Bases du support et de la résistance

Les concepts de support et de résistance au niveau de négociation sont sans aucun doute deux des attributs les plus discutés de l'analyse technique. Une partie de l'analyse des modèles de graphique, ces termes sont utilisés par les commerçants pour désigner les niveaux de prix sur les graphiques qui ont tendance à agir comme des barrières, empêcher le prix d'un actif d'être poussé dans une certaine direction.

En premier, l'explication et l'idée derrière l'identification de ces niveaux semblent faciles, mais comme vous le découvrirez, le support et la résistance peuvent prendre diverses formes, et le concept est plus difficile à maîtriser qu'il n'y paraît au premier abord.

Points clés à retenir

• Les analystes techniques utilisent les niveaux de support et de résistance pour identifier les prix sur un graphique où les probabilités favorisent une pause ou un renversement d'une tendance dominante.
• Le support se produit lorsqu'une tendance baissière devrait s'arrêter en raison d'une concentration de la demande.
• La résistance se produit lorsqu'une tendance haussière devrait s'arrêter temporairement, en raison d'une concentration de l'offre.
• La psychologie du marché joue un rôle majeur car les traders et les investisseurs se souviennent du passé et réagissent aux conditions changeantes pour anticiper les mouvements futurs du marché.
• Les zones de support et de résistance peuvent être identifiées sur les graphiques à l'aide de lignes de tendance et de moyennes mobiles.

Trading avec support et résistance

Support et résistance définis

Le support est un niveau de prix où une tendance baissière peut s'attendre à une pause en raison d'une concentration de la demande ou d'un intérêt d'achat. Lorsque le prix des actifs ou des titres baisse, la demande pour les actions augmente, formant ainsi la ligne de support. Pendant ce temps, des zones de résistance apparaissent en raison de l'intérêt vendeur lorsque les prix ont augmenté.

Une fois qu'une zone ou "zone" de support ou de résistance a été identifiée, ces niveaux de prix peuvent servir de points d'entrée ou de sortie potentiels car, lorsqu'un prix atteint un point de support ou de résistance, il fera l'une des deux choses suivantes :rebondir loin du niveau de support ou de résistance, ou violer le niveau des prix et continuer dans sa direction jusqu'à ce qu'il atteigne le prochain niveau de support ou de résistance.

Le timing de certaines transactions est basé sur la conviction que les zones de support et de résistance ne seront pas brisées. Que le prix soit arrêté par le niveau de support ou de résistance, ou il perce, les traders peuvent « parier » sur la direction et peuvent rapidement déterminer s'ils sont corrects. Si le prix évolue dans la mauvaise direction, la position peut être fermée à une petite perte. Si le prix évolue dans la bonne direction, cependant, le mouvement peut être important.

Les bases

La plupart des traders expérimentés peuvent partager des histoires sur la façon dont certains niveaux de prix ont tendance à empêcher les traders de pousser le prix d'un actif sous-jacent dans une certaine direction. Par exemple, supposons que Jim détenait une position en actions entre mars et novembre et qu'il s'attendait à ce que la valeur des actions augmente.

Imaginons que Jim remarque que le prix ne dépasse pas 39 $ plusieurs fois sur plusieurs mois, même s'il est devenu très proche de passer au-dessus de ce niveau. Dans ce cas, les traders appelleraient le niveau de prix proche de 39 $ un niveau de résistance. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, les niveaux de résistance sont également considérés comme un plafond car ces niveaux de prix représentent des zones où un rallye manque d'essence.

Les niveaux de soutien sont de l'autre côté de la médaille. Le support fait référence aux prix sur un graphique qui ont tendance à agir comme un plancher en empêchant le prix d'un actif d'être poussé à la baisse. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, la capacité d'identifier un niveau de support peut également coïncider avec une opportunité d'achat car c'est généralement le domaine où les acteurs du marché voient de la valeur et recommencent à faire monter les prix.

Lignes de tendance

Les exemples ci-dessus montrent qu'un niveau constant empêche le prix d'un actif de monter ou de baisser. Cette barrière statique est l'une des formes de support/résistance les plus populaires, mais le prix des actifs financiers évolue généralement à la hausse ou à la baisse, il n'est donc pas rare de voir ces barrières tarifaires évoluer au fil du temps. C'est pourquoi les concepts de tendance et de lignes de tendance sont importants lors de l'apprentissage du support et de la résistance.

Lorsque le marché est orienté à la hausse, des niveaux de résistance se forment au fur et à mesure que l'action des prix ralentit et commence à revenir vers la ligne de tendance. Cela se produit à la suite d'une prise de bénéfices ou d'une incertitude à court terme pour une question ou un secteur particulier. L'action des prix qui en résulte subit un effet de "plateau", ou une légère baisse du cours de l'action, créer un sommet à court terme.

De nombreux traders porteront une attention particulière au prix d'un titre lorsqu'il tombera vers le support plus large de la ligne de tendance car, historiquement, c'est un domaine qui a empêché le prix de l'actif de baisser sensiblement. Par exemple, comme vous pouvez le voir sur le graphique Newmont Mining Corp (NEM) ci-dessous, une ligne de tendance peut soutenir un actif pendant plusieurs années. Dans ce cas, remarquez comment la ligne de tendance a soutenu le prix des actions de Newmont pendant une période prolongée.

D'autre part, lorsque le marché est orienté à la baisse, les traders surveilleront une série de pics en baisse et tenteront de relier ces pics avec une ligne de tendance. Lorsque le prix approche de la ligne de tendance, la plupart des traders s'attendront à ce que l'actif subisse une pression de vente et peuvent envisager de prendre une position courte car il s'agit d'un domaine qui a poussé le prix à la baisse dans le passé.

Le support/résistance d'un niveau identifié, qu'elles soient découvertes avec une ligne de tendance ou par toute autre méthode, est réputé être d'autant plus fort que le prix a historiquement été incapable de le dépasser. De nombreux traders techniques utiliseront leurs niveaux de support et de résistance identifiés pour choisir des points d'entrée/de sortie stratégiques, car ces zones représentent souvent les prix qui ont le plus d'influence sur la direction d'un actif. La plupart des traders sont confiants à ces niveaux dans la valeur sous-jacente de l'actif, donc le volume augmente généralement plus que d'habitude, ce qui rend beaucoup plus difficile pour les commerçants de continuer à faire monter ou baisser le prix.

Contrairement aux acteurs économiques rationnels décrits par les modèles financiers, les vrais commerçants et investisseurs humains sont émotifs, faire des erreurs cognitives, et se rabattre sur des heuristiques ou des raccourcis. Si les gens étaient rationnels, les niveaux de support et de résistance ne fonctionneraient pas en pratique !

Chiffres ronds

Une autre caractéristique commune du support/résistance est que le prix d'un actif peut avoir du mal à dépasser un nombre rond, tels que 50 $ ou 100 $ par action. La plupart des traders inexpérimentés ont tendance à acheter ou à vendre des actifs lorsque le prix est à un nombre entier, car ils sont plus susceptibles de penser qu'une action est correctement évaluée à de tels niveaux. La plupart des prix cibles ou des ordres stop fixés par des investisseurs de détail ou de grandes banques d'investissement sont placés à des niveaux de prix ronds plutôt qu'à des prix tels que 50,06 $. Parce que tant de commandes sont passées au même niveau, ces chiffres ronds ont tendance à agir comme de fortes barrières de prix. Si tous les clients d'une banque d'investissement passent des ordres de vente à une cible suggérée de, par exemple, 55 $, il faudrait un nombre extrême d'achats pour absorber ces ventes et, donc, un niveau de résistance serait créé.

Moyennes mobiles

La plupart des traders techniques intègrent la puissance de divers indicateurs techniques, telles que les moyennes mobiles, pour aider à prédire l'élan futur à court terme, mais ces traders ne réalisent jamais pleinement la capacité de ces outils à identifier les niveaux de support et de résistance. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, une moyenne mobile est une ligne en constante évolution qui lisse les données de prix passées tout en permettant au trader d'identifier le support et la résistance. Remarquez comment le prix de l'actif trouve un support à la moyenne mobile lorsque la tendance est à la hausse, et comment il agit comme résistance lorsque la tendance est à la baisse.

Les traders peuvent utiliser les moyennes mobiles de différentes manières, comme pour anticiper les mouvements à la hausse lorsque les lignes de prix franchissent une moyenne mobile clé, ou pour quitter les transactions lorsque le prix tombe en dessous d'une moyenne mobile. Quelle que soit la manière dont la moyenne mobile est utilisée, il crée souvent des niveaux de support et de résistance "automatiques". La plupart des traders expérimenteront différentes périodes dans leurs moyennes mobiles afin de pouvoir trouver celle qui fonctionne le mieux pour cette tâche spécifique.

Autres indicateurs

En analyse technique, de nombreux indicateurs ont été développés pour identifier les obstacles à l'action future des prix. Ces indicateurs semblent compliqués au premier abord, et il faut souvent de la pratique et de l'expérience pour les utiliser efficacement. Quelle que soit la complexité d'un indicateur, cependant, l'interprétation de la barrière identifiée doit être cohérente avec celles obtenues par des méthodes plus simples.

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Le « nombre d'or » utilisé dans la séquence de Fibonacci, et également observé à plusieurs reprises dans la nature et la structure sociale.

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Par exemple, l'outil de retracement de Fibonacci est un favori parmi de nombreux traders à court terme car il identifie clairement les niveaux de support/résistance potentiels. Le raisonnement derrière la façon dont cet indicateur calcule les différents niveaux de support et de résistance dépasse le cadre de cet article, mais remarquez dans la figure 5 comment les niveaux identifiés (lignes pointillées) sont des barrières à la direction à court terme du prix.

Mesurer l'importance des zones

Rappelez-vous comment nous avons utilisé les termes « plancher » pour le support et « plafond » pour la résistance ? Poursuivant l'analogie de la maison, la sécurité peut être considérée comme une balle en caoutchouc qui rebondit dans une pièce va toucher le sol (support) puis rebondir sur le plafond (résistance). Une balle qui continue de rebondir entre le plancher et le plafond est similaire à un instrument de trading qui connaît une consolidation des prix entre les zones de support et de résistance.

Imaginez maintenant que la balle, en plein vol, se transforme en boule de bowling. Cette force supplémentaire, s'il est appliqué à la montée, poussera la balle à travers le niveau de résistance; en descendant, il poussera la balle à travers le niveau de support. Dans les deux cas, force supplémentaire, ou l'enthousiasme des taureaux ou des ours, est nécessaire pour franchir le support ou la résistance.

Un niveau de support précédent deviendra parfois un niveau de résistance lorsque le prix tentera de remonter, et inversement, un niveau de résistance deviendra un niveau de support car le prix retombe temporairement.

Les graphiques de prix permettent aux traders et aux investisseurs d'identifier visuellement les zones de support et de résistance, et ils donnent des indices sur l'importance de ces niveaux de prix. Plus précisement, ils regardent:

Nombre de touches

Plus le prix teste une zone de support ou de résistance, plus le niveau devient important. Lorsque les prix continuent de rebondir sur un niveau de support ou de résistance, plus d'acheteurs et de vendeurs le remarquent et baseront leurs décisions commerciales sur ces niveaux.

Mouvement de prix précédent

Les zones de support et de résistance sont susceptibles d'être plus importantes lorsqu'elles sont précédées de fortes hausses ou baisses. Par exemple, un jeûne, une forte progression ou une tendance haussière suscitera plus de concurrence et d'enthousiasme et peut être interrompue par un niveau de résistance plus important qu'un lent, avance régulière. Une progression lente peut ne pas attirer autant d'attention. C'est un bon exemple de la façon dont la psychologie du marché détermine les indicateurs techniques.

Volume à certains niveaux de prix

Plus il y a eu d'achats et de ventes à un niveau de prix particulier, plus le niveau de support ou de résistance est susceptible d'être fort. En effet, les commerçants et les investisseurs se souviennent de ces niveaux de prix et sont susceptibles de les réutiliser. Lorsqu'une forte activité se produit sur un volume élevé et que le prix baisse, beaucoup de ventes se produiront probablement lorsque le prix reviendra à ce niveau, puisque les gens sont beaucoup plus à l'aise de fermer une transaction au seuil de rentabilité plutôt qu'à perte.

Temps

Les zones de support et de résistance deviennent plus importantes si les niveaux ont été testés régulièrement sur une période de temps prolongée.

La ligne de fond

Les niveaux de support et de résistance sont l'un des concepts clés utilisés par les analystes techniques et constituent la base d'une grande variété d'outils d'analyse technique. Les bases du support et de la résistance consistent en un niveau de support, qui peut être considéré comme le plancher sous les prix de négociation, et un niveau de résistance, qui peut être considéré comme le plafond. Les prix baissent et testent le niveau de support, qui sera soit "tenir, " et le prix va rebondir, ou le niveau de support sera violé, et le prix baissera à travers le support et continuera probablement à baisser jusqu'au prochain niveau de support.

La détermination des futurs niveaux de support peut considérablement améliorer les rendements d'une stratégie d'investissement à court terme, car elle donne aux traders une image précise des niveaux de prix qui devraient soutenir le prix d'un titre donné en cas de correction. Inversement, prévoir un niveau de résistance peut être avantageux car il s'agit d'un niveau de prix qui pourrait potentiellement nuire à une position longue, signifiant un domaine où les investisseurs ont une forte volonté de vendre le titre. Comme mentionné ci-dessus, il existe plusieurs méthodes différentes à choisir pour identifier un support/résistance, mais quelle que soit la méthode, l'interprétation reste la même :elle empêche le prix d'un actif sous-jacent d'évoluer dans une certaine direction.

Bien que repérer les niveaux de support et de résistance sur un graphique soit relativement simple, certains investisseurs les rejettent complètement parce que les niveaux sont basés sur les mouvements de prix passés, n'offrant aucune information réelle sur ce qui se passera à l'avenir.