Comment fonctionnent les agences de notation ESG ?

Si vous êtes un investisseur social, on peut se demander qui détermine quelles entreprises sont considérées comme « socialement responsables » et quels critères sont utilisés. Après tout, le point de vue d'une personne sur la responsabilité sociale diffère souvent radicalement de celui d'une autre personne. L'investissement socialement responsable est un souvent subjectif, notion, peut-il donc être évalué objectivement ?

L'énorme intérêt pour l'investissement socialement responsable (ISR) de la part des investisseurs individuels et institutionnels a donné naissance à une population relativement jeune, mais en croissance rapide, industrie — environnement, social, et les agences de notation de gouvernance (ESG). Aujourd'hui, il existe une poignée d'agences établies utilisant des critères rigoureux pour évaluer les entreprises sur la base de mesures ESG.

Comment fonctionnent les notations ESG ?

Bien que chaque agence ait sa propre approche, le cadre général général évalue la « responsabilité sociale » d'une entreprise au sein de ces piliers :

• Environnement :Couvre des questions telles que le changement climatique, énergies renouvelables et durabilité
• Social : Couvre des questions telles que la diversité, les relations de travail, et minerais de conflit
• Gouvernance :couvre des questions telles que la structure de gestion, indépendance du conseil et rémunération des dirigeants

Le processus de notation fonctionne un peu comme les agences de notation des entreprises, comme Moody's ou Standard &Poor's. Ces agences classent les entreprises en fonction de facteurs financiers. Les résultats des agences de crédit ont tendance à être étroitement alignés, en grande partie parce que les mesures qu'ils utilisent sont similaires et bien définies.

Agences ESG, d'autre part, travailler avec une foule de données non financières qui ne peuvent pas être délimitées de la même manière qu'une analyse financière plus simple. Cela signifie qu'ils travaillent avec des critères moins bien définis, les scores d'une même entreprise peuvent donc parfois varier d'une agence à l'autre. La notation ESG est une discipline en constante évolution — l'adoption d'un langage commun et les exigences de reporting font partie de ce processus continu. Cependant, il faudra probablement un certain temps avant qu'il n'y ait une méthodologie globale structurée. La clé, si vous recherchez un cabinet de notation ESG, est de trouver une entreprise crédible avec un processus de recherche solide que vous comprenez et avec lequel vous êtes d'accord.

Sustainalytics :un exemple

Pour illustrer le processus de base, nous examinerons l'approche d'une agence en matière de notations ESG, Sustainalytics.

Sustainalytics est un leader mondial établi dans la recherche ESG et a une histoire de notation s'étendant sur plus de 25 ans. En faisant leurs évaluations, Sustainalytics évalue les caractéristiques ESG sur la base de trois indicateurs clés, comprenant:

• Préparation :évaluations des systèmes de gestion et des politiques de l'entreprise conçus pour gérer les problèmes ESG importants.
• Divulgation : évaluations visant à déterminer si les rapports d'entreprise répondent aux normes internationales des meilleures pratiques et sont transparents en ce qui concerne la plupart des questions ESG importantes.
• Performance (tant quantitative que qualitative) :évaluations de la performance ESG de l'entreprise sur la base de mesures quantitatives, comme l'intensité carbone; et des évaluations qualitatives de la performance ESG de l'entreprise sur la base de l'analyse d'incidents controversés impliquant cette entreprise.

Selon le site Web de l'entreprise, « Un rapport ESG pour une seule entreprise comprend une analyse qualitative et des commentaires sur la capacité de l'entreprise à gérer les problèmes ESG ; une synthèse de la performance ESG d'une entreprise en matière environnementale, scores sociaux et de gouvernance par rapport aux pairs de l'industrie ; et un aperçu des éventuelles controverses ESG, avec accès à un rapport de controverse complet.

Sustainalytics utilise des métriques, ainsi que l'engagement direct avec les entreprises, ce qui permet un retour d'expérience et une plus grande capacité d'appréciation de la transparence vis-à-vis des enjeux ESG. Ce processus produit un score ESG, que les investisseurs peuvent utiliser pour prendre des décisions relatives à leurs objectifs d'investissement.

Pourquoi un investisseur devrait-il se soucier des notations ESG ?

Les agences de notation fournissent de nombreuses analyses complémentaires, et plus d'informations, c'est toujours mieux. En réalité, les preuves indiquent que les agences de notation aident à atteindre certains des objectifs sociaux des investisseurs soucieux de l'ESG. Par exemple, la notation aide à motiver les entreprises à créer, Adhérer à, et divulguer leurs politiques ESG. Et mettre les questions ESG sur le radar pour le leadership dans chaque entreprise fait partie de la mission de nombreux investisseurs socialement responsables.

Notre avis

Mesurer correctement le succès socialement responsable commence par bien comprendre comment les titres de votre portefeuille ont été choisis et comment ils seront suivis à l'avenir. Chez Capital Personnel, nous nous sommes associés à Sustainalytics pour leurs mesures de recherche et de classement ESG, et utilisé ces données pour aider à créer notre plan socialement responsable pour Personal Strategy®. Mais les scores ESG ne sont qu'un élément de l'équation globale :vous devez encore trouver comment les appliquer dans votre portefeuille. Personal Capital utilise son propre processus de vérification, en adoptant une approche « best in class » pour la composante actions américaines des portefeuilles. Nous supprimons d'abord toutes les entreprises dont les scores ESG sont inférieurs à la moyenne de leur groupe de pairs, et ensuite appliquer notre Smart Weighting™ ¹ méthodologie à l'univers restant. La pondération intelligente est notre approche d'investissement exclusive qui pondère plus uniformément les facteurs de taille, le style et le secteur par rapport aux indices traditionnels pondérés en fonction de la capitalisation. Nous tentons ensuite de sélectionner les entreprises ayant les scores ESG globaux les plus élevés. En moyenne, nos actions américaines sélectionnées ont des scores ESG supérieurs au 90e centile par rapport à leurs groupes de pairs nationaux ² .

Si vous souhaitez en savoir plus sur l'ISR ou le plan socialement responsable de Personal Capital pour la Stratégie Personnelle, prenez rendez-vous avec un ou nos conseillers dès aujourd'hui.