Wasatch Ultra Growth cible les perturbateurs de l'industrie

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Le fonds consacre environ 20 % de ses actifs à ce que Malooly appelle les stocks de ballast :des entreprises en croissance, tels que le détaillant discount Five Below (FIVE), qui sont peu susceptibles d'être perturbées par la concurrence—pour ajouter de la stabilité aux rendements du portefeuille.

Mais la majeure partie du portefeuille est dédiée aux entreprises qui ont le potentiel de détrôner la concurrence. Ces entreprises ont des modèles commerciaux avec lesquels les entreprises en place ne peuvent rivaliser, ou ils offrent des prix inférieurs que les concurrents ne peuvent égaler. Ra Systèmes Médicaux (RMED), par exemple, fait un traitement de l'apnée du sommeil pour les patients qui ne veulent pas porter de masque; et Wayfair (W) vend des meubles en ligne à bas prix. Malooly privilégie particulièrement les entreprises aux revenus récurrents importants, ce qui, selon lui, rend la croissance de l'entreprise plus prévisible. Les entreprises du portefeuille d'Ultra Growth augmentent leurs revenus à un rythme annualisé de 21 % à 23 %, en moyenne, dit Malooly.

Depuis que Malooly a pris les rênes début 2012, Ultra Growth affiche un rendement annualisé de 14,8%, une moyenne de 3,3 points de pourcentage par an devant l'indice de croissance Russell 2000. Le ratio de frais de 1,25% du fonds n'est pas une aubaine, mais c'est en ligne avec le fonds typique qui investit dans de petites, entreprises en croissance.