Qu'est-ce qu'un échange non livrable (NDS) ?

Un swap non livrable (NDS) est un échange de différentes devises, entre une devise majeure et une devise mineure, qui est restreint.

Avec la plupart des échanges, les flux de devises changent physiquement. Avec un NDS, ce n'est pas le cas car les monnaies ne sont pas convertibles. Les deux devises impliquées dans le swap ne peuvent pas être livrées; il s'agit donc d'un échange non livrable.

Il existe un moyen de régler périodiquement une NDS. Cela se fait en espèces, utilisant le plus souvent le dollar américain. Lors d'un règlement entre les deux devises concernées, la valeur est basée sur le taux au comptant et le taux de change indiqués dans le contrat d'échangeContrat d'échange de devisesUn contrat d'échange de devises (également appelé contrat d'échange de devises) est un contrat dérivé entre deux parties qui Afin d'amener la NDS à un règlement, l'une des parties concernées doit payer à l'autre la différence de taux entre le moment de la formation du contrat et son règlement.

Sommaire:

• Un swap non livrable (NDS) implique l'échange d'une devise majeure et d'une devise mineure, qui est restreint.
• Un NDS diffère d'un non livrable à terme (NDF) de deux manières principales :les NDF n'impliquent généralement pas les principales devises, et la différence entre les taux contractuels et au comptant est convenue, montant notionnel.
• Le dollar américain est le colon le plus universellement utilisé pour les swaps non livrables.

Swap non livrable vs. Forward non livrable

Une différence majeure entre un NDS et un non livrable à terme (NDF) est l'utilisation d'une devise majeure comme intermédiaire pour le règlement du swap. Un NDS est utilisé lorsqu'un échange doit être effectué entre une devise restreinte et une devise majeure. Le dollar américain est un colon presque universellement utilisé pour les NDS.

Un NDF n'implique généralement pas une devise majeure dans l'échange. En outre, lorsque deux parties participent à un NDF, la différence entre le taux du contrat et le prix au comptantPrix au comptantLe prix au comptant est le prix courant du marché d'un titre, devise, ou un produit disponible pour être acheté/vendu pour règlement immédiat. En d'autres termes, c'est le prix auquel les vendeurs et les acheteurs évaluent un actif en ce moment. est réglé lorsque les deux parties conviennent d'un montant notionnel, qui est une valeur faciale qui peut être utilisée pour faciliter l'échange.

Exemple de NDS

Pour mieux comprendre le fonctionnement d'un NDS, regardons l'exemple suivant :

Deux grandes entreprises concluent un swap. L'échange a lieu entre le dollar américain et le won, La monnaie de la Corée du Sud.

Dans l'échange, le contrat est assorti d'un taux fixe qui a été tiré directement du taux au comptant. Pour notre exemple, disons que le taux est de 800 won/dollar. La société basée aux États-Unis devrait payer 150 $, 000 ; la société sud-coréenne devrait payer 90 $, 000 won.

En utilisant le taux fixe établi dans le contrat, ça veut dire, alors, que la société sud-coréenne doit payer 112 $, 500 dollars américains (90 $, 000 / 800) afin de rester en ligne avec la société des États-Unis. Parce que la société sud-coréenne paie maintenant plus, il est de la responsabilité de l'entreprise américaine de payer la différence à son homologue coréen.

Le swap est réglé lorsque la société des États-Unis paie 22 $ à la société sud-coréenne. 500 dollars (112 $) 500 – 90 $, 000) pour combler la différence.

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