Forfaitage

Qu'est-ce que le forfaitage ?

Le forfaitage est un moyen de financement qui permet aux exportateurs de recevoir des liquidités immédiates en vendant leurs créances à moyen et long terme (le montant qu'un importateur doit à l'exportateur) à escompte par l'intermédiaire d'un intermédiaire. L'exportateur élimine le risque en réalisant la vente sans recours. Il n'est pas responsable d'un éventuel défaut de paiement de l'importateur sur les créances.

Le forfaiteur est la personne ou l'entité qui achète les créances. L'importateur paie alors le montant des créances au forfaiteur. Un forfaiter est généralement une banque ou une société financière spécialisée dans le financement des exportations.

Points clés à retenir

• Le forfaitage est un type de financement qui aide les exportateurs à recevoir des liquidités immédiates en vendant leurs créances à escompte par l'intermédiaire d'un tiers.
• Le montant du paiement est généralement garanti par un intermédiaire tel qu'une banque, qui est le forfaiteur.
• Le forfaitage protège également contre le risque de crédit, transférer le risque, et les risques posés par les variations des taux de change ou des taux d'intérêt.
• Les créances sont converties en un instrument de dette, tel qu'une lettre de change inconditionnelle ou un billet à ordre, qui peut ensuite être négocié sur un marché secondaire.
• Bien que ces titres de créance puissent avoir une gamme d'échéances, la plupart des échéances se situent entre un et trois ans à compter de la vente.

Comment fonctionne le forfait

L'achat des créances par un forfaiteur accélère le paiement et les flux de trésorerie pour l'exportateur. La banque de l'importateur garantit généralement le montant.

L'achat élimine également le risque de crédit lié à une vente à crédit à un importateur. Le forfaitage facilite la transaction pour un importateur qui n'a pas les moyens de payer intégralement les marchandises à la livraison.

Les créances de l'importateur se transforment en un titre de créance qu'il peut librement négocier sur un marché secondaire. Les créances se présentent généralement sous la forme de lettres de change inconditionnelles ou de billets à ordre juridiquement exécutoires, offrant ainsi une sécurité au forfaiteur ou à un acquéreur ultérieur de la dette.

Ces titres de créance ont une gamme d'échéances allant d'un mois à 10 ans. La plupart des échéances se situent entre un et trois ans à compter de la vente.

Le forfaitage est le plus souvent utilisé dans les cas de les ventes internationales de marchandises ou de biens d'équipement dont le prix dépasse 100 $, 000.

Avantages et inconvénients du forfait

Avantages

Le forfaitage élimine le risque que l'exportateur reçoive un paiement. La pratique protège également contre le risque de crédit, transférer le risque, et les risques posés par les variations des taux de change ou des taux d'intérêt. Le forfaitage simplifie la transaction en transformant une vente à crédit en une transaction au comptant. Ce processus de crédit-à-espèces donne un flux de trésorerie immédiat au vendeur et élimine les frais de recouvrement. En outre, l'exportateur peut supprimer les comptes débiteurs, un passif, de son bilan.

Le forfaitage est flexible. Un forfaiteur peut adapter son offre aux besoins d'un exportateur et l'adapter à une variété de transactions internationales. Les exportateurs peuvent utiliser le forfaitage au lieu d'une couverture de crédit ou d'assurance pour une vente. Le forfaitage est utile dans les situations où un pays ou une banque spécifique dans le pays n'a pas accès à une agence de crédit à l'exportation (ECA). Cette pratique permet à un exportateur de faire des affaires avec des acheteurs dans des pays présentant des niveaux élevés de risque politique.

Désavantages

Le forfaitage atténue les risques pour les exportateurs, mais il est généralement plus cher que le financement par un prêteur commercial, ce qui entraîne des coûts d'exportation plus élevés. Ces coûts plus élevés sont généralement imposés à l'importateur dans le cadre de la tarification standard. En outre, uniquement les transactions de plus de 100 $, 000 avec des durées plus longues sont éligibles au forfaitage, mais le forfaitage n'est pas disponible pour les paiements différés.

Une certaine discrimination existe à l'égard des pays en développement par rapport aux pays développés. Par exemple, seules les devises sélectionnées sont prises en compte pour le forfaitage car elles ont une liquidité internationale. Dernièrement, il n'y a pas d'agence de crédit internationale qui puisse fournir des garanties aux sociétés de forfaitage. Ce manque de garantie affecte le forfaitage à long terme.

Exemple du monde réel

La Black Sea Trade &Development Bank (BSTDB) répertorie le forfaitage dans sa liste de produits spéciaux ainsi que la souscription, instruments de couverture, crédit-bail financier, et remise. La BSTDB a été créée en tant que source de financement pour les projets de développement de 11 pays fondateurs :l'Albanie, Arménie, Azerbaïdjan, Bulgarie, Géorgie, Grèce, Moldavie, Roumanie, Russie, Turquie, et l'Ukraine.

La banque explique que « les obligations de l'importateur sont matérialisées par des lettres de change acceptées ou des billets à ordre qu'une banque avale, ou garanties." La taille minimale de l'opération que BSTDB financera par forfaitage est de 5 millions d'euros avec une période de remboursement de un à cinq ans. La banque peut également appliquer l'option, engagement, Résiliation, ou des frais de taux d'escompte.