Quel est le degré de levier financier ?

Le degré de levier financier est un ratio financier qui mesure la sensibilité des fluctuations de la rentabilité globale d'une entreprise à la volatilité de son résultat d'exploitation causée par des changements dans sa structure de capitalStructure du capitalLa structure du capital fait référence au montant de la dette et/ou des fonds propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et financer ses actifs. La structure du capital d'une entreprise. Le degré de levier financier est l'une des méthodes utilisées pour quantifier le risque financier d'une entreprise (le risque associé à la façon dont l'entreprise finance ses opérations).

Qu'est-ce que l'effet de levier financier ?

Le levier financier est une source principale de risque financier. En émettant plus de dette, une entreprise supporte les coûts fixes associés à la dette (paiements d'intérêts). L'incapacité de l'entreprise à remplir ses obligations peut entraîner des difficultés financières ou même la faillite. La faillite La faillite est le statut juridique d'une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou un organisme gouvernemental) qui est incapable de rembourser ses dettes impayées.

Les entreprises à fort effet de levier peuvent être confrontées à d'importants problèmes financiers pendant une récession parce que leur résultat d'exploitation va rapidement baisser et, Donc, il en sera de même de leur rentabilité globale. Notez que les impôts n'affectent pas le degré de levier financier.

Un degré élevé de levier financier indique que même un petit changement dans le levier financier de l'entreprise peut entraîner une fluctuation importante de la rentabilité de l'entreprise. Aussi, un degré élevé d'effet de levier peut se traduire par un cours de l'action plus volatil en raison de la volatilité plus élevée des bénéfices de l'entreprise. La volatilité accrue du cours des actions signifie que la société est obligée d'enregistrer une dépense plus élevée pour les options d'achat d'actions en cours, ce qui représente un coût de la dette plus élevé. Par conséquent, les entreprises dont les revenus d'exploitation sont extrêmement volatils ne devraient pas s'endetter de façon importante car il existe une forte probabilité de détresse financière pour l'entreprise.

Formule pour le degré de levier financier

Il existe plusieurs façons de calculer le degré de levier financier. Le choix de la méthode de calcul dépend des objectifs et du contexte de l'analyse. Par exemple, la direction d'une entreprise veut souvent décider si elle doit ou non émettre plus de dette. Dans ce cas, revenu netRevenu netLe revenu net est un poste clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers principaux. Bien qu'il soit atteint, ce serait une mesure appropriée de la rentabilité de l'entreprise :

Cependant, si un investisseur souhaite déterminer les effets de la décision de l'entreprise de contracter un effet de levier supplémentaire, le bénéfice par action (BPA)Bénéfice par action (BPA)Le bénéfice par action (BPA) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part de l'actionnaire ordinaire du bénéfice de l'entreprise. Le BPA mesure le bénéfice de chaque action ordinaire est un chiffre plus approprié en raison de la forte relation de la métrique avec le cours de l'action de la société.

Finalement, il existe une formule qui permet de calculer le degré de levier financier sur une période donnée :

Exemple de degré de levier financier

ABC Corp. se prépare à lancer un nouveau projet qui nécessitera un financement externe important. La direction de l'entreprise souhaite déterminer si elle peut émettre en toute sécurité un montant important de dette pour financer le nouveau projet. Actuellement, le guide EBITEBIT de la sociétéEBIT signifie Bénéfices avant intérêts et impôts et est l'un des derniers sous-totaux du compte de résultat avant résultat net. L'EBIT est également parfois appelé revenu d'exploitation et est appelé ainsi car il est obtenu en déduisant toutes les dépenses d'exploitation (coûts de production et hors production) du chiffre d'affaires. est de 500 $, 000, et les paiements d'intérêts sont de 100 $, 000.

Pour prendre la décision, la direction de la société souhaite examiner son degré de ratio de levier financier :

Il montre qu'une variation de 1% de l'effet de levier de l'entreprise modifiera le résultat d'exploitation de l'entreprise de 1,25%.

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• Capacité d'endettementCapacité d'endettementLa capacité d'endettement fait référence au montant total de la dette qu'une entreprise peut contracter et rembourser conformément aux termes de l'accord de dette.
• Paiements d'intérêtsIntérêts à payerLes intérêts à payer sont un compte de passif figurant au bilan d'une entreprise qui représente le montant des intérêts débiteurs accumulés.
• Ratios financiersRatios financiersLes ratios financiers sont créés à l'aide de valeurs numériques extraites des états financiers pour obtenir des informations significatives sur une entreprise
• Revenu d'exploitationRevenu d'exploitationLe revenu d'exploitation est le montant des revenus restant après déduction des coûts opérationnels directs et indirects du chiffre d'affaires.