Combien vaut le marché boursier?

La plupart des investisseurs ne se préoccupent que des avoirs de leurs propres portefeuilles. Cela va de soi :c'est avec leur argent qu'ils ont affaire. Il ne semble pas nécessaire d'examiner ce qui se passe dans les produits qu'ils ne possèdent pas et qui ne les intéressent pas.

Mais l'ampleur du marché boursier et son impact sur la vie quotidienne peuvent sembler démesurés. C'est parce qu'ils font le trafic de sommes d'argent extrêmement importantes. Les investisseurs les plus riches de Wall Street représentent une grande partie de cette somme. Les investisseurs particuliers, bien qu'ils représentent un segment croissant du marché global de l'investissement, gagnent beaucoup moins.

Pourtant, les investisseurs de tous niveaux contribuent de manière significative à la taille des marchés boursiers. Et ces marchés valent plus que jamais en ce moment. Le volume des transactions sur le marché boursier a augmenté au cours des deux dernières années. L'argent afflue vers le marché des matières premières à des niveaux élevés, alors même que certaines parties de l'économie connaissent un ralentissement.

De combien parlons-nous ? Combien y a-t-il d'argent sur le marché boursier américain et combien y en a-t-il sur le marché mondial ?

Nous examinerons ce que signifie la capitalisation boursière aux États-Unis, la valeur réelle du marché boursier et ce que tout cela signifie pour les investisseurs de tous les jours.

Comment déterminons-nous la valeur boursière ?

Il existe plusieurs façons de tenir compte de la taille des marchés boursiers américains. Les prévisionnistes et les analystes utilisent divers facteurs en fonction de leurs objectifs.

Pour nos besoins, nous allons définir la valeur boursière comme la capitalisation boursière des États-Unis. C'est, très simplement, la valeur marchande totale de toutes les actions en circulation d'une société cotée en bourse. Si une entreprise a 30 000 000 d'actions en circulation vendues à 30 USD chacune, sa capitalisation boursière est de 900 000 000 USD.

Croyez-le ou non, une entreprise d'une valeur marchande de 900 000 000 $ est relativement petite. Les analystes décomposent la capitalisation boursière en différents niveaux. The Motley Fool explique les gammes comme suit :

· Méga-Cap  :200 milliards de dollars et plus

· Grandes capitalisations :10 à 200 milliards de dollars

· Mid Cap :2 à 10 milliards de dollars

· Petite capitalisation :300 millions à 2 milliards de dollars

· Micro-casquette :50 à 300 millions de dollars

Lorsque vous achetez des actions dans une société à méga-capitalisation ou à grande capitalisation (si vous pouvez vous le permettre), vous effectuez un investissement relativement sûr. Nous parlons des Amazones, des Microsofts, des Apples, des Walmarts et des Johnson &Johnson du monde – des actions « blue chips ». Ils dominent leurs marchés depuis des années et ont surmonté avec succès les ralentissements financiers. Ils ne vont pas disparaître de sitôt.

Une entreprise à moyenne capitalisation peut être une entreprise prospère qui s'est établie sur le marché et qui est stable ou en croissance. Alternativement, il pourrait s'agir d'une société qui était autrefois une action à grande capitalisation mais qui a décliné pour une raison quelconque, qu'il s'agisse d'un ralentissement général de l'industrie ou d'un échec concurrentiel. Les actions de petites et micro-capitalisations sont généralement des start-ups ou des entreprises émergentes dans lesquelles investir est plus risqué, mais qui pourraient s'avérer être des investissements rentables.

Le marché boursier est composé de tous ces niveaux de capitalisation boursière.

Combien vaut la bourse ?

Allons droit au but. Selon Siblis Research, au 31 mars 2021, la capitalisation boursière totale du marché boursier américain était de 49 107 685 700 000 USD. En d'autres termes, plus de 49 000 milliards de dollars.

C'est la combinaison de toutes les sociétés publiques du NYSE et du Nasdaq, plus les marchés de gré à gré (OTC). Sur ce chiffre incroyablement élevé, 72 % sont concentrés dans les 500 entreprises les plus importantes aux États-Unis (35 385 262 300 000 $).

Ce qui est intéressant à propos de cette statistique, c'est qu'elle est nettement supérieure au montant actuel de liquidités qui existe réellement aux États-Unis. C'est ce qu'on appelle la masse monétaire M0. En mars 2021, la masse monétaire M0 était d'un peu plus de 5 800 milliards de dollars.

La raison de la disparité est qu'il y a une différence entre l'argent comptant et la valeur. La valeur boursière dépend du fait que des personnes achètent des actions dans diverses sociétés. Lorsqu'ils réalisent des gains ou des pertes sur leurs investissements, ils ne gagnent ni ne perdent d'argent réel. Ils ne perdent que la valeur « papier ». Cela ne devient de l'argent réel que lorsqu'ils vendent leurs positions et encaissent, en prenant ensuite le profit ou la perte.

C'est pourquoi vous avez des entreprises comme Apple, dont la valeur marchande est un peu moins de la moitié de l'ensemble de la trésorerie M0 aux États-Unis. Si vous vouliez acheter Apple aujourd'hui, vous devriez débourser environ 2 000 milliards de dollars, car c'est la valeur de leurs actions en circulation. Oubliez ce latté du matin pendant quelques semaines.

Quels secteurs d'activité valent le plus ?

Les sociétés cotées en bourse sont réparties en 11 secteurs d'activité différents. Pour mémoire, ce sont :

· Services de communication

· Consommation discrétionnaire

· Produits de consommation de base

· Énergie

· Finances

· Soins de santé

· Industriels

· Technologie de l'information

· Matériaux

· Immobilier

· Utilitaires

Comme on pouvait s'y attendre, certains secteurs ont une valeur marchande plus élevée que d'autres. Mais en mai 2021, l'un d'entre eux devance nettement les 10 autres :les technologies de l'information.

Selon Fidelity, la capitalisation boursière totale de l'informatique en mai 2021 est de 13,44 billions de dollars, soit plus du quart de la capitalisation boursière totale du marché boursier américain. C'est près de 5 000 milliards de dollars de plus que les autres secteurs les plus précieux :la finance (banques, compagnies d'assurance, etc.) et la consommation discrétionnaire (hôtels, aspirateurs, réfrigérateurs, etc.).

La domination du secteur informatique n'est probablement pas une surprise pour beaucoup de nos lecteurs. L'effet d'Internet sur la vie quotidienne rivalise avec les effets de l'automobile et de la télévision au 20 ^e siècle. Le développement du smartphone a pratiquement créé une toute nouvelle industrie sous la forme d'applications mobiles. La dépendance de la société à l'électronique est désormais totale.

Comment la valeur boursière américaine se compare-t-elle à d'autres régions ?

En mai 2021, le marché boursier mondial valait 95 000 milliards de dollars. La part des États-Unis dans ce total est évidemment gigantesque. Statista estime que le marché boursier américain représente près de 56 % de la valeur totale du marché boursier mondial. Aucun autre pays n'atteint même 10 %. Le Japon est le plus proche avec 7,4 %.

Pourquoi les États-Unis dominent-ils les autres marchés actions ? Autrement dit, nous avons la plus grande économie du monde. En 2019, le produit intérieur brut des États-Unis était de 21 400 milliards de dollars, soit près de 25 % de celui du monde entier. La Chine suivait avec 14 400 milliards de dollars.

Cela se traduit par la domination des États-Unis sur le marché boursier dans la mesure où Wall Street est le capital d'investissement du pays le plus riche du monde. C'est le siège des deux plus grandes bourses de la planète, le NYSE et le Nasdaq. (Les deux échanges sont physiquement à moins d'un quart de mile l'un de l'autre à Manhattan.)

Avec son influence démesurée, la bourse américaine tire l'économie du monde entier, pour le meilleur et pour le pire. L'effondrement du marché boursier américain en 1929 a été l'un des facteurs qui ont provoqué la Grande Dépression, et ses effets se sont propagés à travers les mers à tous les autres pays industrialisés. Inversement, étant donné que bon nombre des plus grands innovateurs technologiques résident aux États-Unis, les booms technologiques sur le marché boursier influencent également la croissance dans d'autres économies mondiales.

Alors que la domination américaine ne semble pas sur le déclin, et ne le sera probablement pas de si tôt, d'autres économies mondiales se développent pour devenir des acteurs majeurs et pourraient rivaliser avec les influences américaines dans les années à venir. Une enquête de 2021 menée par US News and World Report a révélé que l'économie des Émirats arabes unis a les meilleures perspectives de croissance économique future, suivie de l'Inde, de l'Égypte, de Singapour et de la Chine.

La taille des marchés boursiers américains est-elle liée à l'économie globale ?

Une chose amusante s'est produite en 2020 au début de la crise du COVID-19. Les marchés boursiers ont fortement chuté en mars, en prévision d'une fermeture imminente et de ses effets attendus sur l'économie américaine. Fidèles aux prévisions, de nombreuses entreprises ont subi de lourdes pertes, les dépenses des clients ont ralenti et le chômage a augmenté.

Pourtant, le krach boursier s'est avéré ne pas être aussi grave que beaucoup le pensaient. En mai, selon Vox.com, le S&P 500 s'était considérablement redressé. Moins d'un an plus tard, le Dow Jones Industrial Average a dépassé 34 000 pour la première fois. En regardant ces chiffres de loin, on pourrait supposer que l'économie globale se redressait.

Mais ce n'est pas ce qui s'est passé. Même si le marché boursier était en plein rebond en avril 2020, le chômage aux États-Unis a grimpé en flèche à 14,7 %. Il est resté en territoire à deux chiffres jusqu'en août. Les dépenses de consommation ont chuté de 13,6 % en avril 2020. Des entreprises connues comme JCPenney, Hertz, 24 Hour Fitness et GNC ont déposé le bilan à un moment donné de l'année qui a suivi.

Et le marché boursier a continué de monter et de gagner en capitalisation boursière. Pourquoi était-ce ?

Selon l'article de Vox, quelques facteurs contribuaient à la fracture. Le plan de relance économique d'avril 2020 a mis de l'argent dans les poches des consommateurs. Cela a inondé l'économie d'argent frais et de beaucoup de liquidités. Les investisseurs ont retrouvé la foi que l'avenir s'améliorerait, alors ils ont investi dans des actions qui, selon eux, se porteraient bien dans les mois à venir. Cela a augmenté le volume des transactions et fait remonter la valeur marchande, même si l'économie souffrait toujours.

Les investisseurs n'avaient pas non plus le choix d'opportunités dans lesquelles investir leur argent. Les obligations d'État à l'époque offraient des rendements peu attrayants et le marché fragile des crypto-monnaies était dans une tendance à la baisse. Les actions étaient le seul jeu qui valait la peine d'être joué à l'époque, c'est donc vers cela que les investisseurs se sont tournés.

Beaucoup d'entre eux étaient nouveaux dans le jeu :les investisseurs de détail représentaient une plus grande part du marché de l'investissement en 2020 que jamais auparavant, et beaucoup d'entre eux se sont inscrits au cours des trois premiers mois de l'année alors même que COVID-19 se profilait. N'ayant nulle part où aller et rien à faire, les débutants ont négocié des actions.

Ces facteurs expliquent pourquoi, même si le marché boursier et l'économie réelle sont généralement alignés, parfois ils ne le sont pas. La capitalisation boursière n'est qu'une indication de la valeur d'une entreprise en termes d'actions :si les gens sont prêts à les acheter, leur prix augmentera.

Mais tout le monde n'achète pas d'actions. En 2020, 55% de tous les Américains occupaient des postes dans une sorte de sécurité. Cela signifie que 45 % ne l'ont pas fait, que ce soit par désintérêt ou parce qu'ils n'en avaient pas les moyens. En fait, en 2018, seuls 14 % de tous les Américains détenaient directement des actions d'une société cotée en bourse, selon l'écrivain financier Ben Le Fort.

La bourse est aussi tirée par l'avenir attentes. Les gens investissent dans certaines entreprises parce qu'ils croient qu'ils rapporteront des bénéfices, que ce soit dans quelques mois ou sur de nombreuses années. Cela ne reflète pas toujours ce qui se passe dans le présent lorsque l'économie est en difficulté.

Le point à retenir ici est que le marché boursier est un véhicule de spéculation. L'économie reflète ce qui se passe dans la rue en ce moment. L'évaluation des deux correspond généralement, mais parfois ce n'est pas le cas.

Que signifie pour vous la valeur globale du marché boursier ?

La plupart des gens ordinaires, en particulier ceux qui n'investissent pas, deviennent un peu détachés lorsque nous commençons à parler de chiffres d'un billion de dollars comme la valeur globale du marché boursier. Et pour être honnête, ils ont probablement toutes les raisons de l'être.

En 2018, les 80% les moins riches de tous les ménages qui ont investi ne détenaient que 6,8% de toutes les actions, selon Le Fort. Les 20 % les plus riches détenaient 93,2 % de toutes les actions, et les 1 % les plus riches en possédaient près de la moitié (40,3 %). Cela signifie que de nombreux Américains n'ont pas du tout été touchés par les hauts ou les bas du marché boursier.

Mais bien que la valeur globale du marché boursier n'ait pas grand-chose à voir avec ce qui se passe sur Main Street, c'est un indicateur significatif de l'état actuel des choses et de la direction qu'elles pourraient prendre. C'est une mesure de l'optimisme - ou du pessimisme - de la communauté des investisseurs quant à l'état de la libre entreprise.

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