Dérivés - Investissement

UNE dérivé est un instrument financier qui est dérivé, ou développé à partir de, d'un actif sous-jacent. Son utilisation principale est soit d'éliminer le risque d'une position particulière sur le marché, soit d'en assumer le risque. Au lieu d'échanger l'actif lui-même, les contreparties exécutent un accord pour échanger de l'argent ou une autre contrepartie à un moment futur basé sur l'actif sous-jacent. Un exemple courant de cette opération est un les contrats d'avenir , qui n'est rien de plus qu'un accord d'achat, vendre ou échanger l'actif sous-jacent (ou un flux de trésorerie provenant de cet actif) à un moment futur précis. Les conditions du dérivé - les paiements entre les deux parties - dépendent de la performance de l'actif sous-jacent, bien qu'ils ne correspondent pas nécessairement à cette performance.

Il existe un certain nombre d'instruments financiers classés comme dérivés, mais à terme, vers l'avant , options et échanges sont de loin les plus courants. Brièvement, un option est un contrat dans lequel une contrepartie s'engage à payer à une autre contrepartie des frais pour le droit d'acheter ou de vendre quelque chose à l'autre partie, pour une période de temps déterminée. Ce droit de commercer avec l'autre partie n'entraîne pas d'obligation de commercer; en d'autres termes, le titulaire de l'option peut ou non exercer son droit de négocier. Par exemple, un investisseur craint que le prix des actions qu'il possède ne baisse avant de choisir de les vendre. Pour réduire son risque de baisse du prix de vente, il paie des frais (pour le droit de vendre) à un autre investisseur qui accepte d'acheter l'action au prix d'aujourd'hui. Ceci est connu comme un option de vente . Le premier investisseur utilise l'option pour gérer le risque que la valeur de son action baisse, tandis que l'autre investisseur utilise l'option comme un moyen de bénéficier de l'augmentation possible du cours de l'action ainsi que des revenus de commissions.

Au fil du temps et de l'évolution des marchés, des contrats dits échanges est venu au monde. Dans un échange, une partie échange des flux de trésorerie avec une autre partie. Par exemple, une entreprise peut rembourser un prêt à taux fixe, tandis qu'une autre entreprise peut avoir un prêt à taux variable. Chacune des entreprises décide qu'elles seraient mieux servies en ayant l'autre type de prêt. Plutôt que d'engager les frais de refinancement vers un autre prêt (si c'est même possible), les deux sociétés conviennent d'échanger des flux de trésorerie, obtenant ainsi le même effet. La première entreprise paie la seconde sur la base de son prêt à taux variable, et la deuxième société paie la première sur la base du prêt à taux fixe (en pratique, les deux entreprises nettoieront les montants dus). En échangeant des flux de trésorerie de cette manière, chaque entreprise a, en substance, converti leur prêt en un prêt plus avantageux.

Les dérivés peuvent être basés sur de nombreux types d'actifs différents, tel que actions , obligations , marchandises, taux d'intérêt et de change, ou indices. La gamme très diversifiée d'actifs sous-jacents potentiels et d'alternatives de paiement a conduit à une vaste gamme de contrats dérivés qui peuvent être négociés. Alors que la croissance de ce marché se poursuit, les produits dérivés sont de plus en plus utilisés pour protéger les actifs des fluctuations de prix drastiques et, dans le même temps, ils continuent d'être repensés pour couvrir les nombreux types de risques auxquels les investisseurs d'aujourd'hui sont confrontés.