Qu'est-ce qu'une action privilégiée ?

Une action représente la propriété d'une partie d'une entreprise. Fondamentalement, il existe deux types d'actions :ordinaires et privilégiées. Les actions privilégiées ont les caractéristiques des actions ordinaires et des obligations, ce qui signifie que les actionnaires peuvent légitimement bénéficier de la rentabilité d'une entreprise mais ne peuvent pas exercer leurs droits de vote.

Comment fonctionne l'action privilégiée ?

Les actionnaires privilégiés ont un droit prioritaire sur les actifs d'une société. En cas de faillite, les actionnaires privilégiés reçoivent une indemnité avant les actionnaires ordinaires. De même, les dividendes attribués aux actions privilégiées d'une société doivent être payés avant les dividendes sur les actions ordinaires.

Les dividendes pour les actions privilégiées sont payés trimestriellement ou annuellement, ce qui est un calendrier de paiement plus régulier. Ces paiements sont basés sur un taux fixe, qui est un pourcentage donné de la valeur nominale de l'action privilégiée.

Les actions privilégiées offrent plus de stabilité et sont moins risquées que les actions ordinaires. Cependant, les gains sur les actions privilégiées sont limités car leurs prix changent lentement, contrairement aux actions ordinaires où vous avez un potentiel de hausse illimité.

Types d'actions privilégiées

En règle générale, il existe quatre types d'actions privilégiées :actions privilégiées rachetables, convertibles, cumulatives et participatives.

En savoir plus sur chaque catégorie d'actions privilégiées ci-dessous.

Appelable

Comme son nom l'indique, une société émettrice peut décider de racheter les actions à un prix fixe. L'entreprise est susceptible de bénéficier davantage d'une telle mesure, car elle l'empêcherait de payer d'importantes sommes d'argent à l'avenir en raison de la hausse des taux d'intérêt. Les entreprises utilisent également des actions privilégiées rachetables comme moyen de financement de leurs activités.

Pour racheter des actions remboursables par appel, une société transmet un avis contenant la date et les conditions de rachat aux actionnaires. Les actions doivent être restituées à la date fixée en échange d'argent.

Cabriolet

Les actions convertibles sont des actions qui peuvent être transformées en actions ordinaires. En tant qu'actionnaire privilégié, vous avez une chance de gagner beaucoup d'argent si la valeur des actions ordinaires augmente. Cependant, vous ne recevez aucun avantage tant que vous n'avez pas échangé vos actions. Notez également qu'une fois que vous avez converti une action privilégiée en action ordinaire, vous ne pouvez plus l'inverser.

Cumulatif

Lorsqu'une entreprise enregistre des pertes, il peut être difficile de verser des dividendes aux actionnaires. Les actions privilégiées cumulatives protègent les actionnaires lorsque de tels malheurs se produisent, car une entreprise doit régler les dividendes impayés aux actionnaires privilégiés avant de verser les dividendes aux actionnaires ordinaires.

Par exemple, si une entreprise est tenue de verser des dividendes de 20 $ par action mais ne paie pas pendant deux ans, elle doit vous verser le montant total de ces deux années la troisième année (soit 60 $) avant de payer tout autre dividende. .

Participatif

Les actions privilégiées participatives offrent des bénéfices supplémentaires aux actionnaires. Ces gains ne sont garantis que lorsqu'une entreprise atteint certains objectifs de revenus. Vous recevrez vos dividendes fixes plus un revenu supplémentaire dans un tel événement. L'entreprise détermine la formule de calcul de ces gains supplémentaires.

Comment les investisseurs sont-ils affectés ?

Les actions privilégiées présentent des caractéristiques uniques que vous voudrez connaître en tant qu'investisseur.

Droits de vote

Les actionnaires privilégiés n'ont pas de droit de vote. Par conséquent, ils n'ont pas voix au chapitre pour façonner l'orientation de l'entreprise. Ainsi, si une entreprise doit voter sur une question, comme l'élection des administrateurs, les actionnaires privilégiés ne peuvent pas participer. Toutefois, dans des cas exceptionnels, le droit de vote peut revenir aux actionnaires qui n'ont pas perçu leurs dividendes.

Perpétuité

Les actions privilégiées n'ont pas de terme défini ; par conséquent, en tant qu'investisseur, vous continuez à recevoir des dividendes fixes tant que la société est en activité, à moins qu'elle ne choisisse d'appeler les actions.

Prix stables

Une entreprise peut parfois prendre des mesures qui déclencheraient une hausse ou une baisse du cours des actions. Par exemple, supposons qu'un constructeur automobile ouvre de nouvelles succursales dans des pays étrangers. Il est courant que les actions montent en flèche en prévision de l'augmentation de la production et de l'offre et augmentent leurs bénéfices. En revanche, il n'y aura pas d'augmentation significative du prix des actions privilégiées.

Si le même constructeur automobile ferme certaines succursales, il y a de fortes chances que le prix des actions ordinaires chute massivement, mais les prix des actions privilégiées ne changeraient probablement pas beaucoup. En tant qu'investisseur, vous ne subirez peut-être que peu ou pas de pertes dans ce cas.

Actions privilégiées vs actions ordinaires

La principale différence entre les actions privilégiées et les actions ordinaires est que les actionnaires privilégiés n'ont pas de droit de vote, tandis que les actionnaires ordinaires peuvent voter.

Deuxièmement, les actionnaires privilégiés ont plus de priorité que les actionnaires ordinaires lors du paiement des dividendes.

Actions privilégiées contre obligations

Les actions privilégiées versent des dividendes fixes aux investisseurs, tandis que les obligations offrent des paiements d'intérêts systématiques. Si une entreprise s'effondre et est fermée, les investisseurs détenant des obligations sont indemnisés avant les actionnaires privilégiés. Cependant, les actions privilégiées et les obligations partagent une similitude en ce sens qu'elles sont toutes deux affectées par les taux d'intérêt :lorsque les taux augmentent, ils chutent et lorsque les taux baissent, ils augmentent.

Comment acheter des actions privilégiées

Vous pouvez acheter des actions privilégiées sur les bourses où elles sont négociées. Cependant, de nombreux émetteurs n'offrent pas d'actions privilégiées, et ceux qui le font sont principalement les compagnies d'assurance, les banques et les fiducies de placement immobilier.

Les entreprises peuvent offrir plus d'une option d'achat d'actions privilégiées, c'est donc à vous de peser les avantages que chacune a à offrir et de faire un choix. Vous pouvez constater qu'un émetteur a plusieurs actions privilégiées, mais leurs rendements varient, et bien sûr, n'importe qui voudrait une action qui offre les rendements les plus élevés.

L'essentiel

Les actions privilégiées et les actions ordinaires sont très différentes, bien qu'elles représentent une participation dans une société. Les investisseurs doivent avoir une compréhension approfondie de ces contrastes avant de placer leur argent dans des actions.

Les investisseurs peuvent réduire leur risque d'investissement grâce à la diversification, ce qui implique d'investir dans différentes actions privilégiées.

Si vous pensez à long terme – acheter et détenir – les actions privilégiées devraient être votre investissement de choix. Et bien que les actions privilégiées aient une sécurité de dividende plus élevée que les actions ordinaires, les dividendes ne sont pas toujours garantis.