Qu'est-ce qu'une action privilégiée non rachetable ?

Les actions privilégiées non rachetables (également appelées actions privilégiées non rachetables) sont un type d'actions privilégiées qui n'incluent pas de fonction rachetable. En d'autres termes, l'émetteur d'actions privilégiées non rachetables n'a pas la possibilité de racheter les actions émises (callCall OptionA option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié.) à un prix prédéterminé après une certaine date. Dans ce sens, les actions privilégiées non rachetables sont similaires aux obligations non rachetables.

Comprendre les actions privilégiées non rachetables

Malgré l'absence d'une disposition exigible, les actions privilégiées non rachetables ont d'autres caractéristiques typiques des actions privilégiées, y compris la préférence des dividendesDividendeUn dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividendes., préférence en matière de créance patrimoniale en cas de liquidation de la société, et les clauses sans droit de vote.

Les actions privilégiées non rachetables offrent plus de protection aux investisseurs que les actions privilégiées rachetables. L'émetteur d'actions privilégiées rachetables a la possibilité de racheter toutes les actions émises s'il est possible d'émettre des actions avec un taux de dividende inférieur (par exemple, lorsque les taux d'intérêtTaux d'intérêtUn taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. tomber). C'est un plus pour l'émetteur mais un risque pour les actionnaires.

Généralement, même les actions privilégiées avec une caractéristique rachetable ont une période de non-rappel. À proprement parler, les actions privilégiées rachetables ne deviennent rachetables qu'après une date prédéterminée (lorsque la période non rachetable expire).

Les actions privilégiées avec une provision non rachetable ont aussi généralement une provision non convertible. Cela signifie que les actions privilégiées ne peuvent pas être échangées contre les actions ordinaires de l'entreprise. Il existe d'autres termes - tels que action ordinaire, action ordinaire, ou une action avec droit de vote – qui sont équivalentes à des actions ordinaires. à l'avenir.

Évaluation des actions privilégiées non rachetables

L'évaluation des actions privilégiées non rachetables est relativement plus simple que l'évaluation de leurs homologues rachetables. Essentiellement, le prix d'une action privilégiée non rachetable est égal aux dividendes versés par l'action, actualisé au coût de l'action privilégiée à perpétuité. Mathématiquement, la relation peut être exprimée à l'aide de la formule suivante :

P =D/r

Où:

• P – le prix d'une action de préférence non rachetable
• D – les dividendes versés par une action privilégiée non rachetable
• r – le coût d'une action privilégiée non rachetable

Notez que la formule ci-dessus est basée sur deux hypothèses principales :

• L'action privilégiée est non rachetable et non convertible.
• L'action privilégiée n'a pas de date d'échéance et versera des dividendes à perpétuité.

Ressources additionnelles

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• Callable BondCallable BondUne obligation callable (obligation remboursable) est un type d'obligation qui confère à l'émetteur de l'obligation le droit, mais pas l'obligation, de rembourser l'obligation avant sa date d'échéance. L'obligation callable est une obligation avec une option d'achat intégrée. Ces obligations sont généralement assorties de certaines restrictions sur l'option d'achat.
• Date ex-dividende Date ex-dividendeLa date ex-dividende est un terme d'investissement qui détermine quels actionnaires sont éligibles pour recevoir les dividendes déclarés. Lorsqu'une entreprise annonce un dividende, le conseil d'administration a fixé une date d'enregistrement à laquelle seuls les actionnaires inscrits dans les livres de la société à cette date ont le droit de recevoir les dividendes.
• Titres détenus jusqu'à l'échéance Titres détenus jusqu'à l'échéance Les titres détenus jusqu'à l'échéance sont des titres que les entreprises achètent et ont l'intention de conserver jusqu'à leur échéance. Ils sont différents des titres de négociation ou des titres disponibles à la vente
• Les capitaux propres des actionnaires Les capitaux propres des actionnaires (également connus sous le nom de capitaux propres) est un compte sur le bilan d'une entreprise qui se compose du capital social plus