Comment la performance du marché boursier affecte-t-elle les entreprises individuelles?

Le marché boursier affecte les entreprises individuelles dans une économie de différentes manières. Aux États-Unis, il y en a un peu moins de 4, 000 actions cotées en bourse qui peuvent être divisées globalement en 11 classifications sectorielles mondiales (GICS). Avec des mouvements quotidiens dans tous les domaines, il peut y avoir une multitude d'effets.

De nombreux analystes se concentrent souvent sur l'indice S&P 500 en tant que baromètre de la performance globale du marché et en tant que tel comme l'un des moteurs les plus influents. Ici, nous examinerons deux des effets les plus fondamentaux pour les entreprises :1) les dépenses de consommation et 2) les opérations commerciales.

La bourse et l'économie

Défini comme le marché sur lequel les actions d'entreprises cotées en bourse sont achetées et vendues, le marché boursier mesure la valeur globale de toutes les sociétés cotées en bourse. Globalement, cela peut être représenté par le Wilshire 5000, mais généralement, la plupart des analystes et des investisseurs se concentrent sur le S&P 500. Les deux indices peuvent être des outils précieux pour évaluer la santé de l'économie globale, bien que parfois les stocks puissent être trompeurs.

Typiquement, performance boursière et économique sont alignées. Ainsi, quand la bourse se porte bien, c'est généralement une fonction d'une économie en croissance. La croissance économique peut être mesurée de plusieurs manières, mais l'un des plus importants est de suivre le produit intérieur brut (PIB).

Lorsque le PIB augmente, les entreprises individuelles produisent plus et sont généralement en expansion. L'expansion de l'activité commerciale augmente généralement les valorisations et entraîne des gains boursiers.

Historiquement, de fortes baisses du marché ont précédé la Grande Dépression des années 1930 ainsi que la Grande Récession de 2007-2009. Cependant, quelques krachs boursiers, le plus célèbre Black Monday en 1987, n'ont pas été suivis de récessions.

Le marché boursier et les dépenses de consommation

Souvent, les consommateurs dépensent plus pendant les marchés haussiers parce qu'ils tirent davantage profit des effets d'une économie forte et se sentent également plus riches lorsqu'ils voient la valeur de leur portefeuille augmenter. Pendant les marchés baissiers, l'économie ne se porte généralement pas aussi bien et les dépenses diminuent. Une baisse simultanée de la valeur des actions crée également une crainte de perte de richesse et de pouvoir d'achat lorsque la valeur des investissements se contracte.

Un marché boursier en hausse est généralement aligné sur une économie en croissance et conduit à une plus grande confiance des investisseurs. La confiance des investisseurs dans les actions conduit à une activité d'achat plus importante, ce qui peut également contribuer à faire monter les prix. Quand les actions montent, les personnes investies sur les marchés boursiers s'enrichissent. Cette richesse accrue entraîne souvent une augmentation des dépenses de consommation, à mesure que les consommateurs achètent davantage de biens et de services lorsqu'ils sont convaincus qu'ils sont en mesure de le faire. Lorsque les consommateurs achètent plus, les entreprises qui vendent ces biens et services choisissent de produire plus et de vendre plus, en retirer les bénéfices sous la forme d'une augmentation des revenus.

Les pertes boursières érodent la richesse des portefeuilles personnels et de retraite. Un consommateur qui voit son portefeuille perdre de la valeur est susceptible de dépenser moins. Cette réduction des dépenses affecte négativement les entreprises, en particulier celles qui vendent des biens et services non essentiels, comme les voitures de luxe et les divertissements, dont les clients peuvent se passer lorsque l'argent est serré.

Le marché boursier et les opérations commerciales

Les mouvements du marché boursier peuvent impacter les entreprises de diverses manières. La hausse et la baisse du cours des actions affecte la capitalisation boursière d'une entreprise et donc sa valeur de marché. Les actions les plus élevées sont valorisées, plus une entreprise vaut en valeur marchande et vice versa. La valeur marchande d'une entreprise peut être importante lorsqu'on envisage des fusions et/ou des acquisitions impliquant des actions dans le cadre de la transaction.

Les décisions d'émission d'actions peuvent également être affectées par le rendement des actions. Si une action se porte bien, une entreprise peut être plus encline à émettre plus d'actions parce qu'elle pense pouvoir lever plus de capitaux à une valeur plus élevée.

La performance boursière affecte également le coût du capital d'une entreprise. Les entreprises doivent faire la moyenne des coûts de leur dette et de leurs fonds propres pour arriver à un coût moyen pondéré du capital, qui est utilisé pour de nombreux scénarios d'analyse. Plus la performance attendue du marché est élevée, plus le coût des fonds propres sera élevé. Au fur et à mesure que le coût des fonds propres augmente, calculs de valeur actualisée inférieurs car les entreprises doivent utiliser un taux d'actualisation plus élevé.

Les entreprises peuvent également avoir des investissements en capital substantiels dans leurs actions, ce qui peut entraîner des problèmes si les actions chutent. Par exemple, les entreprises peuvent détenir des actions en tant qu'équivalents de trésorerie ou utiliser des actions comme garantie pour les fonds de pension. Dans tous les cas, quand les actions chutent, la valeur diminue, ce qui peut entraîner des problèmes de financement.

Dernièrement, des augmentations positives de la valeur des actions peuvent également potentiellement générer de nouveaux intérêts pour une entreprise ou un secteur particulier. Cela peut éventuellement contribuer à la croissance des revenus des ventes ou attirer des investisseurs.