Qu'est-ce qu'un pacte d'actionnaires ?

Un pacte d'actionnaires est un accord entre les actionnaires d'une entreprise. Il contient des dispositions relatives au fonctionnement de la société et aux relations entre ses actionnaires. Un pacte d'actionnaires est également appelé pacte d'actionnaires. Il protège à la fois la personne morale et l'investissement des actionnaires dans cette entité.

Sommaire

• Un pacte d'actionnaires est un accord entre les actionnaires d'une entreprise. Il protège à la fois l'entreprise et ses actionnaires.
• Un pacte d'actionnaires décrit les droits et obligations des actionnaires, émission d'actions, l'exploitation de l'entreprise, et le processus de prise de décision.
• L'exigence d'approbation unanime et la disposition d'accompagnement protègent les intérêts des actionnaires minoritaires.

Comprendre un pacte d'actionnaires

Un pacte d'actionnaires est créé dans le but de protéger à la fois l'entreprise et ses actionnaires. Il garantit que les actionnaires sont traités équitablement. Il peut également être bénéfique pour les actionnaires minoritaires, qui ont généralement un contrôle limité sur l'exploitation de l'entreprise.

Pour les actionnaires, il décrit quels sont leurs droits et obligations et comment les actions peuvent être distribuées ou vendues. Pour l'entreprise, il décrit comment l'entreprise sera exploitée et comment les décisions importantes seront prises.

Il est optimal de rédiger un pacte d'actionnaires lors de la création de l'entreprise ou de l'émission des premières actions. Il aide les entrepreneursEntrepreneurUn entrepreneur est une personne qui démarre, conceptions, lance, et dirige une nouvelle entreprise. Au lieu d'être un employé et de rendre compte à un superviseur ou à des investisseurs pour parvenir à une compréhension commune de ce qu'ils s'attendent à fournir à l'entreprise et à recevoir de l'entreprise. Si les investisseurs éprouvent des difficultés à régler les conflits majeurs et à parvenir à un consensus sur un pacte d'actionnaires, ils peuvent avoir besoin de reconsidérer leur relation de collaboration.

Les investisseurs peuvent également établir un pacte d'actionnaires à une date ultérieure; cependant, leurs attentes peuvent diverger davantage au fur et à mesure que l'entreprise fonctionne. Cela peut rendre plus difficile la recherche d'un consensus.

Caractéristiques d'un pacte d'actionnaires

Le pacte d'actionnaires est facultatif. Le contenu et les dispositions varient selon les cas. Les détails dépendent de la nature de l'entité, la catégorie d'actions, et bien d'autres facteurs. Chaque pacte d'actionnaires contient des éléments de base. Les exemples incluent le nombre d'actions émises, la date d'émission, et le pourcentage de propriété des actionnaires.

Les pactes d'actionnaires déterminent souvent la vente et le transfert d'actions à des tiers. Ils illustrent également le traitement des actions en cas de décès d'un actionnaire. Une clause de préemption garantit que les actionnaires actuels ont accès à de nouvelles actions avant qu'elles ne puissent être émises à d'autres actionnaires potentiels.

Un pacte d'actionnaires prévoit également des détails sur les paiements de dividendes et la distribution des bénéfices. Concernant le fonctionnement de l'entreprise, il contient des dispositions concernant la fréquence des réunions du conseil et la nomination ou la démission des administrateursConseil d'administrationUn conseil d'administration est un collège de personnes élues pour représenter les actionnaires. Chaque entreprise publique est tenue d'installer un conseil d'administration. Il décrit également comment les processus seront pour les différents niveaux de prise de décision.

De nombreux pactes d'actionnaires comportent également des restrictions de concurrence et un acte d'adhésion. La concurrence et les clauses restrictives empêchent un actionnaire de concurrencer l'entreprise.

Par exemple, ils ne sont pas autorisés à travailler avec une entreprise concurrente dans la même zone géographique. C'est important, car il protège l'entreprise et les intérêts des autres actionnaires. Un acte d'adhésion garantit que les nouveaux actionnaires adhèrent au pacte d'actionnaires préexistant.

Pacte d'actionnaires et actionnaires minoritaires

Les actionnaires minoritaires sont ceux qui détiennent moins de 50 % des actions d'une entreprise. Étant donné que les activités commerciales de la plupart des entreprises suivent la décision majoritaire, les actionnaires minoritaires ont généralement peu de contrôle sur l'entreprise. Des lois ont été établies pour protéger les intérêts des actionnaires minoritaires; cependant, la protection est limitée, car il peut être coûteux ou pratiquement difficile à appliquer.

Un pacte d'actionnaires peut protéger les actionnaires minoritaires. L'une d'elles consiste à utiliser les dispositions qui nécessitent une approbation unanime pour certaines décisions. Tant qu'un actionnaire n'est pas d'accord, la décision ne sera pas approuvée, quel que soit le montant que cet actionnaire détient dans la société.

Les décisions qui sont liées par l'exigence d'approbation unanime comprennent généralement l'émission de nouvelles actions ou obligations, changement dans la structure du capitalStructure du capitalLa structure du capital fait référence au montant de la dette et/ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et ses actifs. La structure du capital d'une entreprise, nomination ou révocation des administrateurs, et les changements dans les principales opérations commerciales. Bien que bénéficiant aux actionnaires minoritaires, l'exigence d'approbation unanime comporte également des inconvénients. Cela peut ralentir le processus de prise de décision et diminuer l'efficacité.

Une autre disposition qui peut protéger les actionnaires minoritaires est connue sous le nom de disposition « d'accompagnement ». La disposition s'applique lorsqu'une personne offre d'acheter des actions d'un actionnaire majoritaire. L'actionnaire n'est pas autorisé à vendre à moins que la même offre ne soit faite à tous les autres actionnaires également, y compris les minoritaires. Il garantit que les actionnaires minoritaires sont traités équitablement. Ils devraient pouvoir recevoir les mêmes retours que les majoritaires.

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• Assemblée Générale Extraordinaire (AGE)Assemblée Générale Extraordinaire (AGE)Une Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) est une réunion tenue par une entreprise ou une organisation pour délibérer sur des questions qui nécessitent l'urgence
• Intérêt minoritaireIntérêt minoritaire L'intérêt minoritaire fait référence au fait d'avoir une participation dans une société qui est inférieure à 50 % du total des actions en termes de droits de vote.
• Drag Along RightsDrag Along RightsLes droits de dragage (également appelés « drags » ou dispositions de drag-along) sont des droits qui donnent aux propriétaires majoritaires le droit de forcer les propriétaires minoritaires à se joindre à la vente d'une entreprise. Les droits donnent aux propriétaires majoritaires la possibilité de vendre l'ensemble de l'entreprise selon les termes et conditions qu'ils souhaitent.