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Que sont les options synthétiques ?

Les options synthétiques sont des portefeuilles ou du tradingTrading &InvestingLes guides de trading et d'investissement de CFI sont conçus comme des ressources d'auto-apprentissage pour apprendre à trader à votre propre rythme. Parcourez des centaines d'articles sur le trading, l'investissement et les sujets importants à connaître pour les analystes financiers. En savoir plus sur les classes d'actifs, tarification des obligations, risque et rendement, actions et bourses, ETF, élan, positions techniques détenant plusieurs titresSécuritéUn titre est un instrument financier, généralement tout actif financier qui peut être négocié. La nature de ce qui peut et ne peut pas être appelé un titre dépend généralement de la juridiction dans laquelle les actifs sont négociés. que, pris ensemble, imiter une autre position. Le gain de l'émulé, position synthétique et la position réelle devrait, en théorie, être identique. Si les prix de ces deux ne sont pas identiques, alors un arbitrageArbitrageArbitrage est la stratégie consistant à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Pour qu'il ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance, L'arbitrage est une situation dans laquelle un trader peut profiter de l'opportunité qui existerait sur le marché. L'évaluation des options synthétiques peut être utilisée pour déterminer quel devrait être le prix d'un titre. En pratique, les traders créent souvent des positions synthétiques pour ajuster les positions existantes.

Résumé rapide des points

  • Une option synthétique est une position de négociation détenant un certain nombre de titres qui, pris ensemble, imiter une autre position
  • Les positions synthétiques de base comprennent :les actions longues synthétiques, actions courtes synthétiques, appels longs synthétiques, appels courts synthétiques, longs puts synthétiques, et short puts synthétiques
  • Les positions synthétiques peuvent être utilisées pour modifier une position existante, réduire le nombre de transactions nécessaires pour changer de position, et d'identifier les erreurs de tarification des options sur le marché

Quels sont certains types d'options synthétiques ?

Il est possible de recréer des positions d'option pour à peu près n'importe quelle option en utilisant les options d'appelCall OptionUne option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié., options de venteOption de venteUne option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat., et l'actif sous-jacent. Les positions synthétiques de base comprennent :les actions longues synthétiques, actions courtes synthétiques, appels longs synthétiques, appels courts synthétiques, longs puts synthétiques, et des options de vente synthétiques. Les graphiques suivants montrent comment ces positions synthétiques peuvent être créées en utilisant l'actif sous-jacent, et optionsOptions :Calls and PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié. avec l'actif sous-jacent.

#1 Synthétique Long Stock

Les traders créeront une position d'action longue synthétique en entrant dans une position longuePositions longues et courtesEn investissant, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il sera long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). sur une option d'achat et une position courtePositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il sera long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). sur une option de vente. Le graphique ci-dessous montre comment le gain d'un appel long et d'un put court est égal à une position longue sur les actions.

#2 Synthétique Short Stock

Au lieu de vendre directement une action à découvert, un investisseur peut créer une position courte synthétique sur actions en entrant une position courte sur l'appel et une position longue sur le put. Le graphique ci-dessous montre comment ce portefeuille est égal à la vente à découvertPositions longues et courtesEn investissant, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il sera long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). l'action sous-jacente.

#3 Synthétique Long Call

La position d'achat synthétique longueCall OptionUne option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. est créé en détenant l'action sous-jacente et en entrant dans une position de vente longueOption de venteUne option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. Ci-dessous, montre que le gain de la détention de l'appel synthétique est égal à l'entrée dans une position d'achat longue.

#4 Synthétique Short Call

Une position synthétique d'achat courte est créée par la vente à découvertPositions longues et courtesDans l'investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il sera long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). le stock, et prendre une position courte sur l'option de vente. Le graphique ci-dessous montre comment ces deux transactions sont équivalentes à l'entrée dans une position d'achat courte.

#5 Long Put Synthétique

La position de vente longue synthétique est créée en vendant à découvert l'action sous-jacente, et entrer dans une position longue sur l'option d'achat. Le graphique ci-dessous montre que ces deux positions équivaudront à détenir une position d'option de vente longue.

#6 Short Put Synthétique

La position de vente courte synthétique est créée en détenant l'action sous-jacente et en entrant dans une position courte sur l'option d'achat. Ci-dessous montre que le gain de ces deux positions sera égal à une position courte sur l'option de vente.

A quoi servent les options synthétiques ?

Les options synthétiques peuvent être utilisées pour un certain nombre de raisons. L'une des raisons pour lesquelles un investisseur est un investisseur Un investisseur est un individu qui investit de l'argent dans une entité telle qu'une entreprise pour un rendement financier. L'objectif principal de tout investisseur est de minimiser le risque et d'entrer dans une position synthétique est de modifier une position déjà existante lorsque les attentes changent. Cela peut permettre de modifier une position sans fermer la position préexistante. Par exemple, si vous détenez déjà une position longuePositions longues et courtesEn investissant, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il sera long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). sur un stock, et vous vous inquiétez du risque de baisseRiskIn finance, le risque est la probabilité que les résultats réels diffèrent des résultats attendus. Dans le modèle de tarification des immobilisations (CAPM), le risque est défini comme la volatilité des rendements. Le concept de « risque et rendement » est que les actifs plus risqués devraient avoir des rendements attendus plus élevés pour compenser les investisseurs pour la volatilité plus élevée et le risque accru., vous pouvez entrer dans une position d'option d'achat synthétique en achetant une option de vente.

En créant l'appel synthétique, vous pouvez toujours conserver l'action sous-jacente. Cela peut être important s'il existe d'autres considérations telles que la nécessité de détenir la propriété de l'entreprise.

L'utilisation de positions synthétiques peut également réduire le nombre de transactions que vous devez effectuer, pour changer de position. Par exemple, prendre la situation ci-dessus de changer une position longue sur le stock en une position d'achat synthétiqueCall OptionUne option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. en achetant une option de venteOption de venteUne option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. Si vous étiez un trader et que vous vouliez changer votre position d'une position d'achat d'actions à une position d'achat sans l'utilisation d'une position synthétique, vous devriez vendre l'action et acheter l'option d'achat. Cela utilise deux transactions plutôt que d'acheter simplement l'option de vente.

Utiliser moins de transactions peut être important dans des stratégies de trading efficaces. Chaque transaction aura généralement un coût, il est donc logique de vouloir réduire le nombre de transactions chaque fois que cela est possible.

Une autre raison pour laquelle les options synthétiques peuvent être utilisées est d'employer l'arbitrageArbitrage L'arbitrage est la stratégie consistant à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Pour qu'il ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance, L'arbitrage est une situation dans laquelle un trader peut tirer profit de stratégies de trading. Si vous pouvez identifier une position synthétique qui est mal évaluée avec la position réelle, alors il y a une opportunité de profitProfitLe profit est la valeur restante après que les dépenses d'une entreprise aient été payées. Il peut être trouvé sur un compte de résultat. Si la valeur qui reste. Par exemple, si une option d'achat coûte plus cher que l'option d'achat synthétique, vous pouvez vendre l'option d'achat à découvert et acheter l'option d'achat synthétique et profitProfitProfit est la valeur restante une fois que les dépenses d'une entreprise ont été payées. Il peut être trouvé sur un compte de résultat. Si la valeur qui reste.

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu l'article de CFI sur les options synthétiques. Si vous souhaitez en savoir plus sur les concepts connexes, consultez les autres ressources de CFI :

  • Couverture Courte Couverture Courte Couverture Courte, aussi appelé "acheter pour couvrir", fait référence à l'achat de titres par un investisseur pour fermer une position courte sur le marché boursier. Le processus est étroitement lié à la vente à découvert. En réalité, la couverture à découvert fait partie de la vente à découvert
  • Stratégies de négociation directionnelleStratégies de négociation directionnellesLes stratégies d'options directionnelles sont des transactions qui parient sur le mouvement haussier ou baissier du marché. Par exemple, si un investisseur pense que le marché est en hausse,
  • Stratégie d'option de collierStratégie d'options de collierUne stratégie d'options de collier limite à la fois les pertes et les gains. La position est créée avec l'action sous-jacente, une mise de protection, et un appel couvert.
  • Grecs d'options Grecs d'optionsLes Grecs d'options sont des mesures financières de la sensibilité du prix d'une option à ses paramètres déterminants sous-jacents, comme la volatilité ou le prix de l'actif sous-jacent. Les grecs sont utilisés dans l'analyse d'un portefeuille d'options et dans l'analyse de sensibilité d'une option