Qu'est-ce qu'un contrat à terme ?

Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif sous-jacentTypes d'actifsLes types d'actifs courants comprennent les actifs courants, non courant, physique, intangible, en fonctionnement, et non opérationnel. Identification correcte et à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. Il est également connu sous le nom de dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. En achetant le droit d'acheter, un investisseur s'attend à profiter d'une augmentation du prix de l'actif sous-jacent. En achetant le droit de vendre, l'investisseur s'attend à profiter d'une baisse du prix de l'actif sous-jacent.

Un analyste financier DésignationsGuides des désignations des services financiers. Cette section couvre toutes les principales désignations en finance, allant de CPA à FMVA. Ces titres de premier plan couvrent les carrières en comptabilité, la finance, Banque d'investissement, FP&A, Trésorerie, RI, le développement de l'entreprise et des compétences telles que la modélisation financière, bénéficierait du droit d'acheter si le prix de l'actif sous-jacent augmente. L'investisseur exercerait alors son droit d'acheter l'actif au prix inférieur obtenu en achetant le contrat à terme, puis revendre l'actif au marché actuel le plus élevé. Marché primaire Le marché primaire est le marché financier où de nouveaux titres sont émis et deviennent disponibles à la négociation par des particuliers et des institutions. Les activités de négociation des marchés des capitaux sont séparées en marché primaire et marché secondaire. le prix. Les investisseurs bénéficient du droit de vendre si le prix de l'actif sous-jacent diminue. L'investisseur vendrait l'actif au prix du marché le plus élevé garanti par le contrat à terme, puis le rachèterait au prix le plus bas.

Qui négocie les contrats à terme ?

Il existe deux types de personnes qui font du commerceSales et TradingSales and Trading (S&T) est un groupe d'une banque d'investissement qui se compose de vendeurs, qui appellent les investisseurs institutionnels avec des idées et des opportunités, et commerçants, qui exécutent les ordres et conseillent les clients sur l'entrée et la sortie de positions financières. Les ventes et le commerce sont l'élément vital qui fait ou défait les contrats à terme d'une société de valeurs mobilières (achat ou vente) :les hedgers et les spéculateurs.

Haies

Ce sont des entreprises ou des particuliers qui utilisent des contrats à terme pour se protéger contre les fluctuations de prix volatiles de la matière première sous-jacente.

Un bon exemple pour illustrer la couverture serait un cultivateur de maïs et un conserveur de maïs. Un producteur de maïs voudrait être protégé contre la baisse des prix du maïs, et une conserverie de maïs voudrait être protégée contre l'augmentation des prix du maïs. Donc, pour atténuer le risque, le producteur de maïs achèterait le droit de vendre du maïs à une date ultérieure à un prix prédéterminé, et la conserverie de maïs achèterait le droit d'acheter du maïs à une date ultérieure à un prix prédéterminé.

Chaque partie prend une partie du contrat. L'agriculteur et le conserveur couvrent tous deux leur exposition à la volatilité des prix.

Regardons la transaction du côté de l'agriculteur. La situation de l'agriculteur est qu'il craint que le prix du maïs ne baisse considérablement au moment où il sera prêt à récolter sa récolte et à la vendre. Pour couvrir le risque, en juillet, il vend à découvert un nombre de contrats à terme sur le maïs de décembre à peu près égal à la taille de sa récolte prévue. Les contrats à terme de décembre sont des contrats pour livrer la marchandise en décembre. Quand il vend à découvert en juillet, le prix du marché du maïs est de 3 $ le boisseau. L'agriculteur vend des contrats à terme sur le maïs à découvert de la même manière que l'on peut vendre des actions à découvert.

Quand décembre arrive, le prix du marché du maïs a chuté à 2,50 $ le boisseau. L'agriculteur vend son maïs au prix courant du marché de 2,50 $ le boisseau et clôture ses contrats à terme en rachetant les contrats au prix inférieur de 2,50 $. Parce qu'il avait vendu à découvert au prix de 3 $, il compense la baisse du prix du marché de 50 cents par un profit de 50 cents le boisseau sur son commerce à terme. Si l'agriculteur n'avait pas couvert sa récolte avec des contrats à terme, il aurait gagné 50 cents le boisseau de moins pour sa récolte de maïs.

Dans ce cas, le conserveur de maïs, qui achète des contrats à terme sur le maïs de décembre en juillet, perdra 50 cents le boisseau sur son commerce à terme, mais bénéficiera de la possibilité d'acheter du maïs à seulement 2,50 $ le boisseau en décembre sur le marché libre.

En effet, l'agriculteur et le conserveur ont utilisé des contrats à terme pour bloquer un prix de 3 $ le boisseau en juillet, se protégeant contre un changement de prix défavorable important.

Spéculateurs

Les spéculateurs sont des commerçants et des investisseurs indépendants. Certains négocient avec leur propre argent et d'autres négocient pour le compte de clients ou de sociétés de courtage. Les spéculateurs négocient des contrats à terme comme ils négocient des actions ou des obligations. Obligations Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des entreprises et des gouvernements pour lever des capitaux. L'émetteur de l'obligation emprunte du capital au détenteur de l'obligation et lui verse des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée.

Les contrats à terme présentent quelques avantages par rapport à d'autres investissements tels que les actions et les obligations :

1. Il y a une plus grande volatilité au sein du marché à terme. En moyenne, les prix à terme ont tendance à fluctuer plus que les actionsStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable. ou les prix des obligations. Bien que cela signifie également un plus grand risque, il offre aux traders plus d'opportunités de profiter des fluctuations de prix à court terme sur les marchés à terme.
2. Les contrats à terme sont des investissements à fort effet de levier. Le commerçant n'a généralement besoin de mettre en place que 10%-15% de la valeur de l'actif sous-jacent comme marge, mais il peut profiter de la pleine valeur du contrat au fur et à mesure que le prix monte et descend. Ainsi, il peut faire plus d'échanges (échanger des montants plus importants) avec moins d'argent.
3. Les contrats à terme sont plus difficiles à négocier sur la base d'informations privilégiées. C'est parce que normalement, il n'y a pas d'informations privilégiées sur les conditions météorologiques ou d'autres facteurs affectant les prix des matières premières.
4. Les frais de commission sur les transactions à terme sont faibles par rapport à d'autres investissements.
5. Les marchés des matières premières sont très liquides. Les transactions peuvent être effectuées rapidement, diminuant les chances de mouvement du marché entre la décision et l'exécution.

La chambre de compensation

En pratique, une chambre de compensation est utilisée pour faciliter les transactions à terme (et toutes les transactions sur dérivés) en étant de l'autre côté de toutes les transactions. Une chambre de compensation est une institution financière créée spécifiquement pour faciliter les transactions sur dérivés.

Lorsque deux parties concluent un contrat à terme, ils ne concluent pas réellement de contrat entre eux. Au lieu, les deux parties concluent un contrat avec la chambre de compensation. La chambre de compensation agit comme garant en assumant le risque de crédit des transactions. Cependant, la chambre de compensation n'assumera pas le risque de marché. Ainsi, les gains et les pertes seront transférés quotidiennement vers et depuis la chambre de compensation vers les comptes des parties respectives.

Un dernier mot

Les contrats à terme sont considérés comme un investissement alternatif, car ils n'ont généralement pas de corrélation positive avec les cours boursiers. Le négoce de contrats à terme sur matières premières offre aux investisseurs l'accès à une autre classe d'actifs d'investissement. Le trading à terme offre des avantages tels que de faibles coûts de trading, mais comporte un risque plus élevé associé à une volatilité plus élevée du marché.

Ressources additionnelles

Nous espérons que vous avez apprécié cet article du CFI sur les contrats à terme. CFI est le fournisseur mondial de la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™. carrière. Inscrivez-vous dès aujourd'hui!désignation. Si vous cherchez à faire avancer votre carrière et élargir vos connaissances , consultez les ressources CFI supplémentaires suivantes :

• Contango vs BackwardationContango vs BackwardationContango vs déport sont des termes utilisés pour décrire la forme de la courbe à terme des marchés des matières premières. La courbe à terme a deux dimensions, temps de traçage sur l'axe horizontal et le prix de livraison de la marchandise sur l'axe vertical.
• Arrangement de couverture Arrangement de couverture Un arrangement de couverture fait référence à un investissement dont l'objectif est de réduire le niveau des risques futurs en cas d'évolution défavorable du prix d'un actif. La couverture fournit une sorte de couverture d'assurance pour se protéger contre les pertes d'un investissement.
• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).
• Guide to Commodity Trading SecretsGuide to Commodity Trading Secrets. Le trading de matières premières est différent du trading d'actions.