et certaines de ces théories peuvent fonctionner ou non.

La Prémisse
L'idée derrière le market timing est d'acheter des actions lorsque les prix sont bas, conserver votre investissement jusqu'aux pics du marché, et par la suite, transférez vos investissements en actions en espèces jusqu'à ce que le marché atteigne le plus bas. Puis, le processus recommence. Cela semble assez simple. Le problème, bien que, est que toutes les théories temporelles sont basées, au moins en partie, sur deviner le marché boursier. Différentes théories de synchronisation prennent en compte divers « indicateurs » qui peuvent signaler que le marché est sur le point de monter ou de baisser :dette sur marge, taux d'intérêt, données sur l'emploi, niveaux de fabrication, nombre de stocks en progression versus nombre de stocks en déclin, etc. Cependant, même avec les méthodes les plus sophistiquées, atteindre les hauts et les bas exacts du marché est presque impossible.

Réalité
Que se passe-t-il si votre timing est décalé et que vous ne réinvestissez pas sur le marché au bon moment ? Les conséquences de ne pas être entièrement investi lors d'une reprise majeure du marché peuvent être désastreuses pour vos plans d'investissement à long terme. Des études sur l'histoire des marchés boursiers ont montré que ne pas investir au « bon » moment peut être coûteux pour un investisseur. Considérez l'exemple hypothétique suivant basé sur le rendement du S&P 500.

Le 30 juin, 1994, Susan a investi 10 $, 000 dans un fonds indiciel basé sur le S&P 500 StockIndex. Comme indiqué dans le tableau ci-dessous, avant le 30 juin, 2004, les 10$, 000 serait passé à 31 $, 260, un rendement total annuel moyen de 12,07 %.

Cependant, supposons que Susan décide de se retirer du marché périodiquement au cours de cette période de cinq ans, et par conséquent, elle a raté les dix meilleures performances d'une journée du marché. Si tel était le cas, son rendement de 10,04 % serait tombé à 4,95 %. Également, si Susan a raté les 20 meilleurs jours du marché, ce rendement de 10,04 % aurait chuté à 1,11 %. Bien sûr, la performance d'un indice non géré n'est pas indicative de la performance d'un investissement particulier. La performance d'un indice ne suppose aucun frais de transaction, impôts, frais de gestion ou autres dépenses. Il n'est pas possible d'investir directement dans un indice. Les performances passées ne peuvent garantir des résultats futurs comparables.

La pénalité pour avoir manqué le marché
Essayer de chronométrer le marché peut être un exercice inexact - et coûteux. Ce graphique illustre un 10 $, 000 investissements dans l'indice S&P 500 à partir du 31 décembre 1994 - 31 déc. 2004.
Période d'investissement Rendement total annuel moyenCroissance de 10 $, 000Entièrement investi12,07 %31 $, 260Manquez les 10 meilleurs jours6.8919, 476Manquez les 20 meilleurs jours2.9813, 414Manquez les 30 meilleurs jours-0,399, 621Manquez les 40 meilleurs jours-3.197, 233Manquez les 60 meilleurs jours-7.904, 390Source :Factset Research Systems fourni par les distributeurs AIM, Inc.

La meilleure défense
Les fluctuations du marché peuvent rendre presque tous les investisseurs nerveux. Mais sortir des stocks lorsque le marché s'effondre n'est pas la solution. Ne laissez pas la volatilité à court terme guider votre planification d'investissement à long terme. Votre meilleure défense contre un marché fluctuant est un portefeuille bien diversifié et un programme discipliné d'investissements périodiques.

Répartir vos investissements entre les actions, obligations, et encaissez une allocation d'actifs stratégique qui tient compte de votre horizon temporel, tolérance au risque, besoin de revenus de placement, et les objectifs à long terme peuvent aider votre portefeuille à produire des rendements plus constants, que la bourse soit à la hausse ou à la baisse. Lorsque le marché boursier ne se porte pas bien, vos rendements d'investissements obligataires et en espèces peuvent aider à compléter vos rendements boursiers. Faire des investissements réguliers dans un fonds commun de placement en actions ou en actions lorsque le marché est en baisse ainsi que lorsqu'il est à la hausse est une stratégie connue sous le nom de moyenne des coûts en dollars. Avec la moyenne des coûts en dollars, vous investissez un montant fixe mensuellement ou trimestriellement. Lorsque le marché est en baisse, votre argent achète plus d'actions. À long terme, le prix moyen que vous payez par action peut généralement être inférieur au prix moyen de l'investissement en actions au cours de la même période. Investir des montants réguliers au fil du temps peut réduire votre coût moyen, mais ne peut pas garantir un profit ou vous protéger d'une perte dans un marché en baisse. L'efficacité nécessite un investissement continu indépendamment des fluctuations des prix. Vous devez tenir compte de votre capacité à continuer d'acheter pendant les périodes de prix bas. Les investisseurs avisés n'essaient pas de deviner les marchés financiers. Ils prennent une structure, approche disciplinée de l'investissement qui reconnaît que les baisses du marché se produiront inévitablement.



Eric C. Weiss est un représentant enregistré de Lincoln Financial Advisors, courtier/négociant, et offre un service de conseil en investissement via Sagemark Consulting, une division de
Lincoln Financial Advisors Corp., un conseiller en placement inscrit. Ces informations ne doivent pas être interprétées comme des conseils juridiques ou fiscaux. Vous pouvez consulter un conseiller fiscal au sujet de ces informations en ce qui concerne votre situation personnelle.
N° CRN 200505-1001191