10 grands avantages et inconvénients des obligations municipales

Les investisseurs avertis en fiscalité savent que les obligations municipales sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille d'investissement.

En plus d'offrir des avantages fiscaux, les obligations munies offrent d'autres avantages par rapport aux autres types d'obligations.

Cependant, cela ne signifie pas que les obligations munies sont sans risques.

Dans cet article, je partage 10 avantages et inconvénients des obligations municipales pour vous aider à prendre une décision éclairée quant à savoir si cette stratégie d'investissement vous convient ou non !

10 grands avantages et inconvénients des obligations municipales

5 avantages des obligations municipales

Investir dans des obligations municipales présente de nombreux avantages.

Voici les plus importants que vous devriez connaître.

#1. Pas d'impôt fédéral sur le revenu

Le plus grand avantage des obligations municipales est de loin que les intérêts qu'elles gagnent sont exonérés d'impôts fédéraux.

C'est énorme en raison des tranches d'imposition plus élevées pour l'impôt fédéral sur le revenu par rapport à l'impôt sur le revenu des États.

Si vous deviez investir dans des obligations du gouvernement américain ou des obligations de sociétés, vous paieriez de l'impôt fédéral sur le revenu sur les intérêts que vous gagnez sur ces obligations.

Puisque les munis évitent cette taxe, ils peuvent être un meilleur investissement.

Le hic ici, cependant, c'est que vous devez faire un peu de calcul pour déterminer si l'achat d'obligations municipales a du sens pour vous.

En effet, les rendements des obligations municipales ont tendance à être inférieurs à ceux des autres obligations, mais comme vous ne payez pas d'impôts sur les munis, vous pourriez vous en sortir gagnant.

Pour mieux comprendre cela, vous devez déterminer le rendement fiscal équivalent.

• Lire maintenant : Voici les conditions d'investissement que vous devez connaître

Cette formule vous indiquera le taux d'intérêt d'une obligation imposable comparable.

Voici la formule à utiliser :

Commencez par soustraire 1 de votre taux d'imposition.

Si vous êtes dans la tranche d'imposition de 25 %, ce serait 1 - 0,25, ce qui vous rapporte 0,75.

Ensuite, prenez le rendement des obligations munies et divisez-le par ce qui précède.

Si l'obligation rapporte 3 % d'intérêt, alors 3 divisé par 0,75 vous rapporte 4 %.

Vous auriez besoin d'investir dans une obligation imposable à 4 % pour obtenir le même rendement qu'une obligation exonérée d'impôt à 3 %.

#2. Aucune taxe d'État et locale

Alors que les obligations du Trésor américain prélèvent un impôt sur le revenu au niveau fédéral, elles ne prélèvent pas d'impôt au niveau de l'État ou au niveau local.

Mais les obligations municipales oui.

Le hic, c'est que ce n'est pas toujours le cas.

Dans la plupart des cas, les obligations municipales sont exonérées d'impôts de l'État si l'investisseur achète des obligations émises par leur État.

Par exemple, si vous vivez dans le Maryland et que vous achetez des obligations municipales du Maryland, il n'y a pas d'impôt sur le revenu de l'État.

Cependant, si vous avez acheté des obligations municipales du Maryland et que vous vivez en Virginie, vous devez alors payer un impôt sur le revenu.

Notez également que si vous vivez dans l'Illinois, l'Iowa, l'Oklahoma ou le Wisconsin, vous paierez l'impôt sur le revenu de l'État, que vous achetiez ou non des obligations munies d'État.

#3. Faible volatilité

Étant donné que les obligations municipales sont des investissements à faible risque, elles ont également une volatilité relativement faible.

Cela signifie que vous pouvez généralement vous attendre à ce que votre investissement fluctue moins que si vous investissiez dans des actions ou d'autres types d'investissements plus risqués.

• Lire maintenant : Découvrez les avantages et les inconvénients d'investir dans des actions

Étant donné que le risque est plus faible avec les obligations munies, cela pourrait contribuer à réduire les fluctuations globales de votre portefeuille dans son ensemble et vous aider à rester sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs financiers.

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En utilisant des obligations municipales pour obtenir une allocation d'actifs correcte, vous avez plus de chances de rester investi à long terme, augmentant ainsi vos chances de succès.

• Lire maintenant : Voici le guide du débutant sur l'allocation d'actifs

#4. Très liquide

Si vous avez besoin d'accéder à l'argent que vous investissez dans vos investissements en obligations municipales, cela peut être fait facilement.

Il existe de nombreux acheteurs d'obligations sur le marché secondaire qui cherchent à investir dans des munis individuels, vous n'avez donc pas à vous soucier de retirer de l'argent de votre investissement en peu de temps.

Et si vous investissez dans des fonds d'obligations municipales ou des ETF d'obligations municipales, le processus de vente est encore plus simple.

Vous devriez être en mesure de vendre votre investissement en quelques minutes et de disposer de l'argent en quelques jours.

#5. Faible risque de défaut

Par rapport aux obligations d'entreprises, les obligations municipales sont un investissement à faible risque.

Et comme ils sont soutenus par les gouvernements locaux et étatiques, le risque de défaut réel, ou le risque que vous ne récupériez jamais votre argent, est faible.

• Lire maintenant : Cliquez ici pour connaître les risques d'investissement auxquels vous devez faire face

Ce n'est pas aussi bas que d'investir dans des bons du Trésor, mais c'est proche.

Comprenez que cela ne signifie pas que les obligations munies sont totalement sans risque.

Comme vous le verrez sous peu, de nombreux risques sont associés à ce type d'investissement.

5 inconvénients des obligations municipales

Vous pourriez penser que les obligations municipales sont l'option d'investissement idéale.

Mais ils ont quelques inconvénients. Voici ceux que vous devez connaître.

#1. Risque de taux d'intérêt

Comme pour toute obligation de cette classe d'actifs, vous courez le risque de modifier les taux d'intérêt.

Lorsqu'une obligation individuelle est émise, un taux d'intérêt fixe lui est attribué pour la durée de l'obligation.

Si les taux d'intérêt augmentent, la valeur d'une obligation précédemment émise diminuera.

Donc, si vous essayez de vendre votre obligation avant qu'elle n'arrive à échéance, vous perdrez de l'argent.

D'autre part, si les taux d'intérêt baissent, la valeur d'une obligation précédemment émise augmentera.

Si vous décidez de vendre avant l'échéance, vous gagnerez plus d'argent.

Par exemple, supposons que vous ayez une obligation qui rapporte 5 % d'intérêt et que les taux d'intérêt montent à 10 %.

Si les investisseurs en obligations municipales cherchent à acheter une obligation, sont-ils plus susceptibles d'acheter celle qui leur rapporte 5 % ou 10 % d'intérêt ?

Ils choisiront l'obligation à 10 % d'intérêt.

Si vous souhaitez vendre votre obligation à 5 % d'intérêt, vous allez devoir baisser le prix de la vôtre pour trouver un acheteur.

À l'autre extrémité, si votre obligation a un taux d'intérêt de 5 % et que les nouveaux taux obligataires sont de 2 %, de nombreux investisseurs obligataires chercheront à acheter votre obligation si vous décidez de la vendre.

Ici, le prix de votre obligation augmentera en conséquence.

Il est important de comprendre ce concept afin que vous puissiez limiter toute perte potentielle lorsque vous investissez dans des obligations.

#2. Peut ne pas battre l'inflation

Étant donné que le taux d'intérêt des obligations municipales est généralement inférieur à celui des autres types d'investissements, il peut être difficile de battre l'inflation.

Lorsque vous investissez votre argent pendant de longues périodes, vous avez besoin d'au moins une partie de celui-ci pour dépasser l'inflation si vous voulez avoir une chance d'augmenter votre valeur nette au fil du temps.

• Lire maintenant : Découvrez l'effet de l'inflation sur votre argent

Par conséquent, vous devez trouver le bon équilibre entre les classes d'actifs dans lesquelles vous investissez pour correspondre à votre tolérance au risque tout en obtenant le taux de rendement dont vous avez besoin.

Cependant, si vous utilisez une stratégie d'investissement destinée à protéger vos actifs, cet inconvénient pourrait ne pas être un gros problème pour vous.

Par exemple, si l'inflation augmente à peu près au même rythme que les taux d'intérêt sur les obligations municipales, il n'y aura pas beaucoup de différence dans les rendements réels par rapport à d'autres investissements.

Mais si l'inflation augmente à un rythme beaucoup plus rapide que les taux d'intérêt des obligations municipales, vous risquez de perdre de l'argent.

Il est important d'examiner comment vous allez investir votre argent et de comparer cela avec la perte potentielle due à la hausse de l'inflation.

#3. Risque de défaut

Comme mentionné ci-dessus, les obligations municipales sont soutenues par les gouvernements locaux et étatiques.

Il peut sembler prudent d'y investir, car vous tirez un revenu régulier des intérêts sur votre investissement.

Cependant, il existe toujours un risque que ces municipalités et gouvernements ne remboursent pas leurs dettes au moment du remboursement ou qu'ils échouent complètement.

Ce risque est appelé risque de défaut ou risque de crédit.

Comprenez que c'est rare, en fait bien inférieur à 1 % contre un risque de taux de défaut proche de 7 % pour les obligations d'entreprise.

Bien qu'il existe certaines garanties en place pour que les investisseurs en obligations municipales récupèrent une partie de leur principal en cas de défaut, ce n'est pas infaillible.

Pour cette raison, en tant qu'investisseur, vous devez faire vos devoirs avant d'investir dans des obligations municipales, ou toute autre obligation d'ailleurs.

Demandez-vous si l'entreprise ou le gouvernement local sont stables ou pourraient-ils faire faillite ?

Quelle est la probabilité que ces entreprises ou gouvernements locaux ne soient pas en mesure de trouver suffisamment de revenus pour effectuer leurs paiements d'obligations ?

#4. Non exempt d'impôt

De nombreux nouveaux investisseurs confondent le statut d'exonération fiscale des obligations municipales avec l'idée qu'elles sont exonérées d'impôt.

Bien que les revenus d'intérêts que vous gagnez soient exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu et, dans la plupart des cas, des impôts nationaux et locaux, vous pouvez toujours devoir des impôts sur cet investissement.

Dans ce cas, je parle des impôts sur les plus-values.

Si vous vendez une obligation à un prix supérieur à sa valeur nominale ou à la valeur de l'obligation lors de son émission, vous devez l'impôt sur les gains en capital sur la différence.

Ainsi, si vous avez acheté une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ et que vous l'avez vendue pour 1 200 $, vous devez payer de l'impôt sur le gain de 200 $ que vous avez réalisé.

En ce qui concerne les pertes en capital, les calculs deviennent un peu délicats car vous devez amortir la prime sur la durée de l'obligation et ajuster la perte en capital en conséquence.

En outre, les obligations munies ont une règle de minimis, où une obligation achetée avec une remise minimale est soumise à l'impôt sur les gains en capital et non à l'impôt sur le revenu ordinaire.

En fin de compte, si vous décidez d'investir dans des obligations municipales, vous devez comprendre les gains en capital et les implications fiscales de cet investissement.

Vous pouvez également consulter votre conseiller en placement ou votre comptable pour vous assurer que vous limitez les impôts potentiels que vous pourriez devoir.

#5. Risque d'appel

Lorsqu'une entreprise ou une administration locale peut rembourser sa dette par anticipation pour quelque raison que ce soit, on parle d'appel par l'émetteur.

En règle générale, les obligations municipales n'ont pas de clauses d'appel.

Cependant, il y en a certains qui le font et ces cas particuliers doivent être pris en compte avant d'acheter l'obligation car cela pourrait affecter votre stratégie d'investissement.

En effet, la clause de rachat peut affecter les prix des obligations si vous décidez de vendre votre obligation par anticipation.

De plus, le taux d'intérêt de ces obligations pourrait être différent en raison de cette augmentation du risque.

Réflexions finales

Il y a 10 avantages et inconvénients aux obligations municipales.

En fin de compte, les obligations municipales sont une bonne option pour les investisseurs qui cherchent à compléter leur portefeuille diversifié.

Ils constituent également une option d'investissement intelligente pour les contribuables à revenu élevé, car ils peuvent éviter une facture fiscale plus élevée grâce à un flux de revenus exonéré d'impôt.

Mais il y a des risques à investir dans des obligations municipales.

Assurez-vous de faire vos devoirs avant d'investir pour vous assurer que vous prenez les meilleures décisions en fonction de votre situation financière et de vos objectifs.

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