Indice des prix de Tokyo (TOPIX)

Qu'est-ce que l'indice des prix de Tokyo (TOPIX) ?

L'indice des prix de Tokyo, communément appelé TOPIX, est une mesure des cours des actions à la Bourse de Tokyo (TSE). TOPIX est un indice pondéré en fonction de la capitalisation qui répertorie toutes les entreprises de la « première section » du TSE, une section qui organise toutes les grandes entreprises de la bourse en un seul groupe. La deuxième section du TSE regroupe toutes les petites entreprises restantes.

Points clés à retenir

• L'indice des prix de Tokyo, connu sous le nom de TOPIX, est un indice boursier japonais calculé et publié par la Bourse de Tokyo (TSE).
• TOPIX suit les entreprises nationales dans la première section de la bourse, qui représente les plus grandes entreprises du Japon par capitalisation boursière.
• Un autre indice boursier japonais est le Nikkei, qui est un indice pondéré par les prix composé des 225 premières sociétés de premier ordre cotées à la Bourse de Toronto.
• Bien que les investisseurs ne puissent pas acheter directement un indice, il existe plusieurs fonds négociés en bourse (FNB), tels que le TOPIX Core 30 ETF, qui permettent aux investisseurs d'investir dans un panier de titres qui suit la performance du TOPIX.

Comprendre l'indice des prix de Tokyo (TOPIX)

La Bourse de Tokyo (TSE) est la plus grande bourse du Japon et est responsable du calcul et de la publication du TOPIX. Par rapport au Nikkei, ou Nikkei 225 Stock Average au Japon, le TOPIX est considéré comme une représentation plus appropriée de tous les marchés boursiers japonais, car il reflète une représentation plus juste des variations de prix et comprend les plus grandes sociétés négociant sur le TSE. En comparaison, le Nikkei est pondéré par le prix et n'est composé que des 225 premières sociétés de premier ordre cotées à la Bourse de Toronto.

Les indices sectoriels de TOPIX

TOPIX montre la capitalisation boursière actuelle des entreprises en supposant que la capitalisation boursière à la date de référence (4 janvier, 1968) est de 100 points. La mesure est utilisée pour déterminer la tendance globale du marché boursier et sert de référence pour les investisseurs.

Les indices sectoriels de TOPIX sont composés d'indices créés en divisant les constituants de TOPIX en 33 catégories. Ces catégories sont déterminées en fonction des secteurs industriels définis par la Commission du Code d'Identification des Valeurs Mobilières. Ils comprennent, sans s'y limiter, construction, textile et habillement, Métaux non-ferreux, machinerie, électricité et gaz, transport terrestre et aérien, commerce de détail, banques, titres et contrats à terme sur matières premières, immobilier, Assurance, Agriculture et foresterie, médicaments, et le fer et l'acier.

TOPIX a quelques sous-indices qui sont également publiés par le TSE. Ceux-ci incluent, sans s'y limiter, la nouvelle série d'indices TOPIX, des sous-indices TOPIX basés sur la taille, indices sectoriels TOPIX, la série d'indices composites de la Bourse de Tokyo, l'indice Tokyo Stock Exchange Dividend Focus 100, la série d'indices du secteur immobilier REIT de la Bourse de Tokyo, et l'indice des mères de la bourse de Tokyo.

TOPIX comme indice flottant

Dans une série de trois phases, TOPIX est passé d'un système de pondération des sociétés sur la base d'un total collectif d'actions en circulation à un système de pondération des sociétés sur la base du nombre total d'actions disponibles à la négociation. C'est ce qu'on appelle un flotteur libre. La transition de TOPIX a commencé en 2005 et s'est achevée à l'été 2006.

Bien que cette transition soit, essentiellement, une technicité, il a eu un impact substantiel sur le poids réel des sociétés cotées dans l'indice. En effet, une grande majorité d'entreprises au Japon détiennent également des participations importantes dans leurs partenaires commerciaux afin de maintenir des alliances commerciales sophistiquées et solides, et ces actions ne sont plus incluses dans le calcul du poids des sociétés de l'indice.

La pratique japonaise des partenaires commerciaux ayant des relations étroites les uns avec les autres et prenant parfois des participations les uns dans les autres est appelée keiretsu, ce qui signifie littéralement « moissonneuse-batteuse sans tête ».

Considérations particulières

L'indice TOPIX Core 30 est l'un des nombreux indices TOPIX. L'indice pondéré en fonction de la capitalisation suit la performance de 30 actions de l'indice TOPIX qui ont des capitalisations boursières importantes et sont les plus liquides. L'indice a commencé le 1er avril 1998 avec une valeur de base de 1, 000. La liste des sociétés du TOPIX Core 30 comprend certains des noms les plus connus du Japon, tels que Honda Motor, Canon, Mitsubishi Corp., Sony, et Toyota Motor.

Les investisseurs ne peuvent pas acheter directement un indice. Cependant, il existe des fonds négociés en bourse (FNB) qui permettent aux investisseurs d'investir dans un panier de titres qui suit la performance du TOPIX. La société de gestion d'actifs Nomura gère le TOPIX Core 30 Exchange Traded Fund (ETF). L'objectif d'investissement du fonds est de construire un portefeuille dont la composition est similaire au TOPIX Core 30, fournissant des performances de prix et de rendement correspondantes.