Quels sont les futurs de l'investissement ?

Vous ne pouvez pas prédire l'avenir, mais vous pouvez essayer de prédire - ou de vous protéger - combien coûteront certains éléments lorsqu'ils arriveront. Un contrat à terme oblige un acheteur à prendre livraison d'un bien, ou marchandise, à une date précise. À l'autre extrémité du contrat se trouve un vendeur qui est responsable de la livraison de ces articles à un prix spécifié.

Les contrats à terme sont achetés et vendus sur une large gamme de matières premières, devises, taux d'intérêt et indices, et ils sont une partie énorme de l'industrie financière. Plus de 25 milliards de contrats à terme ont été négociés en 2020, selon les données de la Futures Industry Association (FIA).

Comment fonctionnent les futurs

Pensez à un cultivateur de maïs qui doit débourser plusieurs milliers de dollars au début de la saison de plantation dans l'espoir de vendre à profit lorsque la récolte arrive. L'agriculteur peut utiliser un contrat à terme pour couvrir son exposition à une baisse des prix à la récolte. Quel que soit le prix réel lorsque le maïs est mûr, l'agriculteur a bloqué un prix qui garantit un profit.

De l'autre côté de cette transaction pourrait se trouver une grande entreprise alimentaire qui dépend du maïs pour ses produits. Pour protéger l'entreprise, il achèterait le contrat de cet agriculteur pour se protéger contre le paiement de prix plus élevés en cas de pénurie d'approvisionnement.

Les contrats à terme se négocient sur une bourse telle que le Chicago Mercantile Exchange, et une chambre de compensation sert d'intermédiaire entre les acheteurs et les vendeurs pour garantir l'exécution du contrat à sa date d'expiration. Les contrats peuvent ne pas se régler avant des semaines ou des mois, mais la marge doit être affichée et maintenue pour assurer l'intégrité du marché.

Il y a un coût à négocier des contrats à terme. Fonds de matières premières, par exemple, ne tenez pas réellement des silos pleins de maïs ou des pétroliers. Au lieu, ils détiennent des contrats à terme qui doivent être renouvelés avant leur expiration. Avec le prix d'un bien à l'avenir généralement plus élevé que ce qu'il est maintenant, ils achètent toujours des contrats à terme à des prix plus élevés, payer les frais de transaction, puis les vendre avant l'expiration à des prix plus proches du niveau au comptant (actuel). C'est pourquoi on constate des écarts importants entre l'appréciation des prix de matières premières comme le mazout ou le gaz naturel, mais un taux de rendement sensiblement inférieur ou même négatif sur le fonds commun de placement ou le fonds négocié en bourse qui négocie ces contrats à terme plutôt que de détenir la marchandise réelle.

Utilisations pour les contrats à terme

En plus des acheteurs et des fournisseurs qui utilisent des contrats à terme pour couvrir et sécuriser des prix adaptés à leurs modèles commerciaux, les contrats à terme sont également utilisés pour spéculer sur l'évolution des prix. Les commerçants peuvent acheter ou vendre un contrat pour ces contrats à terme sur le maïs, mais ils n'ont aucun désir de posséder jamais réellement du maïs. Au lieu, ils essaient de capitaliser sur les fluctuations des prix. Un contrat à terme peut être acheté et vendu en permanence jusqu'à la date d'expiration. Un commerçant, par exemple, pourrait acheter un contrat à terme sur le pétrole brut à 10h00 pour 70 $ et le vendre à 15h00. pour 72 $.

Les contrats à terme peuvent offrir un aperçu de ce que vous payez en fin de compte dans une gamme de produits. Au moment d'écrire ces lignes, à terme sur le café, par exemple, s'envolent en raison du froid inhabituel pour la saison au Brésil - le plus grand pays producteur du marché du café - qui a détruit les caféiers. Si votre café préféré n'a pas bloqué son approvisionnement en haricots, le marché à terme montre qu'il finira par payer plus, et ces coûts seront probablement répercutés sur votre facture.

Comprendre le risque des futurs

Tout investissement comporte un certain degré de risque, mais la négociation de contrats à terme peut être une voie très dangereuse pour les investisseurs individuels ayant une connaissance limitée du fonctionnement des contrats à terme. Les courtiers permettront aux clients de négocier des contrats à terme sur marge, ce qui vous permet effectivement d'emprunter de l'argent pour placer des paris plus importants. Si ce pari ne se réalise pas, vous êtes obligé de payer une somme d'argent supérieure à ce que vous êtes peut-être prêt à payer.

Alors que de nouveaux fonds de crypto-monnaie arrivent sur le marché, sachez que ces avoirs se composent en grande partie de contrats à terme, et non de crypto-monnaies sous-jacentes. Le niveau extrême de volatilité signifie que d'importantes disparités de performance sont inévitables.

Contrats à terme vs options

Les contrats à terme et les options sont souvent placés dans le même seau lors des discussions sur les investissements, car ils sont tous deux enracinés dans des scénarios de prix hypothétiques. Cependant, il y a une distinction critique entre les deux. Les contrats d'options portent bien leur nom :le titulaire a la possibilité de choisir d'exercer effectivement l'option d'achat ou de vente. Contrats à terme, d'autre part, doit être exécuté. Aucune des parties n'a la possibilité de refuser le contrat.