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Types d'ordres d'actions avancés pour affiner vos transactions sur le marché

Si vous êtes un commerçant expérimenté, celui dont les stratégies ont évolué vers le côté plus sophistiqué des choses, alors vos entrées et sorties commerciales peuvent nécessiter un peu de nuance supplémentaire. Dans de nombreux cas, les types d'ordres sur actions de base peuvent toujours couvrir la plupart de vos besoins d'exécution de transactions. Mais si vos commandes nécessitent un peu plus de réglages, il existe une multitude de types de commandes de stock avancées à votre disposition.

Comme pour la variété plus basique des commandes de stock, vous voulez probablement très bien connaître ces types d'ordres avancés afin de pouvoir les faire correspondre au contexte approprié et d'éviter les erreurs qui pourraient être risquées ou coûteuses. Notez que certains des types de commandes décrits ici chevauchent la catégorie « de base » à « avancée » - vous voudrez donc peut-être vous familiariser avec chacun d'eux pour mieux comprendre quand et quand ne pas les utiliser.

Avant de commencer, il y a quelques choses à noter. Ces types de commandes avancées se répartissent en deux catégories : conditionnel commandes et durée ordres. Conditionnel signifie qu'un ordre doit être exécuté dans des conditions spécifiques ou que l'exécution déclenchera une condition. Durée signifie qu'une commande doit avoir lieu dans un délai précis, ou « temps en vigueur ».

Un-Annule-Autre Commande

Une commande un-annulation-autre (OCO) est une commande conditionnelle dans laquelle deux commandes sont passées, et une commande est annulée lorsque l'autre commande est exécutée. Cela peut sembler compliqué, mais c'est assez facile à comprendre dans le contexte.

  • Supposons que vous achetez des actions d'une action à 40 $. Votre objectif de profit est de 30%, et vous ne voulez pas perdre plus de 10% de la valeur de votre position.
  • Vous pouvez passer un ordre OCO consistant en une limite de vente (ordre « take profit ») à 52 $ et un ordre stop de vente (souvent appelé ordre « stop-loss ») à 36 $.
  • Si le cours de l'action atteint 52 $, votre position se clôturera avec profit et votre stop de vente sera immédiatement annulé, éliminant le risque d'ouvrir par inadvertance une position courte si l'action baisse pour se négocier à nouveau à 36 $.

Ordre des parenthèses

Disponible sur la plupart des plateformes de trading conçues pour les traders actifs, un ordre bracket placera immédiatement un « take profit » OCO et un ordre stop une fois qu'une position est ouverte.

  • Si vous entrez dans une position longue, un ordre bracket placera immédiatement une limite de vente OCO (prise de profit) et un stop de vente.
  • Si vous entrez une position courte, un ordre de bracket placera une limite d'achat OCO (prise de profit) et un stop d'achat.

Ordre Stop Limit

Un ordre stop-limit vous permet de définir une fourchette de prix d'exécution, spécifiant le prix auquel un ordre doit être déclenché et le prix limite auquel l'ordre doit être exécuté. Il dit essentiellement:"Je veux acheter (vendre) au prix X mais pas plus (inférieur) que le prix Y."

Supposons que vous envisagez une action qui se négocie à 120 $. Vous voulez acheter lorsque le prix atteint 125 $, mais pas s'il dépasse 130 $. Vous passez donc un ordre stop limit :un stop d'achat à 125 $ et une limite d'achat à 130 $. En faisant cela, votre ordre peut être déclenché au prix le plus bas (spécifié) tout en empêchant le déclenchement de tout ordre au-delà de votre limite de prix. Donc, si l'action ouvre à un écart supérieur à 130 $, votre commande n'est pas exécutée tant que le prix ne retombe pas à 130 $ ou moins. Pour les positions de vente à découvert, tu ferais l'inverse.

Si vous utilisez la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade, vous pouvez configurer des brackets avec des ordres stop et stop limit lors de votre première transaction. Sous le Échanger languette, sélectionner une action, et choisissez Acheter sur mesure (ou Vendre sur mesure ) à partir du menu (voir figure 1).

FIGURE 1 :ORDRES DE SUPPORT. Pour mettre entre parenthèses une commande avec des objectifs de profits et pertes, tirer un Personnalisé ordre. Source de l'image :la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade. A titre indicatif seulement.

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Bon jusqu'à annulation (GTC) par rapport à la commande journalière

Cet ordre de durée permet de préciser la durée en vigueur pour d'autres types d'ordres conditionnels. Cela signifie essentiellement :« Gardez cette commande active jusqu'à ce que je l'annule ». Les ordres qui n'ont pas été exécutés à la fin de la journée sont généralement annulés une fois le marché fermé. Mais si vous souhaitez conserver un ordre d'achat ou de vente jusqu'à ce qu'il soit exécuté, ou aussi longtemps que votre courtier vous autorisera à le maintenir actif (généralement pas plus de 90 jours), c'est à ce moment-là que vous voudrez peut-être utiliser une commande GTC.

Une note rapide sur le temps en vigueur

Un peu de bon sens :si vous passez un type de commande conditionnelle qui implique deux commandes ou plus, assurez-vous que le temps en vigueur (TIF) pour chaque commande est identique. Par exemple, si vous passez une commande OCO (un-annule-autre), il ne serait pas bon que la commande à annuler immédiatement soit une commande GTC (bonne jusqu'à annulation).

Aussi, ne confondez pas une commande journalière (qui s'annule en fin de journée) avec une commande GTC (qui pas être annulé à la fin de la journée). Vous ne voulez pas être surpris par une « position mystère » le lendemain flottant dans la zone de retour négative. Dans la plateforme thinkorswim, le menu TIF est situé à droite du type de commande.

Arrêts suiveurs

Les arrêts suiveurs ne sont pas des « ordres » en soi, mais ils sont un moyen de déplacer automatiquement ou de « suivre » des arrêts (ordres d'arrêt de base). Considérez le trailing stop comme une sorte de plan de sortie.

Voilà comment cela fonctionne. Disons que vous avez acheté des actions, et votre position entière est maintenant dans la zone de profit. Que pourriez-vous faire de votre arrêt ? Vous pouvez le laisser en place. Vous pouvez le déplacer jusqu'à un niveau plus « d'équilibre » pour éviter les pertes si le marché évolue contre vous. Ou vous pouvez le régler pour « suivre » votre position rentable au fur et à mesure qu'elle monte.

  • Supposons que vous définissiez un trailing stop à une distance spécifiée en dessous de votre position actuelle.
  • Si votre position continue d'augmenter, votre stop suiveur se déplace également plus haut.
  • Si votre position ne correspond pas au prix de votre stop suiveur, votre ordre stop est déclenché, fermer votre position.

Vous pensez probablement, "D'accord, mais à quelle distance en dessous de ma position le trailing stop devrait-il suivre ? » Il existe de nombreuses façons de calculer un trailing stop. Si vous utilisez la plateforme thinkorswim, vous pouvez extraire un bon de commande et sélectionner dans le menu sous le type de commande (voir figure 2). Les choix incluent les types d'ordres de base ainsi que les ordres stop suiveurs et les ordres stop limit.

FIGURE 2 :TYPES DE COMMANDES. Pour sélectionner un type de commande, choisissez dans le menu situé à droite du prix. Source de l'image :la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade. A titre indicatif seulement.

Avant de mettre en œuvre l'un de ces types de commandes, il est important d'en savoir plus sur les ordres stop. Avec un ordre stop limit, vous risquez de rater complètement le marché. Dans un marché en évolution rapide, il peut être impossible de déclencher l'ordre au prix stop, puis de l'exécuter au prix stop-limit ou mieux, vous pourriez donc ne pas avoir la protection que vous recherchiez. Un ordre stop suiveur ou stop loss ne garantira pas une exécution au niveau ou proche du prix d'activation. Une fois activé, ils sont en concurrence avec d'autres ordres de marché entrants. Et, bien sûr, un ordre limité ne garantit pas l'exécution car le marché peut ne jamais atteindre votre prix limite.

La ligne de fond

Les types de commandes avancés peuvent être des outils utiles pour affiner vos entrées et sorties de commandes. Mais vous devez savoir ce que chacun est conçu pour accomplir. Et comme pour toute idée commerciale ou composant que vous essayez pour la première fois, envisagez de pratiquer d'abord dans un environnement simulé tel que le simulateur de marché boursier paperMoney® sur la plate-forme thinkorswim.

Coin archaïque :
Quelques types d'ordres rarement utilisés par les investisseurs particuliers


Ordre immédiat ou annulé (IOC)

Cet ordre de durée est similaire à l'ordre tout ou rien, mais au lieu de traiter en quantités, il traite du temps. Essentiellement, l'ordre du CIO dit:"Donnez-moi autant de ma commande que possible dans ce délai spécifique (généralement quelques secondes) et annulez toutes les commandes non exécutées une fois ce délai écoulé." Vous pouvez préciser le délai en vigueur pour ce type de commande.

Supposons que vous vouliez en acheter 5, 000 actions, mais vous ne voulez pas être rempli à un large éventail de prix. Ou peut-être que le volume est mince et que vous ne voulez pas déplacer le marché. Vous pouvez passer un ordre au marché ou à cours limité du CIO pendant cinq secondes avant la fermeture de la fenêtre d'ordre. Vous pourriez recevoir un remplissage partiel, dire, 1, 000 actions au lieu de 5, 000. Mais vous pouvez toujours répéter la commande lorsque les prix atteignent à nouveau un niveau favorable.

Pourquoi cela est rarement utilisé: Contrairement aux investisseurs institutionnels qui peuvent négocier à des niveaux de volume élevés, la plupart des investisseurs n'ont pas à s'inquiéter de l'évolution des marchés. Discutablement, un investisseur de détail peut déplacer un marché très illiquide, comme celles des penny stocks. Mais généralement, l'investisseur moyen évite de négocier de tels actifs risqués (et les courtiers le découragent). D'où, il n'y a pas beaucoup de besoin (ou de demande) pour ce type de commande.

Ordre tout ou rien (AON)

Son nom dit tout :"Donnez-moi toute la quantité d'actions que je demande ou ne m'en donnez pas du tout." Une commande AON garantit que vous n'obtiendrez pas un remplissage partiel. Donc si vous commandez 1, 500 actions d'une action, vous recevrez exactement ce montant, tant qu'il y a suffisamment d'actions au moment de la commande pour répondre à votre demande.

Pourquoi ce type de commande est pratiquement inexistant : Les ordres AON étaient couramment utilisés par ceux qui négociaient des actions cotées en cents. De nouveau, la plupart des investisseurs évitent les penny stocks en raison de leur profil de risque élevé, et la plupart des courtiers le préfèrent ainsi, ne serait-ce que pour réduire le risque client et courtier. D'où, Les commandes AON sont généralement absentes du menu des commandes.

Ordre Fill-or-Kill (FOK)

L'ordre FOK est unique en ce sens que c'est le seul type d'ordre que vous ne voulez pas crier par téléphone à votre courtier lorsque vous êtes dans un lieu public, car les gens ont invariablement une mauvaise idée. En dehors de, l'ordre FOK est comme un ordre tout ou rien (AON) mais avec le délai d'un ordre immédiat ou annulé (IOC).

Déroutant? Ce n'est pas, vraiment. La commande FOK signifie essentiellement :« Remplir toute ma commande dans le délai spécifié ou supprimer la commande. » Par exemple, supposons que vous vouliez acheter exactement 500 actions dans les 10 prochaines secondes. Si les actions sont disponibles dans ce délai de 10 secondes, vous serez comblé. Si non, votre commande expirera après 10 secondes.

Pourquoi ce type de commande est pratiquement inexistant : commandes FOK, bien que nuancé avec un penchant pour la précision, avoir suffisamment de conditionnels pour les rendre impraticables. En d'autres termes, de nombreux commerçants se retrouvent sans remplissage, ils passent donc à d'autres types d'ordres pour exécuter leurs transactions. Heures supplémentaires, les commerçants ont principalement utilisé d'autres types d'ordres, efficacement « tuer » l'ordre de remplissage ou de destruction par une faible demande.

Vous voulez en savoir plus sur les types de commandes de stock de base ? Regardez cette courte vidéo : Types d'ordres de base :outils pour entrer et sortir du marché 5:39

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