Qu'est-ce que le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) ?

Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) se produit lorsqu'il existe une différence de taux d'intérêt entre deux pays ou régions. Il a normalement lieu dans le change internationalForeign ExchangeForeign exchange (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises flottent constamment car ils sont dictés par les forces du marché de l'offre et de la demande. marchés lorsqu'une personne prend une position longue dans une devise et une position courte dans une autre devise. La différence entre les intérêts reçus et les intérêts payés pour la paire de devises est le NIRD.

Le NIRD est spécifiquement utilisé sur les marchés des devises et constitue un aspect important du carry trade. Le carry trade est une stratégie utilisée pour bénéficier de l'arbitrageArbitrageL'arbitrage est la stratégie consistant à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Pour qu'il ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance, l'arbitrage est une situation dont un trader peut tirer profit, ou tout simplement, la différence entre les taux d'intérêt dans deux régions. Si une personne détient une position longue sur une paire de devises, ils en bénéficieront si leur position s'apprécie.

De la même manière, une position courte sur une paire de devises gagnera lorsqu'elle se dépréciera. Les traders utilisent normalement la parité des taux d'intérêt pour définir une attente des taux de change futurs pour une paire de devises. Une devise peut soit se négocier à prime, réduction, ou au pair avec les taux actuels du marché.

Sommaire

• Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) se produit lorsqu'il existe une différence de taux d'intérêt entre deux pays ou régions.
• Le NIRD est spécifiquement utilisé sur les marchés des devises et constitue un aspect important du carry trade.
• Les devises étrangères se négocient généralement sous forme de paires, qui est noté ABC/XYZ. Le différentiel de taux d'intérêt sur la position en devises est appelé le coût de portage ou de reconduction de la position.

Différentiel de taux d'intérêt

Le différentiel de taux d'intérêt est un concept connexe qui est utilisé pour définir généralement la variation des taux d'intérêt entre deux actifs similaires qui comprennent un taux d'intérêt qui leur est attaché. Les actifs peuvent prendre la forme de devises, matières premièresCommoditiesLes matières premières sont une autre classe d'actifs au même titre que les actions et les obligations. La plupart des marchandises sont des produits qui viennent de la terre qui possèdent, actifs à revenu fixe, etc. NIRD est utilisé uniquement pour les marchés des devises.

Parité des taux d'intérêt

La parité des taux d'intérêt stipule que le différentiel de taux d'intérêt entre deux régions est égal à la différence entre le taux de change au comptant et le taux de change à terme. La formule de parité des taux d'intérêt est donnée ci-dessous :

Où:

• F 0 =taux à terme
• S 0 =taux au comptant
• je X =Taux d'intérêt dans le pays X
• oui =Taux d'intérêt dans le pays Y

Les taux de change au comptant sont les taux de change actuels, alors que les taux de change futurs sont des taux de change qui prévaudront à un moment donné dans le futur. L'idée d'arbitrage émerge de l'IRP, car les gens peuvent exploiter le différentiel de taux d'intérêt (ou la différence entre les taux de change au comptant et futurs) et générer un profit.

Dans un monde parfait, L'IRP ne devrait permettre aucun profit, comme l'équation ci-dessus est vraie. Cependant, dans le monde réel, les commerçants trouvent des devises mal évaluées et profitent du commerce.

Commerce de porte-monnaie

Les devises étrangères se négocient généralement sous forme de paires, qui est noté ABC/XYZ. Si une personne achète la paire de devises CAD/USDUSD/CAD Currency CrossLa paire de devises USD/CAD représente le taux indiqué pour l'échange des États-Unis en CAD, ou, combien de dollars canadiens on reçoit par dollar américain. Par exemple, un taux USD/CAD de 1,25 signifie qu'un dollar américain équivaut à 1,25 dollar canadien. Le taux de change USD/CAD est affecté par les forces économiques et politiques à la fois, ils achètent en fait le dollar canadien et vendent le dollar américain. Les intérêts sont perçus sur la devise que vous achetez, et les intérêts sont payés sur la devise que vous vendez. Étant donné que le taux d'intérêt aux États-Unis et au Canada sera très probablement différent, les positions négociées au cours de la journée sur le marché des changes atteindront une position nette d'intérêts à payer ou d'intérêts à recevoir.

Normalement, toutes les positions sont fermées en fin de journée, mais si une personne continue d'occuper le poste, il est techniquement fermé puis rouvert le lendemain. Le différentiel de taux d'intérêt est alors débité de votre compte. C'est ce qu'on appelle le coût du transport ou du renversement de la position.

Portage positif

Un portage positif se produit lorsque le différentiel de taux d'intérêt net sur la paire de devises détenue est positif. Par exemple, une personne est longue AUD/JPY, ce qui signifie qu'ils achètent le dollar australien et vendent le yen japonais. Le taux d'intérêt AUD est de 5%, et le taux d'intérêt JPY est de 3%. Si le taux au comptant reste constant, la personne réalisera un profit de 2% sur l'écart de taux d'intérêt (qui est aussi appelé portage positif).

Portage négatif

Un portage négatif se produit lorsque le différentiel de taux d'intérêt net sur la paire de devises détenue est négatif. Prenant le même exemple ci-dessus, la personne est longue AUD/JPY, ce qui signifie qu'ils achètent le dollar australien et vendent le yen japonais. Le taux d'intérêt AUD est de 1%, et le taux d'intérêt JPY est de 4%. Si le taux au comptant reste constant, la personne subira une perte de 3% dans l'écart de taux d'intérêt (qui est également appelé portage négatif).

Il est important de noter que le portage positif et négatif sera réalisé si les taux d'intérêt ne changent pas sur le marché au comptant.

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