Les introductions en bourse sont-elles un bon investissement ?

Y a-t-il quelque chose de plus romantique que le moment où une entreprise privée devient publique ?

Bon, d'accord, peut-être quelques petites choses. Mais seulement peut-être. Une offre publique initiale (IPO) est la façon dont une entreprise privée ouvre sa propriété aux gens du monde.

L'une des raisons pour lesquelles les introductions en bourse suscitent autant d'attention est l'opportunité qu'elles présentent pour une certaine catégorie d'investisseurs. Ce sont eux qui investissent dans l'entreprise juste avant il est coté à la Bourse de New York (NYSE) ou au Nasdaq. Ces premiers investisseurs obtiennent généralement des actions à des prix inférieurs. Si l'entreprise dans laquelle ils investissent devient un grand succès, ces investisseurs peuvent devenir très, très riches.

Donc, vous, l'investisseur de détail, êtes probablement au moins un peu intéressé à vous impliquer dans une introduction en bourse. Les introductions en bourse sont-elles un bon investissement pour vous ? Par où commencer ? Qui est sur le bloc ?

Ralentissez, cependant. Il y a beaucoup de facteurs concernant les introductions en bourse à prendre en compte avant de plonger - si vous êtes même autorisé à entrer dans le pool.

À propos du processus d'introduction en bourse

Une offre publique initiale est le moment le plus important dans l'histoire d'une entreprise privée qui choisit d'offrir des actions de propriété à des entités extérieures.

C'est une entreprise énorme en termes de temps et de dépenses. Certaines entreprises privées riches en liquidités choisissent de ne pas aller jusqu'au bout – leurs propriétaires préfèrent garder le contrôle total. D'autres deviennent publiques en utilisant des structures autres qu'une introduction en bourse.

Le processus typique d'introduction en bourse prend environ six mois. Les entreprises privées engagent des souscripteurs financiers pour évaluer leur valeur et rédiger les premiers documents. Une fois que la Security and Exchange Commission (SEC) a approuvé, elle commence à fixer le prix et le montant des actions qu'elle offrira au public. Les chefs d'entreprise organisent généralement un "roadshow" pour promouvoir leur entreprise auprès des investisseurs institutionnels.

Dans les premières étapes de l'introduction en bourse, les actions sont vendues à des banques d'investissement, qui les mettent en vente à des investisseurs institutionnels. Ils fixent le prix final de l'action pour le premier jour de l'action en bourse. Le lendemain, les actions apparaissent en bourse et le public peut officiellement les acheter.

Comment se lancer dans l'investissement en bourse

Les premiers jours d'une introduction en bourse sont dominés par les transactions institutionnelles. Vous ne trouverez pas beaucoup d'investisseurs individuels participant à ces tours de table. Ces quelques personnes qui font entrer au stade précoce sont généralement des commerçants actifs avec une valeur nette élevée.

Les investisseurs de détail ne participent généralement pas aux premières rondes d'investissement. C'est malheureux pour eux car les prix des actions dans les premiers stades sont généralement extraordinairement bon marché. Lorsque l'action fait enfin ses débuts en bourse, son prix est susceptible d'augmenter fortement si beaucoup d'actions sont échangées d'emblée. Cela ne prendra peut-être que quelques minutes pour que le prix augmente de 50 %.

Les propriétaires, les premiers investisseurs et les investisseurs en capital-investissement gagnent donc la majeure partie de l'argent à ce stade, sur le dos des investisseurs particuliers qui créent l'activité du premier jour.

Pourquoi les entreprises résistent-elles aux investissements de détail dans les introductions en bourse ? Les premières étapes de la vie publique d'une entreprise peuvent être volatiles et risquées. L'utilisation d'investisseurs institutionnels et établis est la façon dont une entreprise se fonde pendant ces premières périodes vulnérables. Les investisseurs particuliers, hélas, ne sont pas considérés comme des sources stables de capital à ce stade, à juste titre ou non.

Cela dit, il y a encore une chance aux investisseurs individuels de se lancer dans une introduction en bourse avant la dernière étape publique lorsque les prix sont plus bas. De nombreuses conditions doivent être réunies, mais à proprement parler, il y a encore une chance.

Trouvez une maison de courtage accommodante et respectez ses normes

Cela commence par votre courtage en placement. Il doit avoir une politique en place qui permet à ses titulaires de comptes d'investir dans des introductions en bourse. Tous ne le font pas, mais bon nombre des plus grands (Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, E*TRADE) autorisent les introductions en bourse.

Cependant, même si votre maison de courtage permet d'investir dans les introductions en bourse, elle ne le fait pas pour tous de leurs clients. Un investisseur IPO doit répondre à certaines conditions d'éligibilité. Ces conditions préalables impliquent généralement la valeur nette personnelle de l'investisseur et son activité commerciale, les deux doivent être élevées.

Les exigences diffèrent d'un courtier à l'autre. Fidelity est difficile :quelqu'un qui souhaite participer à une introduction en bourse doit avoir 500 000 $ d'actifs sur son compte Fidelity et doit avoir effectué 36 transactions au cours des 12 derniers mois. TD Ameritrade est un peu moins strict :250 000 $ d'actifs ou 30 transactions boursières au cours de la dernière année.

E*TRADE est la seule exception aux exigences minimales, mais ils vous demandent de remplir un questionnaire fourni par les souscripteurs. Étant donné que les souscripteurs prennent la décision, vous pouvez vous attendre à ce que les questions soient difficiles.

Demander des partages

Si vous répondez aux exigences de votre maison de courtage, vous leur demanderez de vous remettre des actions dans le cadre de l'introduction en bourse. Dans la mesure du possible, le nombre de partages que vous demandez doit être assez élevé. C'est parce que vous pourriez ne pas obtenir toutes les actions que vous demandez. La maison de courtage peut ne pas avoir suffisamment d'actions en main pour accueillir tout le monde, et elle accordera toujours un traitement préférentiel aux investisseurs institutionnels à ce stade. Pour maximiser vos chances, donnez-leur une grosse commande.

Vous passerez également un « ordre limité » pour les actions. C'est le montant maximum que vous êtes prêt à payer pour eux. Lorsque vous décidez de cela, rappelez-vous que vous n'obtiendrez probablement pas le même prix bas que les premiers investisseurs ont obtenu lorsque l'introduction en bourse a commencé. Votre ordre à cours limité doit refléter ce facteur, il est donc avantageux d'être aussi généreux que vous pouvez vous le permettre. Le prix évoluera, probablement de façon spectaculaire une fois que le stock sera ouvert au public, espérons-le dans une direction à la hausse.

Commandez vos partages

La nuit précédant la publication des actions, votre maison de courtage vous informera que votre offre d'achat est en cours. Ils vous donneront un délai pour terminer votre commande. C'est à ce moment que vous saurez avec certitude si vous obtiendrez des actions. Quoi qu'il en soit, vous n'obtiendrez pas plus que le nombre d'actions que vous avez demandé. Mais vous ne paierez pas non plus plus que le montant que vous avez défini avec votre ordre à cours limité.

Réfléchissez avant d'acheter

Investir dans les introductions en bourse n'est pas pour tout le monde. Les enjeux sont incroyablement élevés dans une introduction en bourse, donc le risque est élevé. Vous pouvez vous attendre à ce que le prix fluctue énormément une fois la négociation publique commencée. Certaines introductions en bourse sont lancées avec des prix élevés, pour voir le cours des actions chuter si les échanges initiaux ne sont pas assez importants.

Mais si vous avez des nerfs d'acier et l'estomac qui va avec, une introduction en bourse peut être une très bonne chance à saisir. Vous obtiendrez probablement le stock à un prix réduit. Si votre entreprise est solide et réalise des bénéfices à long terme, le cours de ses actions pourrait ne jamais revenir à ce point bas.

Donc, la première chose à laquelle vous devez penser est le niveau de risque que vous pouvez tolérer. La seconde est de tenir compte de votre calendrier. L'investissement en introduction en bourse est préférable lorsqu'il est abordé avec une stratégie « acheter et conserver », et non une stratégie « frapper et quitter ». (En fait, vous devrez peut-être conserver vos actions pendant un minimum de temps. La société souhaite que les investisseurs qui n'utiliseront pas leurs nouvelles actions réalisent des bénéfices rapides, du moins au début.)

Si tout est en votre faveur et que vous décidez d'essayer l'investissement en introduction en bourse, il est temps de faire vos devoirs, beaucoup. Apprenez tout ce que vous pouvez sur l'entreprise. Versez dans leur prospectus S-1 que la société dépose auprès de la SEC. Il contient une mine d'informations sur les fondamentaux de l'entreprise, sa situation financière, ses domaines de croissance potentielle et d'autres facteurs.

Comment trouver la bonne introduction en bourse

Alors vous n'avez pas encore eu peur ? Super. Maintenant, où trouvez-vous les prochaines opportunités d'investissement en introduction en bourse ?

Il existe quelques sources en ligne qui peuvent vous aider. Les deux principales bourses américaines, le NYSE et le Nasdaq, ont des pages sur leurs sites Web qui traitent des introductions en bourse à venir, respectivement, IPO Center et Upcoming IPO.

Vous pouvez également trouver des listes d'introduction en bourse sur des sites Web tels que MarketWatch, PO Monitor, Yahoo! Finances et analyse des stocks. Une simple recherche sur Google pour "prochaines introductions en bourse" vous donnera une liste d'articles liés aux introductions en bourse provenant de sources d'informations financières fiables. Ceux-ci incluent Kiplinger, US News &World Report, et d'autres.

Gardez à l'esprit que les informations sur les introductions en bourse peuvent être très fluides. Une entreprise peut annoncer qu'elle va entrer en bourse, puis ne rien dire d'autre pendant des mois. Ou ils peuvent reporter leur introduction en bourse s'ils n'ont pas réussi à susciter suffisamment d'intérêt auprès des investisseurs institutionnels.

N'oubliez pas non plus que toutes les entreprises qui deviennent publiques n'emprunteront pas la voie de l'introduction en bourse. Certains éviteront de faire la queue avec des investisseurs privés et se dirigeront directement vers la bourse (c'est ce qu'on appelle une « cotation directe »). D'autres peuvent utiliser des sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) qui fusionneront avec leur entreprise pour entrer en bourse. La société elle-même n'aura pas d'introduction en bourse, mais la SPAC si.

Enfin, considérez qu'il peut être préférable d'attendre quelques jours après la fin de l'introduction en bourse pour investir dans des actions. Non, les prix ne seront pas aussi bon marché que lors de l'introduction en bourse et ne le seront peut-être plus jamais. Mais si vous croyez vraiment que l'entreprise se dirige vers la célébrité, alors le prix auquel elle se trouve dans les quelques jours suivant l'introduction en bourse peut encore être suffisamment bon marché pour engranger d'énormes profits à l'avenir.

Quelle que soit la façon dont vous décidez de commencer à investir dans une introduction en bourse, n'oubliez pas que la diligence raisonnable, la tolérance au risque élevée et des quantités ridicules d'informations sont les armes dont vous aurez le plus besoin.

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