Fonds de distribution gérés et rentes :comment se comparent-ils ?

L'un des principaux avantages que les rentes peuvent offrir aux investisseurs est un flux de revenu garanti à vie. Mais cette garantie a un coût car l'investisseur perd effectivement le contrôle de l'argent en échange de la garantie de revenu. Les sociétés de fonds communs de placement ont donc cherché à concurrencer les rentes en créant des fonds de distribution gérés qui fournissent également des flux de revenus, bien qu'ils ne soient pas garantis.

Points clés à retenir

• Les fonds communs de placement à distribution gérée sont des fonds de revenu conçus pour offrir aux investisseurs des paiements mensuels égaux et prévisibles.
• Les investisseurs des fonds de distribution gérés ont un accès quotidien à leur argent, contrairement aux titulaires de rentes.
• Contrairement aux rentes, Les fonds de versement gérés n'offrent aucun versement minimum garanti et sont assujettis à un plus grand nombre d'impôts.

Comment fonctionnent les fonds de versement gérés

Les fonds communs de placement à distribution gérée sont des fonds de revenu conçus pour offrir aux investisseurs des paiements mensuels égaux et prévisibles, semblable aux rentes, mais avec quelques différences. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, ces fonds essaieront de fournir des rendements de l'ordre de 1 % à 5 %. Lorsque les taux sont plus élevés, ils visent des rendements de l'ordre de 8 %. Le paiement mensuel de l'investisseur est déterminé par le temps restant jusqu'à ce que la date cible soit atteinte et la performance du fonds dans l'intervalle.

Cependant, les paiements de rente immédiats n'augmenteront généralement pas avec l'inflation, à moins qu'un avenant COLA ne soit disponible dans le contrat. Les fonds de distribution gérés sont plus susceptibles (mais pas garantis) d'augmenter avec l'inflation, qui s'accompagne normalement d'une hausse des taux d'intérêt. Leurs rendements flotteront avec les marchés au lieu de rester constants. Bien sûr, ils ne peuvent pas fournir une garantie de revenu à toute épreuve et peuvent perdre le capital. Mais ils permettent également aux investisseurs d'accéder à leur capital s'ils en ont besoin, ce qui est pratiquement impossible à faire avec une rente une fois que le versement a commencé. Les investisseurs en paiement géré ont un accès quotidien à leur argent, car les actions peuvent être vendues au comptant à tout moment.

Exemples réels de fonds de distribution gérés

Un fonds populaire est le Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), qui a pour objectif de fournir un paiement de 4% aux investisseurs. Le fonds a eu un rendement en 2020 de 1,61%, et un 100 $, 000 investissement dans le fonds fournirait aux investisseurs un paiement mensuel d'environ 134 $. Il faut 25 $, 000 investissement minimum. Charles Schwab Corp. gère également trois fonds de distribution, un fonds de paiement modéré (SWJRX), un fonds de paiement amélioré (SWKRX), et un fonds de paiement maximum (SWLRX).

Les Fonds Fidelity Remplacement de revenu de Fidelity Investment diffèrent de leurs concurrents en ce qu'ils sont conçus pour épuiser le capital de l'investisseur à la date cible dans le fonds, qu'ils essaient de cibler environ 20 ans après l'investissement initial.

Les avantages et les inconvénients des fonds de paiement gérés

Les investisseurs se tournent généralement vers les fonds de distribution gérés pour trois raisons. Certains doutent de la stabilité financière des sociétés de rente, tandis que d'autres citent les coûts d'investissement et les restrictions de liquidité comme problèmes clés. « Les sociétés de fonds communs de placement essaient de comprendre ce que les clients veulent d'un produit de revenu mensuel. Leurs objectifs d'avoir un revenu élevé et de gérer la volatilité peuvent être en contradiction les uns avec les autres, " Omar Aguilar, le CIO des actions chez Charles Schwab Investment Management, Raconté Nouvelles d'investissement .

La question que les conseillers doivent se poser est de savoir si les fonds de versement gérés peuvent fournir des versements supérieurs à des contrats de rente comparables. Immediateannuities.com montre qu'investir 100 $, 000 dans un contrat de rente immédiate pourrait entraîner plus de 400 $ par mois. Ce serait évidemment une meilleure affaire que le fonds de Vanguard pourrait fournir, en supposant que l'assureur offrant la rente reste solvable.

Les impôts sont une autre question à considérer. Un versement de rente consistera en un mélange de remboursement de capital et d'intérêts, qui est imposé comme un revenu ordinaire. Le revenu d'un fonds de distribution géré peut être une combinaison de rendement du capital, l'intérêt, dividendes, et les plus-values ​​à long et à court terme. Les investisseurs peuvent payer des impôts à des taux différents sur chaque type de revenu perçu.

La ligne de fond

Malgré les avantages qu'ils offrent par rapport aux contrats de rente, les fonds de distribution gérés ont mis du temps à attirer les investisseurs. Les revenus générés par ces fonds sont souvent inférieurs à ceux d'un contrat de rente comparable, et leur manque de garanties de capital et de revenu signifie également un risque plus élevé.