Flux de fonds

Qu'est-ce que le flux de fonds ?

Les flux de fonds sont nets de toutes les entrées et sorties de trésorerie entrant et sortant de divers actifs financiers. Les flux de fonds sont généralement mesurés sur une base mensuelle ou trimestrielle. La performance d'un actif ou d'un fonds n'est pas prise en compte, uniquement les rachats d'actions, ou des sorties, et les achats d'actions, ou des entrées. Les rentrées nettes créent un excédent de trésorerie à investir par les managers, ce qui crée théoriquement une demande pour des titres tels que des actions et des obligations.

Points clés à retenir

• Les flux de fonds sont le reflet de tout l'argent qui entre et sort d'une variété d'actifs financiers.
• Les investisseurs peuvent examiner la direction des flux de trésorerie pour obtenir des informations sur la santé d'actions et de secteurs spécifiques ou sur l'ensemble du marché.
• Lorsqu'un fonds commun de placement ou un ETF a des entrées nettes plus élevées, les gestionnaires de fonds ont plus de liquidités à investir, et la demande pour les actifs sous-jacents a tendance à augmenter. Avec des sorties accrues, le contraire est vrai.
• Lorsque les investisseurs investissent plus d'argent dans des fonds, et les entrées sont plus élevées, cela tend à refléter un plus grand optimisme global des investisseurs. Des sorties plus importantes ont tendance à suggérer une méfiance croissante.

Comprendre les flux de fonds

Les investisseurs ont le choix quant à l'affectation de leur capital d'investissement. En fonction de leurs recherches et de l'endroit où ils s'attendent à ce que les marchés financiers soient rentables, ils investiront leur capital.

Inversement, s'ils estiment que les investissements actuels ont atteint leur point le plus rentable et s'attendent à un ralentissement, ils extrairont leur capital d'investissement et tous les bénéfices. Ce mouvement de capitaux d'investissement est le flux de fonds des marchés financiers.

Les investisseurs et les analystes de marché surveillent les flux de fonds pour évaluer le sentiment des investisseurs au sein de classes d'actifs spécifiques, secteurs, ou le marché dans son ensemble. Par exemple, si les flux nets de fonds pour les fonds obligataires au cours d'un mois donné sont largement négatifs, cela signale un pessimisme généralisé sur les marchés des titres à revenu fixe.

Un flux de fonds se concentre uniquement sur le mouvement des espèces, reflétant le mouvement net après examen des entrées et sorties de fonds monétaires. Ces mouvements peuvent inclure des paiements aux investisseurs ou des paiements effectués à l'entreprise en échange de biens et de services.

Le flux de fonds ne comprend pas les fonds à payer mais qui n'ont pas encore été payés. Cela inclut les dispositions dans lesquelles un débiteur doit payer un certain montant par contrat achevé, mais le paiement n'a pas été reçu et les obligations de la société n'ont pas été réglées.

États des flux de fonds

Un état des flux de fonds est une divulgation des types d'entrées et de sorties que l'entreprise a connus. C'est un forum dans lequel fournir des informations concernant toute activité de flux de fonds qui pourrait être hors de l'ordinaire, comme une sortie plus élevée que prévu en raison d'une dépense irrégulière. Plus loin, il catégorise souvent les différents types de transactions et sources pour aider à suivre tout changement d'activité.

Changements de flux de fonds

Si le flux de fonds change, cela reflète souvent un changement dans le sentiment des clients. Cela peut être lié à de nouvelles versions de produits ou à des améliorations, les dernières nouvelles concernant l'entreprise, ou des changements dans les sentiments sur l'industrie dans son ensemble. Les variations de flux de fonds positives constatent une reprise de l'afflux, une diminution des sorties, ou une combinaison des deux. En revanche, un flux de fonds négatif suggère une baisse des entrées, des sorties plus élevées, ou les deux.

Bien que des changements occasionnels puissent ne pas être révélateurs de problèmes au sein de l'entreprise, des flux de fonds négatifs prolongés peuvent être le signe que certains problèmes sont présents, car cela reflète un revenu insuffisant pour couvrir les dépenses de l'entreprise. Si cette tendance se poursuit, cela pourrait signifier que l'entreprise doit acquérir une forme de dette pour poursuivre ses activités.

Exemple du monde réel

Pour l'année à ce jour se terminant en septembre 2020, Les fonds communs de placement américains ont enregistré des sorties totales de 317 milliards de dollars, tandis que les fonds négociés en bourse (FNB) ont enregistré des entrées totales de 313 milliards de dollars.

Pour le mois se terminant en septembre 2020, dans lequel le S&P 500 a atteint un sommet historique le 2 septembre, 2020, les fonds communs de placement et les ETF ont enregistré des entrées de 13 milliards de dollars. Vu individuellement, cependant, les fonds communs de placement ont enregistré des sorties de 22 milliards de dollars tandis que les ETF ont enregistré des entrées de 34 milliards de dollars.

Cela indique qu'au cours d'une année avec des performances de marché ténues, les investisseurs choisissent de placer leur capital dans des fonds négociés en bourse plutôt que dans des fonds communs de placement. Cela a du sens dans une telle année, car les ETF sont plus faciles à investir car ils sont négociés comme des actions en bourse et peuvent coûter beaucoup moins cher pour une position d'entrée.