Qu'est-ce que le fonds de roulement ou le capital d'investissement ?

Dans l'exercice de leurs fonctions, les analystes financiers doivent souvent faire la distinction entre le fonds de roulement et le capital d'investissement. Fonds de roulement, également appelé fonds de roulement net ou NWC, représente la différence entre les actifs actuels d'une organisation (par exemple, espèces, inventaire, comptes débiteursComptes débiteursLes comptes débiteurs (AR) représentent les ventes à crédit d'une entreprise, qui n'ont pas encore été récupérés auprès de ses clients. Les entreprises le permettent) et son passif à court terme (par exemple, comptes à payerComptes à payer Les comptes à payer sont un passif encouru lorsqu'une organisation reçoit des biens ou des services de ses fournisseurs à crédit. Les comptes créditeurs sont). Le fonds de roulement sert de mesure de la liquidité d'une entreprise.

D'autre part, investir du capital est une somme d'argent donnée à une organisation pour atteindre ses objectifs commerciaux. Le terme désigne également l'acquisition d'actifs corporels à long terme, comme les usines de fabrication, immobilier, et machines.

Sommaire

• Le fonds de roulement (WC) est représenté comme la différence entre les actifs actuels d'une organisation (par exemple, espèces, les stocks de matières premières et de produits finis, comptes débiteurs) et ses passifs courants (par exemple, comptes à payer).
• Les actifs courants comprennent la trésorerie, inventaire, comptes débiteurs, et d'autres actifs qui devraient être convertis en espèces ou liquidés dans moins d'un an.
• Les passifs courants comprennent les impôts à payer, comptes à payer, les salaires, et la portion courante de la dette à long terme.

Qu'est-ce que le fonds de roulement ?

Le fonds de roulement mesure l'efficacité opérationnelle d'une entreprise, liquiditéLiquiditéSur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans impacter négativement son prix. Plus un investissement est liquide, plus vite il peut être vendu (et vice versa), et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs illiquides se négocient avec une décote., et la santé financière à court terme. Si une entreprise affiche un fonds de roulement positif suffisant, alors il peut potentiellement croître et investir, en utilisant le capital dont il dispose. Si l'actif à court terme d'une organisation est inférieur à son passif à court terme, il peut rencontrer des difficultés pour rembourser les créanciers ou développer l'entreprise. Aussi, l'entreprise peut même faire faillite.

Comme mentionné précédemment, le fonds de roulement est calculé en prenant les actifs courants de l'entreprise et en soustrayant ses passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont dues et payables dans un délai d'un an. Une entreprise les montre sur le. Les actifs courants sont des actifs qui devraient être transformés en espèces ou liquidés en moins d'un an. Les dettes courantes sont également exigibles dans les douze mois.

La plupart des grands projets, telles que l'expansion sur de nouveaux marchés ou dans la production, nécessitent un investissement en fonds de roulement. Cela réduit la trésorerie de l'entreprise. Néanmoins, le niveau de trésorerie diminuera également si les volumes de vente diminuent ou si l'argent est collecté très lentement, ce qui entraîne une baisse similaire des comptes débiteurs.

Qu'est-ce qu'investir du capital?

Le terme capital d'investissement est largement utilisé et peut être défini de deux manières différentes :

• Un individu, une institution financière, ou un groupe de capital-risque peut investir dans une entreprise. Une somme d'argent est fournie en échange de sa promesse de remboursement ou de parts de bénéfices à terme, ou sous forme de prêt. Dans ce contexte, le capital est appelé numéraire.
• Les dirigeants d'entreprise peuvent investir dans l'entreprise. Ils acquièrent des actifs à long terme qui aideront l'entreprise à se développer plus rapidement ou à fonctionner plus efficacement. Dans ce contexte, le capital fait référence aux actifs physiques.

Dans les deux cas, l'argent pour le capital d'investissement doit venir de quelque part. Une nouvelle entreprise peut chercher à investir des capitaux de différentes sources, y compris les investisseurs providentielsInvestisseur providentielUn investisseur providentiel est une personne ou une entreprise qui fournit du capital à des entreprises en démarrage en échange d'une participation ou d'une dette convertible. Ils peuvent fournir un investissement ponctuel ou une injection de capital continue pour aider l'entreprise à traverser les premières étapes difficiles., entreprise de risques capitaux, et les institutions financières ordinaires. Le capital sera davantage utilisé pour développer et commercialiser ses produits. Lorsqu'une nouvelle entreprise devient publique, il obtient des capitaux d'investissement à grande échelle auprès de divers investisseurs.

Une organisation établie peut effectuer un investissement en capital en sollicitant un prêt auprès d'une banque ou en utilisant ses réserves de liquidités. S'il s'agit d'une entreprise publique, il peut envisager d'émettre des obligations pour financer des investissements en capital.

La décision d'une entreprise d'investir en capital est liée à sa stratégie de croissance à long terme. Le capital d'investissement est généralement fait pour occuper une plus grande part du marché, augmenter la capacité opérationnelle, et générer plus de revenus. L'organisation peut apporter le capital d'investissement sous la forme d'une prise de participation dans les opérations complémentaires d'une autre organisation pour les mêmes objectifs.

Pour mesurer si le succès d'un investissement en capital, le ratio de rendement du capital investi (ROIC) est utilisé. Plus le ROIC est élevé, plus une entreprise profite du montant initialement investi. La formule du ROIC est donnée ci-dessous :

Si le ROIC est supérieur au WACCWACCWACC de l'entreprise, il s'agit du coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les capitaux propres et la dette., puis elle crée de la valeur pour ses actionnaires parce qu'elle gagne plus qu'elle n'emprunte.

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