Qu'est-ce qu'un bon rendement annuel pour un fonds commun de placement?

La question de savoir si le rendement annuel d'un fonds commun de placement est bon est un jugement relatif basé sur les objectifs de placement de l'investisseur individuel et les conditions économiques et de marché globales. De plus, les fonds communs de placement sont censés être évalués par rapport à un indice de référence tel qu'un indice large ou un autre critère de valeur - donc si le S&P 500 chute de 3 % en un an et qu'un fonds commun de placement à grande capitalisation ne chute que de 2,5 %, cela peut être considéré comme un "bon" retour, relativement parlant. Ici, nous déballons comment évaluer les rendements des fonds communs de placement sur une base annuelle et annualisée.

Points clés à retenir

• Les investisseurs veulent souvent savoir s'ils obtiennent ou non un bon rendement sur leurs fonds communs de placement.
• Les rendements des fonds communs de placement peuvent être mesurés soit sur une base annuelle au cours d'une seule année, ou annualisé lorsque plusieurs années de rendement sont considérées.
• Les rendements du fonds doivent toujours être évalués par rapport à son indice de référence et à sa stratégie d'investissement. Un fonds à petite capitalisation, donc, ne doit pas être évalué par rapport au S&P 500 qui est un indice à grande capitalisation.

Rendements des fonds communs de placement

La plupart des fonds communs de placement s'adressent aux investisseurs à long terme et recherchent des croissance constante avec moins de volatilité que le marché dans son ensemble. Historiquement, les fonds communs de placement ont tendance à sous-performer par rapport à la moyenne du marché pendant les marchés haussiers, mais ils surpassent la moyenne du marché pendant les marchés baissiers. Les investisseurs à long terme ont généralement une tolérance au risque plus faible et sont généralement plus soucieux de minimiser les risques dans leurs investissements en fonds communs de placement que de maximiser les gains.

Pour un fonds commun de placement, un « bon » rendement est largement défini par les attentes de l'investisseur individuel et le niveau de rendement souhaité. La plupart des investisseurs sont susceptibles d'être satisfaits par un rendement qui reflète à peu près le rendement moyen de l'ensemble du marché, et un nombre qui atteint ou dépasse cet objectif constituerait un bon rendement annuel. Cependant, les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés seraient déçus par ce niveau de retour sur investissement.

Les conditions économiques et la performance du marché sont également des considérations importantes pour déterminer un bon retour sur investissement. Par exemple, en cas de marché baissier sévère en cours d'année avec des actions en baisse de 10 à 15 % en moyenne, un investisseur de fonds qui a réalisé un profit de 3% pour l'année pourrait considérer cela comme un excellent rendement. Dans des conditions de marché différentes et plus positives, l'investisseur serait insatisfait de ce même niveau de rendement.

Pour avoir une idée précise du rendement d'un fonds commun de placement au fil du temps, les investisseurs doivent comprendre la différence entre le rendement annuel et le rendement annualisé. Le rendement annuel est défini comme la variation en pourcentage d'un investissement sur une période d'un an. Le rendement annualisé est la variation en pourcentage d'un investissement mesurée sur des périodes plus courtes ou plus longues qu'un an, mais exprimée en taux de rendement annuel.

Retour annuel

Le calcul du rendement annuel d'une entreprise ou d'un autre investissement permet aux investisseurs d'analyser les performances sur une année donnée au cours de laquelle l'investissement est détenu. Le calcul du rendement annuel est plus fréquemment utilisé par les investisseurs car il est relativement simple à calculer par rapport au rendement annualisé. Pour calculer le rendement annuel, déterminer d'abord le prix initial de l'investissement au début de la période de détention et le prix de l'investissement à la fin de la période d'un an. Le prix initial est soustrait du prix final pour déterminer l'évolution du prix de l'investissement dans le temps.

Cette variation de prix est ensuite divisée par le prix initial de l'investissement. Par exemple, un placement dont le cours de l'action est de 50 $ le 1er janvier et qui passe à 75 $ au 31 décembre de la même année a une variation de prix de 25 $. Ce montant divisé par le prix initial de 50 $ donne un 0,5, ou 50 % d'augmentation pour l'année. Bien que le rendement annuel fournisse aux investisseurs la variation totale du prix sur une période d'un an, le calcul ne tient pas compte de la volatilité du cours de l'action sur l'horizon temporel.

Rendement annualisé

En revanche, Le rendement annualisé est utilisé de diverses manières pour évaluer la performance au fil du temps. Pour calculer le taux de rendement annualisé, déterminer d'abord le rendement total. C'est le même calcul que le rendement annuel, qui est le suivant :

$Retour\; total=\frac{(prix\; d\text{'}investissement\; final-prix\; d\text{'}investissement\; initial)}{prix\; d\text{'}investissement\; initial}\backslash text\{Rendement\; total\}\; =\backslash frac\{\backslash left(\backslash text\{prix\; d\text{'}investissement\; final\}\; -\; \backslash text\{prix\; d\text{'}investissement\; initial\}\backslash right)\}\{\backslash text\{prix\; d\text{'}investissement\; initial\}\}$ Rendement total =prix d'investissement initial (prix d'investissement final-prix d'investissement initial)​

mais est basé sur la période de détention complète de l'investissement, qu'elle soit plus courte ou plus longue qu'un an.

De là, le rendement total annualisé peut être déterminé en insérant les valeurs correspondantes dans l'équation suivante :

​rendement annualisé=(1+TR)N1​−1où :TR=le rendement total​

La variable N représente le nombre de périodes mesurées, et l'exposant 1 représente l'unité d'une année mesurée. Par exemple, une entreprise avec un prix initial de 1 $, 000 et un prix final de 2 $, 500 sur une période de sept ans aurait un rendement total de 150 pour cent (2, 500 - 1, 000 / 1, 000). Le rendement annualisé équivaut à 14%, avec 7 substitué à la variable N :

${(1+1.5)}^{\frac{1}{7}}-1=0.14\backslash left(1\; +\; 1,5\; \backslash right\; )^\backslash frac\{1\}\{7\}\; -\; 1\; =0,14$ (1+1,5)71​−1=0,14

La ligne de fond

Avant d'investir dans un fonds commun de placement, les investisseurs doivent comprendre leurs objectifs individuels pour l'investissement au cours de leur horizon temporel spécifié. Si un investisseur connaît son rendement attendu, ils peuvent mesurer la performance du fonds commun de placement sur des périodes spécifiques et déterminer si la performance de l'investissement atteint ou non leurs objectifs.