Méthodologie flottante

Qu'est-ce que la méthodologie flottante ?

La méthodologie du flottant est une méthode de calcul de la capitalisation boursière des sociétés sous-jacentes d'un indice boursier. Avec la méthodologie flottante, la capitalisation boursière est calculée en prenant le prix de l'action et en le multipliant par le nombre d'actions facilement disponibles sur le marché.

Plutôt que d'utiliser tous les partages (parts actifs et inactifs), comme c'est le cas avec la méthode de la capitalisation boursière complète, la méthode du flottant exclut les actions bloquées, telles que celles détenues par des initiés, promoteurs, et les gouvernements.

Points clés à retenir

• La méthodologie du flottant est une méthode de calcul de la capitalisation boursière des sociétés sous-jacentes d'un indice boursier.
• En utilisant cette méthodologie, la capitalisation boursière d'une entreprise est calculée en prenant le cours de l'action et en le multipliant par le nombre d'actions facilement disponibles sur le marché.
• La méthode du flottant peut être opposée à la méthode de la capitalisation boursière complète, qui prend dans son calcul à la fois les parts actives et inactives pour déterminer la capitalisation boursière.
• La méthode du flottant exclut les actions bloquées, telles que celles détenues par des initiés, promoteurs, et les gouvernements.

Méthodologie flottante

Comprendre la méthodologie flottante

La méthodologie du flottant est parfois appelée capitalisation ajustée au flottant. Selon certains experts, la méthode du flottant est considérée comme une meilleure façon de calculer la capitalisation boursière (par opposition à la méthode de la capitalisation boursière complète, par exemple).

La capitalisation boursière complète comprend l'ensemble des actions fournies par une entreprise dans le cadre de son plan d'émission d'actions. Les entreprises émettent souvent des actions non exercées à des initiés par le biais de plans de rémunération sous forme d'options d'achat d'actions. Les autres détenteurs d'actions non exercées peuvent inclure des promoteurs et des gouvernements. La pondération totale de la capitalisation boursière pour les indices est rarement utilisée et modifierait considérablement la dynamique de rendement d'un indice, car les entreprises ont mis en place divers niveaux de plans stratégiques pour l'émission d'options d'achat d'actions et d'actions exerçables.

La méthodologie du flottant est généralement considérée comme un reflet plus précis des mouvements du marché et des actions activement disponibles à la négociation sur le marché. Lors de l'utilisation d'une méthodologie flottante, la capitalisation boursière qui en résulte est inférieure à ce qui résulterait d'une méthode de capitalisation boursière complète.

Un indice qui utilise une méthodologie flottante a tendance à refléter les tendances du marché car il ne prend en considération que les actions disponibles à la négociation. Cela rend également l'indice plus large, car il diminue la concentration des quelques premières sociétés de l'indice.

Comment calculer la capitalisation boursière à l'aide de la méthode du flottant

La méthodologie du flottant est calculée comme suit :

FFM =cours de l'action x (nombre d'actions émises - actions bloquées)

La méthodologie du flottant a été adoptée par plusieurs des principaux indices mondiaux. Il est utilisé par l'indice S&P 500, par l'indice mondial Morgan Stanley Capital International (MSCI), et par l'indice 100 du Financial Times Stock Exchange Group (FTSE).

Il existe également une relation entre la méthodologie du flottant et la volatilité. Le nombre d'actions flottantes d'une entreprise est inversement corrélé à la volatilité. Typiquement, un flottant plus important signifie que la volatilité de l'action était plus faible car il y a plus de commerçants qui achètent et vendent les actions. Cela signifie qu'un flottant plus petit équivaut à une volatilité plus élevée (puisque moins de transactions modifient le prix de manière significative et qu'il y a un nombre limité d'actions disponibles à acheter et/ou vendre). La plupart des investisseurs institutionnels préfèrent les sociétés de négoce avec un flottant plus important car elles peuvent acheter ou vendre un grand nombre d'actions sans avoir un impact important sur le prix.

Pondéré par les prix vs. Pondéré par la capitalisation boursière

Les indices sur le marché sont généralement pondérés par le prix ou la capitalisation boursière. Les deux méthodologies pondèrent les rendements des actions individuelles des indices en fonction de leurs types de pondération respectifs. La pondération par capitalisation boursière est la méthodologie de pondération indicielle la plus courante. Le principal indice pondéré en fonction de la capitalisation aux États-Unis est l'indice S&P 500.

Le type de méthodologie de pondération utilisé par un indice affecte de manière significative les rendements globaux de l'indice. Les indices pondérés par les prix calculent les rendements d'un indice en pondérant les rendements des actions individuelles de l'indice par leurs niveaux de prix. Dans un indice pondéré par les prix, les actions avec un prix plus élevé reçoivent une pondération plus élevée et, Donc, ont plus d'influence sur les rendements de l'indice (quelle que soit leur capitalisation boursière). Les indices pondérés par les prix par rapport aux indices pondérés par la capitalisation varient considérablement en raison de leur méthodologie indicielle.

Sur le marché commercial, très peu d'indices sont pondérés par les prix. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est un exemple de l'un des rares indices pondérés par les prix sur le marché.

Exemple de méthodologie flottante

Supposons que l'action ABC se négocie à 100 $ et qu'elle en possède 125 ; 000 actions au total. Sur ce montant, 25, 000 actions sont bloquées (ce qui signifie qu'elles sont détenues par de grands investisseurs institutionnels et des dirigeants d'entreprise et qu'elles ne sont pas disponibles à la négociation). En utilisant la méthodologie du flottant, La capitalisation boursière d'ABC est de 100 x 100, 000 (nombre total d'actions disponibles à la négociation) =10 millions de dollars.