Qu'est-ce que Vendre en mai et partir ?

Sell ​​in May and Go Away fait référence à un adage bien connu dans le monde des affaires et de la finance. L'expression fait référence à une stratégie d'investissement pour les actions basée sur la théorie selon laquelle le marché boursier sous-performe au cours de la période de six mois entre mai et octobre. En revanche, la période entre novembre et avril connaît une croissance boursière beaucoup plus forte.

Sommaire

• Vendre en mai et partir est un adage bien connu dans le monde des affaires et de la finance. L'expression fait référence à une stratégie d'investissement pour les actions basée sur la théorie selon laquelle le marché boursier sous-performe au cours de la période de six mois entre mai et octobre.
• Si les investisseurs suivent la stratégie, ils vendent des actions au début du mois de mai (ou à la fin du printemps) et conservent le produit en espèces. Puis, les investisseurs investiraient à nouveau en novembre (ou à la fin de l'automne).
• Les données historiques ont généralement soutenu l'adage « Vendre en mai et partir » au fil des ans et depuis 1945. L'indice S&P 500 a gagné une moyenne cumulative sur six mois de 6,7 % entre novembre et avril par rapport à un gain moyen de environ 2% entre mai et octobre.

Comment ça fonctionne

Si les investisseurs suivent la stratégie Vendre en mai et partir, ils vendent des actions au début du mois de mai (ou à la fin du printemps) et conservent le produit en espèces. Puis, les investisseurs investiraient à nouveau en novembre (ou à la fin de l'automne). En adhérant à cette stratégie, les investisseurs éviteraient de détenir des actions pendant les mois d'été.

Histoire de vendre en mai et partir

"Sell in May and Go Away" a ses origines en Angleterre ou, plus précisement, dans le quartier financier de Londres. La phrase originale était « Vendez en mai et partez, reviens le jour de la Saint-Léger, » avec ce dernier événement faisant référence à une course de chevaux.

Créé en 1776, le St. Leger Stakes est l'une des courses de chevaux les plus connues d'Angleterre, étant la dernière étape de la Triple Couronne britannique et se déroule à l'hippodrome de Doncaster dans le South Yorkshire en septembre de chaque année. Dans son contexte d'origine, l'adage recommandait aux investisseurs britanniques, aristocrates, et les banquiers devraient vendre leurs actions en mai, détendez-vous et profitez des mois d'été tout en fuyant la chaleur londonienne, et retour en bourse à l'automne après les St Léger Stakes.

Aux Etats-Unis., certains investisseurs ont adopté une stratégie similaire en s'abstenant d'investir entre le Memorial Day en mai et la Labor Day en septembre.

Stratégies alternatives

Une alternative à Sell in May and Go Away recommandée par les analystes consisterait à effectuer une rotation et à varier les portefeuilles au lieu de vendre des investissements en mai. Une telle stratégie impliquerait que les investisseurs se concentrent sur des produits moins impactés par le manque de croissance pendant les mois d'été.

Une deuxième alternative pour les investisseurs ayant des objectifs à long terme et des perspectives d'investissement tournées vers l'avenir serait de simplement acheter et conserver et de ne pas vendre leurs investissements au printemps, mais de les conserver dans leur portefeuille toute l'année chaque année, à moins qu'ils ne choisissent de changer. leur stratégie.

Statistiques et considérations pertinentes

Les données historiques ont généralement soutenu l'adage « Vendre en mai et partir » au fil des ans et depuis 1945. L'indice S&P 500 L'indice S&P 500 L'indice Standard and Poor's 500, abrégé en indice S&P 500, est un indice comprenant les actions de 500 sociétés cotées en bourse dans le a enregistré un gain moyen cumulé sur six mois de 6,7% entre novembre et avril, contre un gain moyen d'environ 2% entre mai et octobre. Par ailleurs, le S&P 500 génère généralement des rendements positifs environ les deux tiers du temps de mai à octobre, tandis que ce pourcentage s'élève à 77% de novembre à avril.

Les facteurs saisonniers jouent ici un rôle important, comme les primes de fin d'année et le Rallye du Père Noël, qui fait référence à la tendance du marché boursier à se redresser au cours des dernières semaines de décembre dans les premiers mois de la nouvelle année. Certaines théories sous-jacentes incluent une augmentation des achats de vacances, optimisme et moral alimentés par les vacances, ou des investisseurs réglant leurs comptes avant de partir en vacances. Alors que février et mars sont relativement doux en termes de croissance, le marché boursier se redresse généralement en avril en raison de la publication anticipée des rapports du premier trimestre.

En revanche, la période de mai à octobre a tendance à être moins optimiste, avec les résultats du premier trimestre terminés et de nombreuses personnes passant moins de temps à prêter attention aux actions lorsqu'elles partent en vacances d'été. En outre, les années électorales, le marché boursier tend à être faible en septembre et octobre en raison de l'incertitude des résultats des élections.

Cependant, il convient de noter que les rendements ont souvent varié au cours de ces périodes, et il y a eu de nombreuses exceptions. De nombreux facteurs qui expliquent le caractère unique de chaque période comprennent les conditions socio-économiques, le cycle économiqueCycle économiqueUn cycle économique est un cycle de fluctuations du produit intérieur brut (PIB) autour de son taux de croissance naturel à long terme. Il explique le, et l'environnement du marché, ce qui a un impact important sur la volatilité des marchés boursiers et pourrait invalider cette stratégie.

Par exemple, la pandémie de COVID-19 a profondément affecté le marché boursier, et dans la période comprise entre novembre 2019 et avril 2020, normalement connu pour une période de rendements élevés, il y a eu de mauvais retours. Certains des facteurs résultant de la pandémie qui auraient un impact sur les stocks incluent les blocages et autres tentatives pour contenir la propagation du coronavirus, ainsi que la réponse fiscale et monétaire pour lutter contre l'impact économique négatif de la pandémie. En raison de tels événements et facteurs, il vaut peut-être mieux ne pas considérer l'adage comme une règle fixe mais comme une tendance qui a des idées et des résultats intéressants et qui devrait être examinée.

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