Qu'est-ce qu'un régime de réinvestissement des dividendes (RRD) ?

Un plan de réinvestissement des dividendes (DRIP ou DRP) est un plan proposé par une entreprise aux actionnaires qui leur permet de réinvestir automatiquement leurs dividendes en espèces. Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividendes. en actions supplémentaires de la société à la date de mise en paiement du dividende. Les plans de réinvestissement des dividendes sont généralement sans commission et offrent une remise par rapport au cours actuel de l'action.

Types de régimes de réinvestissement des dividendes

Les trois types courants de plans de réinvestissement des dividendes sont :

1. DRIP exploité par l'entreprise

L'entreprise exploite son propre DRIP et un service spécifique gère l'intégralité du plan.

2. DRIP exploité par un tiers

L'entreprise sous-traite le DRIP à un tiers qui gère l'intégralité du plan. Cela se fait généralement lorsqu'il est trop coûteux et chronophage pour l'entreprise d'exploiter son propre DRIP.

3. DRIP exploité par un courtier

Certaines entreprises peuvent ne pas proposer de DRIP, mais les courtiers peuvent fournir un DRIP sur certains investissements aux investisseurs. Avec un DRIP géré par un courtier, les courtiers achètent des actions sur le marché libre. Typiquement, en fonction de sa relation avec les clients, les courtiers factureront peu ou pas de commission CommissionLa commission fait référence à la rémunération versée à un employé après avoir terminé une tâche, lequel est, souvent, vendre un certain nombre de produits ou de services pour les achats d'actions DRIP.

Exemple de DRIP

Marie possède 1, 000 actions dans une fiducie de placement immobilier (FPI)Fiducie de placement immobilier (FPI)Une fiducie de placement immobilier (FPI) est un fonds d'investissement ou un titre qui investit dans des propriétés immobilières génératrices de revenus. Le fonds est exploité et détenu par une société d'actionnaires qui versent de l'argent pour investir dans des propriétés commerciales, comme les immeubles de bureaux et d'appartements, entrepôts, hôpitaux, centres commerciaux, logement étudiant, hôtels et participe pleinement (100 %) au plan de réinvestissement des dividendes de la société. Le FPI déclare un dividende de 10 $/action payable le 1er décembre. À cette date, le prix du marché de l'action est de 100 $, et le plan de réinvestissement des dividendes offre un rabais de 15 %. En pleine participation au DRIP de l'entreprise, combien d'actions supplémentaires Marie pourra-t-elle acheter dans le cadre du RRD ?

Le 1er décembre Marie reçoit un dividende en espèces de 10 $, 000 (1, 000 actions x 10 $). Marie participe pleinement au DRIP, réinvestissant ainsi 100 % de ses dividendes en espèces dans des actions supplémentaires de la société. A la date de paiement, le prix de la part de marché est de 100 $. Avec une remise de 15% sur le DRIP, Marie peut acheter des actions supplémentaires au prix de 85 $ (100 $ x 0,85).

Avec un prix d'achat de 85 $ et 10 $, 000 en dividendes en espèces, Mary détiendra désormais 117,6471 actions supplémentaires (10 $, 000 / 85 $) dans la fiducie de placement immobilier. Typiquement, le montant fractionné (0,6471) est reporté sur le prochain versement du dividende. Par conséquent, avec le DRIP, Mary détiendra 117 actions supplémentaires.

Avantages d'un plan de réinvestissement des dividendes

Un plan de réinvestissement des dividendes offre les avantages suivants :

1. Accumuler des actions sans payer de commission

Les actionnaires ne sont généralement pas facturés de commission ni de frais de courtage supplémentaires lors de l'achat d'actions via des DRIP. Par conséquent, ils économisent sur les frais de transaction lorsqu'ils participent à un DRIP.

2. Accumuler des actions avec une décote

La plupart des entreprises offrent une remise sur le prix actuel du marché de leurs actions. Les actionnaires peuvent acheter des actions à moindre coût lorsqu'ils participent à un RRD.

3. Effet composé en action

En raison du réinvestissement automatique des dividendes en espèces, Les RRD aident les investisseurs à obtenir des rendements composés. Le réinvestissement conduit à la capitalisation, ce qui augmente l'investissement plus rapidement.

Par exemple, Considérons un investisseur qui reçoit un dividende en espèces sur ses actions. L'investisseur participe pleinement à un RRD et réinvestit les dividendes en espèces pour des actions supplémentaires. Lors de la prochaine distribution de dividendes, l'investisseur recevra plus de dividendes en espèces en raison des actions supplémentaires achetées dans le cadre du RRD. Le cycle de réinvestissement aggrave les rendements de l'investisseur et augmente le potentiel de rendement.

4. Acquisition d'actionnaires de long terme

Les actionnaires qui participent à un RRD adoptent généralement un long horizon d'investissementHorizon d'investissementL'horizon d'investissement est un terme utilisé pour identifier la durée pendant laquelle un investisseur vise à maintenir son portefeuille avant de vendre ses titres à profit. L'horizon d'investissement d'un individu est affecté par plusieurs facteurs différents. Cependant, le principal facteur déterminant est souvent le montant du risque que l'investisseur. Par conséquent, un DRIP est avantageux pour les entreprises qui cherchent à créer une base de fidèles, actionnaires à long terme.

5. Création de capital pour l'entreprise

Les DRIP permettent à une entreprise de générer plus de capital. La société est en mesure de lever des capitaux supplémentaires en donnant directement des actions aux actionnaires en échange de dividendes en espèces.

Inconvénients d'un régime de réinvestissement des dividendes

Outre ses avantages, un plan de réinvestissement des dividendes comporte certains inconvénients, trop, comprenant les éléments suivants :

1. Dilution des actions

Comme la société émet plus d'actions aux actionnaires, plus d'actions deviendront en circulation sur le marché. Par conséquent, les actionnaires qui ne participent pas au RRD de la société verront leur actionnariat dilué.

2. Absence de contrôle sur le cours de l'action

Étant donné que les actions sont automatiquement achetées, l'investisseur n'exerce aucun contrôle sur le prix de l'action. Ils pourraient finir par investir dans l'action lorsque le cours de l'action est très élevé.

3. Horizon d'investissement plus long

Un DRIP ne convient pas aux investisseurs à court terme, surtout si la société verse ses dividendes semestriellement ou annuellement. Au lieu d'attendre de recevoir les actions supplémentaires au bout de six mois ou d'un an, l'investisseur peut décider d'acheter les actions du marché en une seule fois.

4. À des fins de comptabilité

Les actions acquises par le biais de RRD sont imposables – elles sont considérées comme un revenu même si le dividende en espèces réel a été réinvesti. Par conséquent, les actionnaires sont tenus de tenir des registres (c. un enregistrement d'une transaction, prix de base, plus/moins-values) aux fins de déclaration fiscale. Cela peut être gênant et prendre du temps pour les investisseurs.

5. Manque de diversification

Un DRIP augmente l'exposition d'un investisseur à l'entreprise. Au fur et à mesure que l'investisseur acquiert plus d'actions via le DRIP, leur portefeuille sera plus fortement exposé à l'entreprise. Les RRD peuvent inciter un investisseur à rééquilibrer périodiquement son portefeuille.

Ressources additionnelles

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• Dividende accéléréDividende accéléréUn dividende accéléré est un dividende qui est versé avant un changement dans la façon dont les dividendes sont traités, comme une modification du taux d'imposition des dividendes. Les paiements de dividendes sont effectués de manière anticipée afin de protéger les actionnaires et d'atténuer l'impact négatif qu'un changement de politique de dividende entraîne.
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