Qu'est-ce que la rente annuelle équivalente?

La rente annuelle équivalente (ou EAA) est une méthode d'évaluation de projets ayant des durées de vie différentes. Les mesures traditionnelles de rentabilité du projet telles que la formule NPVNPVUn guide de la formule NPV dans Excel lors de l'exécution d'une analyse financière. Il est important de comprendre exactement comment la formule NPV fonctionne dans Excel et les mathématiques qui la sous-tendent. VAN =F / [ (1 + r)^n ] où, PV =valeur actuelle, F =Paiement futur (flux de trésorerie), r =taux d'actualisation, n =le nombre de périodes dans le futur, TRITaux de rentabilité interne (TRI)Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui fait que la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet est nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement., ou période de récupérationPériode de récupérationLa période de récupération indique combien de temps il faut à une entreprise pour récupérer un investissement. fournir une perspective très précieuse sur la façon dont les projets financièrement viables sont globalement. L'EAA est une mesure utilisée pour déterminer l'efficacité financière des projets.

Comment calculer la rente annuelle équivalente

La rente annuelle équivalente lisse essentiellement tous les flux de trésorerie et génère un seul flux de trésorerie moyen pour toutes les périodes qui (lorsqu'il est actualisé) est égal à la VAN du projet. L'EAA est calculé à l'aide de la formule suivante :

Où:

r - Taux d'actualisation du projet (WACC)

VAN – Valeur actuelle netteNPV FormulaUn guide de la formule NPV dans Excel lors de l'exécution d'une analyse financière. Il est important de comprendre exactement comment la formule NPV fonctionne dans Excel et les mathématiques qui la sous-tendent. VAN =F / [ (1 + r)^n ] où, PV =valeur actuelle, F =Paiement futur (flux de trésorerie), r =taux d'actualisation, n =le nombre de périodes dans le futur des flux de trésorerie du projet

m – Durée de vie du projet (en années)

Exemple de rente annuelle équivalente

Supposons que Sally's Donut Shop envisage d'acheter l'une des deux machines. La machine A est une machine à pétrir qui a une durée de vie de 6 ans. Pendant ce temps, la machine permettra à Sally de réaliser d'importantes économies et représente une VAN de 4 millions de dollars.

La machine B est une machine à glaçons avec une durée de vie de 4 ans. Pendant ce temps, la machine permettra à Sally's de réduire les déchets de glaçage et représente une VAN de 3 millions de dollars. Sally's Donut Shop a un coût du capital de 10 %. Dans quelle machine l'entreprise doit-elle investir ?

En utilisant la méthode de la rente annuelle équivalente :

Ce numéro EAA nous indique quel sera le flux de trésorerie moyen de chaque machine, compte tenu de leur VAN et de leur durée de vie utile. En utilisant la méthode EAA, nous voyons que la machine B a un EAA plus élevé. Ainsi, nous recommandons à Sally d'investir dans cette machine. Une autre façon de penser à l'EAA est qu'elle mesure l'efficacité financière de chaque projet (c'est-à-dire, le flux de trésorerie annuel moyenCash FlowCashflow (CF) est l'augmentation ou la diminution du montant d'argent d'une entreprise, institution, ou l'individu a. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant d'argent (monnaie) généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de FC que l'entreprise verra).

Autres considérations

En utilisant l'approche traditionnelle de la VAN, nous voyons que la machine A a une VAN plus élevée que la machine B. Ainsi, nous recommandons à Sally d'investir dans la machine A. Cependant, La machine dans laquelle Sally décide d'investir dépend de la situation et des objectifs de l'entreprise.

Par exemple, si l'entreprise rencontre des difficultés à payer les intérêts de sa dette, choisir un projet avec une VAN inférieure mais des flux de trésorerie moyens plus élevés peut être une meilleure décision. En revanche, si l'entreprise est en bonne santé financière, aller avec le projet NPV le plus élevé peut être la voie à suivre car cela fournira le plus grand avantage financier.

Davantage de ressources

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• WACCWACCWACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les capitaux propres et la dette.
• Coût de la detteCoût de la detteLe coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et à ses créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de l'évaluation.
• Coût des capitaux propresCoût des capitaux propresLe coût des capitaux propres est le taux de rendement dont un actionnaire a besoin pour investir dans une entreprise. Le taux de rendement requis est basé sur le niveau de risque associé à l'investissement
• Valeur temporelle de l'argentValeur temporelle de l'argentLa valeur temporelle de l'argent est un concept financier de base selon lequel l'argent dans le présent vaut plus que la même somme d'argent à recevoir dans le futur. C'est vrai parce que l'argent que vous avez en ce moment peut être investi et générer un rendement, créant ainsi une plus grande quantité d'argent à l'avenir. (Aussi, avec l'avenir