Approches d'évaluation approximative des actions

Il existe trois méthodes clés pour approximer valorisation des actions . Chacun essaie de déterminer la valeur actuelle d'une action afin de donner un aperçu du prix. Si le cours d'une action est inférieur à la valeur perçue, alors c'est un bon achat. Si le cours d'une action est égal ou supérieur à ce qu'un analyste estime être sa valeur réelle, alors c'est un stock à éviter. Valoriser un stock est essentiel car certains "bons" stocks, ceux qui ont des revenus élevés, sont en fait très chers. Un investisseur doit rechercher les actions qui n'ont pas encore atteint leur pic de bénéfices pour capitaliser sur les meilleures opportunités.

Approximation de la croissance moyenne

La formule de croissance moyenne utilise une comparaison de deux actions ou plus pour déterminer la valeur. Idéalement, deux types de titres similaires seront utilisés. Les deux actions ou plus qu'un analyste compare auront la même croissance des bénéfices, ou de profit sur une période de temps. Puis, l'analyste utilisera une simple comparaison du prix à cette croissance des bénéfices. Toutes choses égales par ailleurs, le stock avec le prix inférieur aux bénéfices (P/E) est un stock mieux évalué. Le modèle peut être poussé un peu plus loin, déterminer un P/E cible pour une entreprise donnée sur la base d'actions comparables. Puis, l'analyste comparera les bénéfices estimés et le P/E cible pour décider d'un prix juste aujourd'hui. La formule pour trouver le P/E cible est mathématiquement compliquée, compte tenu du taux d'actualisation et du taux de croissance des dividendes.

Approximation de croissance constante

L'approximation de la croissance constante donne souvent des réponses similaires à celles du modèle de croissance moyenne. Il est basé sur l'hypothèse que les dividendes augmenteront à un taux assez constant pour toujours. Le taux de croissance peut être prédit dans une formule appelée modèle de croissance de Gordon. Essentiellement, le modèle indique :

Prix ​​estimé =dernier dividende x (1 + taux de croissance constant / taux d'actualisation - taux de croissance constant)

En utilisant ce modèle, un juste prix actuel peut alors être assimilé à l'aide d'estimations de prix et de dividendes futurs. Ce modèle est particulièrement important lorsqu'il est appliqué aux « actions à croissance constante, " ou ceux qui ont déjà enregistré un record de croissance substantiel, pour déterminer s'ils sont devenus surévalués.

Approximation limitée du taux de croissance élevée

Ce modèle suppose qu'un stock avec un taux de croissance élevé ne maintiendra pas cette croissance élevée pour toujours. En réalité, il suppose qu'il y a un laps de temps fini pour qu'une action puisse maintenir son prix, généralement moins de cinq ans. La formule va encore plus loin pour estimer si un titre approche de la fin de sa période de forte croissance ou connaîtra une croissance continue dans un proche avenir. Idéalement, un investisseur achètera vers le début de la période de croissance. Acheter vers la fin signifie que le prix peut déjà refléter la valeur du stock, n'offrant pas beaucoup de place pour la croissance du capital ou le revenu. Acheter une action à forte croissance, c'est comme acheter la plus belle maison du quartier. Soit la valeur peut grimper car le quartier va s'améliorer, ou la maison est déjà au sommet du marché.