Le dollar général va-t-il augmenter sur sa nouvelle stratégie de croissance ?

Des résultats médiocres laissent Dollar General dans les limbes

Action sur les prix en Dollar général (NYSE : DG) a été sans élan suite à la publication des résultats du T3. Bien que les résultats aient été bons, ils étaient tout à fait conformes aux attentes et sans grand chose pour faire grimper le marché. Le point clé du rapport, pourtant, est que cette entreprise a déjà amorcé une stratégie de croissance majeure qui pourrait augmenter son empreinte de plus de 20 % au cours des quatre à cinq prochaines années. Dans cette lumière, nous espérons voir les actions de Dollar General reculer encore un peu et ouvrir une opportunité d'achat encore meilleure que ce que nous voyons actuellement.

Les résultats généraux du dollar sont solides mais pas inspirants

Dollar General a connu un bon trimestre, mais pas un trimestre que nous qualifierions d'inspirant. Alors que la société a généré un chiffre d'affaires de 8,5 milliards de dollars et enregistré une croissance à deux chiffres par rapport au niveau d'avant COVID, la prise n'a été que celle attendue. Sur une base de comp-, les ventes à magasins comparables ont chuté de -0,6 % sur une baisse du trafic à un chiffre, compensée par une augmentation de la moyenne des billets, laissant l'essentiel des gains aux nouveaux magasins, y compris le concept à succès Popshelf qui est au cœur des efforts de croissance de l'entreprise.

Decendre, la société a connu une certaine contraction de la marge brute et opérationnelle mais moins que ce qui était attendu. La marge brute a baissé d'environ 50 points de base à 30,8% en mix, frais, et des dommages accrus tandis que la main-d'œuvre a réduit les résultats d'exploitation. La marge d'exploitation s'est établie à 7,8%, produisant une baisse du bénéfice d'exploitation en glissement annuel, mais meilleure que l'estimation consensuelle des bénéfices de Marketbeat.com. Sur la ligne du bas, la société a produit 2,08 $ en BPA GAAP, en baisse par rapport à l'année précédente mais en hausse de 21 % par rapport à 2019 et a battu le consensus d'un nickel.

Le principal point à retenir ici est que les flux de trésorerie sont toujours solides et meilleurs que prévu, et alimenter un plan de rachat sain. La société a racheté pour 360 millions de dollars de ses actions au cours du trimestre et il lui restait 619 millions de dollars en vertu de l'autorisation actuelle. Le conseil d'administration a approuvé 2 milliards de dollars supplémentaires de rachats à la fin du 3e trimestre, portant le total à plus de 2,6 milliards de dollars, soit environ 5,0% de la capitalisation boursière avant la sortie.

Avoir hâte de, la société s'attend à ce que l'élan se poursuive jusqu'à la fin de l'année et a relevé ses prévisions. Les nouvelles prévisions prévoient une croissance des revenus et des bénéfices dans une fourchette supérieure de 50 points de base à celle annoncée précédemment, mais toujours en baisse sur une base annuelle. Les points à retenir ici sont que les compétitions d'un an ont été très difficiles et que nous nous dirigeons vers un trimestre normalement fort de l'année.

Les perspectives techniques :les bordereaux généraux en dollars, Confirme le soutien

L'action des prix du dollar général a été mitigée après la publication des résultats, mais pourrait confirmer le soutien. Le prix a chuté d'environ 3% pour s'ouvrir à près de 215 $, mais le support a jusqu'à présent été présent à ce niveau. En supposant que le marché soit en mesure de mener à bien cette action jusqu'à la clôture de la session, nous voyons ce titre rester dans une fourchette avec un mouvement possible jusqu'au niveau de 230 $. Si le marché voit une valeur dans l'expansion du concept Popshelf à prix plus élevé, le stock devrait augmenter dans la fourchette à plus long terme de 200 $ à 240 $. Si non, l'action des prix pourrait revenir dans la fourchette de 205 $ à 210 $, mais cela n'annulerait pas les perspectives. Dollar General ne connaît pas une croissance rapide, mais c'est la loi des grands nombres. Cette société est en croissance et par incréments importants qui vont l'aider à générer des bénéfices pour les investisseurs et à continuer à payer ses dividendes et à racheter des actions.