Qu'est-ce qu'un dividende ?

Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non distribués. Bénéfices non distribués La formule des bénéfices non distribués représente tous les revenus nets cumulés déduits de tous les dividendes versés aux actionnaires. Les bénéfices non répartis font partie qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividendes. Le dividende annuel par action divisé par le cours de l'action est le rendement du dividende. Formule de rendement du dividende Le rendement du dividende est un ratio financier qui mesure la valeur annuelle des dividendes reçus par rapport à la valeur marchande par action d'un titre. Il calcule le pourcentage du prix de marché d'une action d'une entreprise qui est versé aux actionnaires sous forme de dividendes. Voir exemples, comment calculer.

Comment fonctionne un dividende

La valeur d'un dividende est déterminée par action et doit être versée également à tous les actionnaires de la même catégorie (ordinaires, préféré, etc.). Le paiement doit être approuvé par le conseil d'administration.

Lorsqu'un dividende est déclaré, il sera alors payé à une certaine date, connue sous le nom de date de paiement.

Étapes de son fonctionnement :

1. L'entreprise génère des bénéficesRevenu netLe revenu net est un poste clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers principaux. Alors qu'il est arrivé à travers et les bénéfices non répartis
2. L'équipe de gestion décide que certains bénéfices excédentaires doivent être versés aux actionnaires (au lieu d'être réinvestis)
3. Le conseil approuve le dividende prévu
4. La société annonce le dividende (la valeur par action, la date à laquelle il sera payé, la date d'enregistrement, etc.)
5. Le dividende est versé aux actionnaires

Exemple de dividende

Vous trouverez ci-dessous un exemple des états financiers 2017 de General Electric (GE)Trois états financiersLes trois états financiers sont le compte de résultat, le bilan, et l'état des flux de trésorerie. Ces trois déclarations de base sont. Comme vous pouvez le voir sur la capture d'écran, GE a déclaré un dividende par action ordinaire de 0,84 $ en 2017, 0,93 $ en 2016, et 0,92 $ en 2015.

Ce chiffre peut être comparé au bénéfice par action Le bénéfice par action (EPS) Le bénéfice par action (EPS) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part de l'actionnaire ordinaire du bénéfice de l'entreprise. Le BPA mesure le bénéfice de chaque action ordinaire (BPA) des activités poursuivies et le bénéfice net pour les mêmes périodes.

Types de dividendes

Il existe différents types de dividendes qu'une entreprise peut verser à ses actionnaires. Vous trouverez ci-dessous une liste et une brève description des types les plus courants que les actionnaires reçoivent.

Les types incluent :

• Espèces – il s'agit du paiement en espèces réel de la société directement aux actionnaires et c'est le type de paiement le plus courant. Le paiement est généralement effectué par voie électronique (virement bancaire), mais peut également être réglé par chèque ou espèces.
• Stocker – les dividendes en actions sont versés aux actionnaires par l'émission de nouvelles actions de la société. Ceux-ci sont payés au prorata, Au prorataEn comptabilité et finance, au prorata signifie ajusté pour une période de temps spécifique. Par exemple, si un employé a droit à un salaire de 80 $, 000 par an sur la base du nombre d'actions que l'investisseur possède déjà.
• Les atouts – une entreprise ne se limite pas à verser des distributions à ses actionnaires sous forme d'espèces ou d'actions. Une société peut également verser d'autres actifs tels que des titres de placement, actifs physiques, et immobilier, bien que ce ne soit pas une pratique courante.
• Spécial – un dividende spécial est un dividende payé en dehors de la politique habituelle d'une entreprise (c'est-à-dire, trimestriel, annuel, etc.). C'est généralement le résultat d'avoir un excès d'argent en main pour une raison ou une autre.
• Commun – il s'agit de la classe d'actionnaires (c'est-à-dire, actionnaires ordinaires), pas ce qui est réellement reçu comme paiement.
• Préféré – il s'agit également de la catégorie d'actionnaires recevant le paiement.
• Autre - autre, moins fréquent, types d'actifs financiers peuvent être versés sous forme de dividendes, comme les options, mandats, des parts dans une nouvelle entreprise dérivée, etc.

Dividende vs rachat

Les dirigeants de sociétés ont plusieurs types de distributions qu'ils peuvent faire aux actionnaires. Les deux types les plus courants sont les dividendes et les rachats d'actions. Un rachat d'actions, c'est lorsqu'une entreprise utilise des liquidités au bilanBilanLe bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Les états financiers sont essentiels à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. de racheter des actions sur le marché libre. Cela a deux effets.
(1) il restitue de l'argent aux actionnaires
(2) il réduit le nombre d'actions en circulation.

La raison d'effectuer des rachats d'actions comme moyen alternatif de restituer du capital aux actionnaires est que cela peut aider à augmenter le BPA d'une entreprise. En réduisant le nombre d'actions en circulation, le dénominateur du BPA (bénéfice net/actions en circulation) est réduit et, Donc, L'EPS augmente. Les dirigeants d'entreprises sont fréquemment évalués sur leur capacité à accroître le bénéfice par action, ils peuvent donc être incités à utiliser cette stratégie.

Impact d'un dividende sur la valorisation

Lorsqu'une entreprise verse un dividende, il n'a pas d'impact sur l'Enterprise ValueEnterprise Value (EV)Enterprise Value, ou valeur ferme, est la valeur totale d'une entreprise égale à sa valeur nette, plus la dette nette, plus tout intérêt minoritaire de l'entreprise. Cependant, cela réduit la valeur nette de l'entreprise de la valeur du dividende versé.

Dividendes dans la modélisation financière

Dans la modélisation financièreQu'est-ce que la modélisation financièreLa modélisation financière est effectuée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Présentation de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle., il est important d'avoir une solide compréhension de l'impact d'un paiement de dividende sur le bilan d'une entreprise, releve de revenue, et le tableau des flux de trésorerie. Dans le cours de modélisation financière de CFI, vous apprendrez à lier les relevés entre eux afin que tous les dividendes versés transitent par tous les comptes appropriés.

Un modèle financier bien conçu comportera généralement une section d'hypothèses dans laquelle sont contenues toutes les décisions de remboursement de capital. Par exemple, si une entreprise va verser un dividende en espèces en 2021, alors il y aura une hypothèse sur la valeur en dollars, qui sortira des bénéfices non distribués et par le biais du tableau des flux de trésorerie (activités d'investissement), ce qui réduira également le solde de trésorerie de l'entreprise.

Ressources additionnelles

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