Reporting financier :vous ne pouvez pas mettre un prix sur la transparence

Rapport financier les normes ont parcouru un long chemin au cours des dernières décennies. L'introduction des principes comptables généralement reconnus (PCGR) en tant que forme standard de l'industrie pour la comptabilité a accru la transparence, et il offre aux investisseurs un moyen de comparer "des pommes contre des pommes" avec différents rapports financiers. Cependant, malgré les efforts pour éliminer les données faussées, il existe encore des moyens pour une entreprise de tromper les investisseurs. Ces entreprises avec la transparence financière, bien que, tendent non seulement à être de meilleurs investissements, mais aussi à survivre aux tests du marché à long terme.

Qu'est-ce que la transparence ?

La transparence est un terme qui décrit la pratique de rapporter toutes les données - bonnes et mauvaises - aux investisseurs. L'objectif est de donner aux investisseurs une image complète de la situation financière de l'entreprise avant d'attirer l'investissement. L'entreprise fournit une série d'informations, tels que le bénéfice par action, résultat dilué par action, ratios de couverture des intérêts et autres mesures de rentabilité. Selon les PCGR, la société inclut une analyse des passifs en cours qui pourraient survenir à l'avenir, tels que les poursuites en cours, dans le cadre de ce rapport financier. Précédemment, ces éléments pourraient plus facilement être omis du rapport.

Comment cela affecte-t-il le marché?

Selon la théorie populaire, les marchés se comportent de manière rationnelle. Cela signifie que les investisseurs agissent sur toutes les informations présentes afin de prendre des décisions raisonnables. Avec une plus grande transparence, il y a plus d'informations disponibles pour agir. Cela peut être à la fois bon et mauvais pour le marché, toutefois. Bien que la théorie du comportement rationnel sur le marché puisse se vérifier dans certaines analyses, il existe encore des preuves que les investisseurs n'agissent pas toujours de manière rationnelle avec les informations dont ils disposent. Par conséquent, trop de transparence peut souvent provoquer une panique inutile ou, à l'autre bout, bulles sur le marché. Ces articles ne sont pas considérés comme sains pour le marché dans son ensemble, et ils peuvent affecter négativement les investisseurs qui tentent de se comporter de manière rationnelle.

Pourquoi les entreprises faussent-elles les données ?

Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles les entreprises faussent les données. Il y a toujours la possibilité que l'entreprise communique intentionnellement des informations erronées afin d'« escroquer » l'argent des investisseurs. Ce fut le cas lors du tristement célèbre effondrement d'Enron. Il y a aussi une possibilité, bien que, que les entreprises craignent trop de transparence peuvent brosser un tableau effrayant pour l'investisseur novice.

Par exemple, tenir compte du facteur d'analyse de la couverture des intérêts. Les investisseurs novices apprennent qu'une couverture à faible taux d'intérêt est une mauvaise chose. Dans certains secteurs, une couverture à faible intérêt n'est peut-être pas du tout un mauvais signe. Considérez l'industrie des services publics, qui peut fonctionner sainement avec une couverture d'intérêt de 1/1. Une entreprise de services publics peut souhaiter afficher une couverture plus élevée de 2/1 pour donner plus de confiance aux investisseurs. Ils pourraient le faire en omettant de déclarer les intérêts pris en toute fin d'année. Typiquement, Les PCGR encourageraient les sociétés à répartir cet intérêt au prorata tout au long de l'année. Cependant, l'entreprise ne mentirait pas en appliquant simplement l'intérêt à l'année suivante. Par conséquent, l'entreprise fausserait les données, mais ce serait le faire sans mauvaise intention.