Guide du débutant pour investir dans les obligations

Les obligations sont comme un accord de prêt ou une reconnaissance de dette passée entre des étrangers. Une partie verse de l'argent aujourd'hui à une autre partie qui en a besoin. Ils le font avec l'accord que demain l'emprunteur remboursera ce prêt avec intérêt.

Que sont les obligations ?

Les liens peuvent être aussi variés que les races de chiens, mais ce sont tous des accords super formalisés. Contrairement à une action, qui ne donne aucune garantie sur les paiements fixes à ses investisseurs, un emprunteur, autrement connu comme un émetteur d'obligations, énonce ces conditions au prêteur, ou obligataire. Ils le font de la même manière qu'un prêt hypothécaire ou un prêt automobile énonce toutes les conditions à la clôture de la maison ou à la vente de la voiture.

La durée avant que le principal du prêt ne soit exigible en totalité et que les paiements d'intérêts (ou « coupons ») s'arrêtent s'appelle la date d'échéance de l'obligation. Le taux d'intérêt que l'émetteur s'engage à acheter à l'obligataire est appelé rendement obligataire. Le beau diable avec le pistolet sous son smoking s'appelle Bond - James Bond - mais vous le saviez déjà.

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Types d'obligations

Les obligations sont classées par l'entité qui les émet. Les obligations d'État sont recommandées comme investissement stable compensant les actions plus volatiles dans un portefeuille. Les gouvernements locaux émettent des obligations municipales. Les entreprises émettent des obligations d'entreprises. Généralement, moins l'émetteur d'obligations est risqué, moins d'intérêt, appelé « coupon, ” ses obligations paieront.

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La taxonomie des types d'obligations commence par le type d'entité qui les émet. Le gouvernement américain vend-il des obligations parce qu'il a besoin de rembourser ses diverses dettes ? Bob's Waffle House les délivre-t-il parce qu'il espère ajouter un service au volant à son emplacement d'Edmonton? Étant donné que l'émetteur est celui qui doit vous payer, son identité et sa santé financière sont évidemment extrêmement importantes. Nous n'avons pas le temps pour tous les types d'obligations, mais voici les plus gros.

Obligations d'État: Les obligations d'État sont le Raisin Bran du monde obligataire - super fiables, mais en raison de leur faible rendement, pas exactement le genre de chose qui va augmenter la fréquence cardiaque au repos de quiconque. Les obligations sont généralement assez stables, cela en fait un bon contrepoint aux avoirs en actions. Il est très possible que les obligations offrent même de meilleurs rendements que les actions à certaines périodes.

Alors que les actions offriront une croissance incroyable pendant les marchés haussiers, les avoirs obligataires aideront à fournir un coussin stable afin que les portefeuilles ne s'effondrent pas inutilement pendant les marchés baissiers. Quand la croissance économique est mauvaise, les obligations ont tendance à surperformer les actions. Quand la croissance économique est bonne, les actions ont tendance à surperformer les obligations. Cela ne veut pas dire que nous verrons le même schéma dans les années à venir. Les actions et les obligations, c'est comme Mick Jagger et Keith Richards, c'est bien tout seul, mais infiniment mieux quand ils travaillent ensemble.

Obligations d'entreprises de qualité : Les entreprises dont la situation financière est solide émettent ces obligations afin d'épargner rapidement de l'argent pour la croissance ou pour rembourser leurs dettes. Pour qu'une obligation puisse prétendre à ce statut, ils doivent être notés au minimum BBB par les agences de notation. Bien qu'ils puissent faire défaut, les obligations de sociétés de qualité investissement sont généralement peu susceptibles de faire défaut. Par conséquent, ils présentent des rendements qui peuvent ne pas être radicalement différents de ceux des bons du Trésor, et en période de ralentissement économique, les bons du Trésor peuvent même offrir des rendements plus élevés.

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Obligations à haut rendement Vous vous souvenez des junk bonds ? Ce sont ceux-là. Toute obligation d'entreprise avec une notation inférieure à « BBB » est regroupée dans ce tas. Ils ont tendance à se comporter davantage comme des actions que comme des obligations. Il y a eu un marché haussier record, où les obligations à haut rendement ont particulièrement bien performé pour les investisseurs tandis que les obligations de qualité, pas tellement. Toujours, vous aurez besoin d'un estomac solide pour monter ce tigre.

Les obligations municipales Gouvernements locaux—États, province, villes, et les comtés - émettent souvent leurs propres obligations pour financer des projets d'investissement qu'ils n'ont pas les liquidités nécessaires pour financer. Peut-être que la Saskatchewan est envahie par les voyous et a besoin d'une nouvelle prison. Ils peuvent émettre une obligation municipale, souvent appelé un "muni, ” pour construire leur nouveau hoosegow.

Comme les obligations d'entreprises, ils sont assortis de notations — soit de qualité investissement (fiable, faible rendement) ou à rendement élevé (risque plus élevé, plus possible.) Munis sont particulièrement attrayants pour les personnes à revenu élevé avec des factures d'impôt sur le revenu importantes, car contrairement à d'autres types d'obligations, leurs intérêts sont généralement exonérés d'impôts.

Obligations étrangères Il s'agit d'un moyen populaire pour les investisseurs de se protéger contre la force du dollar et d'obtenir des rendements supérieurs à ceux des bons du Trésor. Une obligation étrangère est définie comme une obligation vendue par un pays étranger ou une entreprise dans la devise de l'endroit où elle est vendue.

Les obligations étrangères ne sont recommandées qu'aux investisseurs les plus avertis. Leur intérêt étant calculé dans la devise de l'émetteur, tout incident imprévisible qu'un gouvernement étranger pourrait avoir, des troubles politiques aux ajustements de taux d'intérêt par une banque centrale peuvent bouleverser le marché de manière imprévisible.

Un argument de vente majeur pour les obligations étrangères, ils ont les noms les plus adorables imaginables. Les obligations étrangères vendues au Royaume-Uni sont appelées obligations « bulldog » ; en Australie, on les appelle des obligations "matilda".

Comment investir dans des obligations

Les obligations peuvent être compliquées à comprendre, mais y investir est facile. Ils peuvent être achetés directement par le gouvernement, par le biais de courtiers à escompte, ou mieux encore, emballés dans des ETF obligataires diversifiés ou des fonds communs de placement. Les investisseurs économes devraient envisager de détenir des obligations dans leur portefeuille pour contrer la volatilité des actions et d'autres investissements généralement considérés comme plus risqués.

Pourquoi certaines obligations paient-elles plus que d'autres ? Deux facteurs principaux déterminent le rendement des obligations. Le premier facteur est la date d'échéance. Les investisseurs s'attendent à être indemnisés pour immobiliser leur argent pendant de plus longues périodes, donc en général, les obligations dont les dates d'échéance sont plus lointaines offrent un rendement plus élevé. Les obligations sont classées selon leur date d'échéance en court (un mois à deux ans), moyen (deux à dix ans) ou long terme (toute période supérieure à dix ans.)

Le deuxième facteur qui détermine le rendement est la probabilité que l'émetteur soit en mesure de rembourser l'obligataire à l'échéance. La réputation des obligations a énormément bénéficié du fait que les obligations du gouvernement américain, aussi appelés « trésors », ” représentent l'investissement le plus fiable imaginable et certaines personnes imaginent que toutes les obligations sont tout aussi fiables. Pas si ! L'univers des obligations est vaste, et certains émetteurs d'obligations ne sont pas considérés comme de bons paris pour rembourser leurs obligations à l'échéance.

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La probabilité qu'un émetteur paie ce qu'il doit est exprimée par le rendement d'une obligation d'État à échéance similaire. Elle s'exprime également au moyen d'une notation de crédit obligataire qui est déterminée par des agences de notation de crédit comme Moody's. Comme les notes de l'école, plus la note est proche du haut de l'alphabet, plus l'émetteur a de chances de le rembourser, et plus la lettre est répétée, le meilleur. Une note obligataire « AAA » est la meilleure. Un « D » est le triste trombone des notes, les plus faibles profondeurs de défaut des obligations.

Pas d'investisseur, dans son bon sens, accepterait jamais le même rendement pour une obligation AAA plaquée or et le risque inhérent à une obligation BB rouillée. Généralement, plus la note est basse, plus le rendement est élevé et plus la cote est élevée, plus le rendement est faible.

Vous avez probablement entendu parler de junk bonds. A la fin des années 80, un gars nommé Michael Milken a été la première personne à Wall Street à gagner un milliard de dollars sur une période de quatre ans. Il a établi ce record en se spécialisant dans le super haut rendement, obligations de pacotille à haut risque. (Il avait aussi un toupet terrible et est allé en prison pour crimes financiers, mais c'est une histoire pour un autre jour.)

Quelle est la différence entre les obligations nominales et indexées sur l'inflation ?

La plupart des obligations sont considérées comme des obligations nominales. Il s'agit du fait que l'intérêt, ou bon de réduction, est payé selon un taux prédéterminé calculé en pourcentage du principal.

Une obligation indexée sur l'inflation, parfois appelé une obligation à rendement réel, d'autre part, calcule son coupon lié à un taux de rendement prédéfini plus le taux d'inflation actuel - un facteur qui peut devenir particulièrement important dans le cas des obligations à long terme, qui peuvent avoir des maturités de 20 voire 40 ans.

Il y a une chose à retenir, même les obligations nominales incluent les taux d'inflation attendus. Les obligations indexées sur l'inflation sont historiquement moins corrélées aux actions que les obligations nominales. En effet, les actions ont également tendance à se débattre lorsque l'inflation est supérieure aux attentes. C'est lorsque l'inflation dépasse les attentes que les détenteurs d'obligations peuvent perdre du terrain financier. La diversification dans l'investissement n'est jamais une mauvaise stratégie, et beaucoup de ceux qui investissent massivement dans les obligations aiment se couvrir contre l'inflation en divisant leurs avoirs entre les obligations nominales et les obligations indexées sur l'inflation.

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Où acheter des obligations

Vous savez ce qui est plus facile que de comprendre les différents types d'obligations et leur fonctionnement ? Parler chinois peut-être. À peu près n'importe quoi, réellement. Les liens sont durs.

Mais savez-vous ce qui est objectivement vraiment facile ? Acheter des obligations. Vous pouvez aller directement à l'Oncle Sam et acheter n'importe quel type de Trésor que vous aimez. Vous pouvez acheter des obligations via une plateforme de courtage en ligne ou d'investissement à prix réduit.

Si c'est la diversité des avoirs obligataires que vous recherchez (et la diversification est toujours une bonne idée), vous pouvez acheter un ETF ou un fonds commun de placement qui contient n'importe quelle saveur d'obligation que vous pourriez souhaiter. Les meilleurs services d'investissement automatisés offrent une gamme d'ETF obligataires dans le cadre de leurs portefeuilles. Le meilleur de ces services ne comporte aucun investissement minimum. pour ouvrir tout type de compte.

Nous sommes évidemment un peu biaisés, mais nous pensons que Wealthsimple est la meilleure maison pour un nouvel investisseur obligataire ou même un ancien pro. Inscrivez-vous à Wealthsimple maintenant, commencez à investir et obtenez 10 $, 000 gérés gratuitement pendant un an. Investissez aussi peu qu'un dollar et nous vous construirons un portefeuille de placement personnalisé pour faire croître votre patrimoine.