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Qu'est-ce qu'un L Bond ?

Une obligation L fait référence à une obligation d'assurance-vie non notée qui finance l'achat et le paiement des primes de contrats d'assurance-vie achetés sur le marché secondaireMarché secondaireLe marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples :Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE).. L'obligation offre un rendement plus élevé que les autres offres cotées en bourse Titres publicsTitres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit en actions, soit en dette. pour compenser le risque que les prestations de la police d'assurance ne soient pas versées. Les gens achètent des polices d'assurance-vie auprès d'assureurs dans le but de protéger leurs bénéficiaires après leur décès. La protection peut prendre la forme d'une compensation monétaire pour combler le vide laissé par le preneur d'assurance.

Le preneur d'assurance peut décider de vendre la police sur le marché secondaire lorsqu'il n'est pas en mesure de continuer à payer les primes d'assurance, plus besoin de la protection d'assurance, ou avez un besoin urgent de liquidités. La personne qui souscrit le contrat devient alors le bénéficiaire. Bénéficiaire subsidiaireUn bénéficiaire subsidiaire est le bénéficiaire alternatif, désigné par le titulaire du compte, qui est destiné à recevoir le produit ou les avantages d'une situation financière Lorsque le preneur d'assurance d'origine décède, l'acheteur sera indemnisé par l'assureur.

Après l'achat, l'acheteur est désormais responsable du paiement des primes à la compagnie d'assurance. L'acheteur achète la police d'assurance-vie pour un montant supérieur à la valeur de rachat mais inférieur aux avantages escomptés. L'acheteur profite de la transaction en alignant les rendements/bénéfices attendus avec l'espérance de vie du preneur d'assurance d'origine.

Comment fonctionne une obligation L

la société GWG Holdings basée au Minnesota, la société mère de GWG Life, achète des contrats de règlement-vie auprès des assurés à des prix qui dépassent la valeur de rachat. La société finance ces achats par la vente d'obligations à haut rendement à des acheteurs cherchant à investir dans des instruments à rendement plus élevé.

GWG Holdings vend des obligations non notées, qui viennent donc avec un risque plus élevé. Selon la fiche technique de l'entreprise, L Les obligations sont considérées comme spéculatives et sont soumises à un degré de risque plus élevé.

Échéances des obligations L

Les Obligations L sont assorties d'échéances allant de deux à sept ans. Précédemment, GWG a proposé des obligations à 6 mois et 1 an, mais la société a arrêté cette pratique en septembre 2016. Les obligations sont illiquides, les investisseurs doivent donc attendre l'échéance pour accéder à leurs investissements.

Stock préféré

GWG Holdings émet également des actions privilégiéesCoût des actions privilégiéesLe coût des actions privilégiées pour une entreprise est en fait le prix qu'elle paie en échange du revenu qu'elle tire de l'émission et de la vente des actions. Ils calculent le coût des actions privilégiées en divisant le dividende privilégié annuel par le prix du marché par action. qui paient un dividende de 7% et viennent avec une option de conversion. L'émetteur peut les rappeler avant la date d'échéance et leur produit est corrélé à la police d'assurance-vie souscrite auprès des preneurs d'assurance d'origine. Dans une situation où l'assureur fait faillite, la société peut ne pas être en mesure de verser des dividendes en temps opportun. Cela affectera les prix de ses offres.

Attractivité des obligations L

Bien que ces obligations comportent un degré de risque élevé, ils sont attrayants pour les investisseurs en raison de leurs rendements élevés. Aussi, contrairement à d'autres investissements alternatifs fortement corrélés à certains segments de marché, ils ne sont pas corrélés aux marchés des actions ou des titres à revenu fixe.

Caractéristiques des obligations L

  • Les investisseurs peuvent acheter les obligations auprès de GWG Holdings ou d'un participant de la Depository Trust Company.
  • Les obligations sont vendues en coupures de 1 $, 000. Le montant minimum qu'un investisseur peut acheter est de 25 $, 000.
  • Ce sont des investissements illiquides, et les détenteurs ne peuvent pas les vendre sur le marché secondaire. Ils doivent attendre que les obligations arrivent à échéance pour rembourser le capital. Il est hautement improbable que ces obligations puissent être achetées sur le marché secondaire.
  • Le taux d'intérêt d'une obligation reste fixe pendant toute la durée de l'obligation, même si les taux d'intérêt du marché changent.
  • Les obligations sont remboursables. L'émetteur a le droit de rappeler l'obligation à tout moment avant la date d'échéance sans pénalité. Cela peut se produire lorsque les taux d'intérêt du marché tombent en dessous du taux d'intérêt offert par les obligations.
  • Les titulaires ne peuvent pas racheter l'obligation avant la date d'échéance ou le décès ou l'invalidité du titulaire de la police d'origine. Cependant, si GWG accepte de rembourser l'obligation pour toute autre raison, l'obligataire se verra appliquer une pénalité de 6 %.
  • A maturité, l'obligation est renouvelée par tacite reconduction sauf si l'obligataire décide de rembourser l'obligation.
  • Les obligations ne sont pas corrélées aux marchés des actions ou des titres à revenu fixe, et leur valeur n'est pas affectée par la volatilité des marchés financiers.

Comment fonctionne GWG Holdings

GWG Holdings est l'un des principaux émetteurs d'obligations à haut rendement. L'entreprise achète des contrats de règlement d'assurance-vie à des personnes âgées afin de gagner de l'argent. Par exemple, l'entreprise peut acheter une police d'assurance-vie de 5 millions de dollars sur 5 ans qui paie 100 $, 000 par an pour 1 million de dollars. Lorsque la politique arrive à échéance, ou le vendeur décède, le fournisseur d'assurance verse à GWG Holdings 5 ​​millions de dollars en règlements d'assurance-vie. Les fonds recueillis grâce à la police sont utilisés pour acheter des actifs d'assurance-vie supplémentaires.

La première émission d'obligations GWG L a eu lieu en août 2012 pour une offre de 250 millions de dollars. L'émission a été entièrement souscrite en décembre 2014. La société a émis la deuxième offre de 1 milliard de dollars en janvier 2015 avec des maturités de 2 à 7 ans. Au total, la société a vendu plus de 400 millions de dollars d'obligations via son canal de courtage indépendant de plus de 5, 000 conseillers.

La société a également conclu un accord selon lequel les obligations sont disponibles par l'intermédiaire de Depository Trust Company. En 2016, GWG a annoncé qu'elle détenait plus de 500 polices avec un actif total d'assurance évalué à 1,15 milliard de dollars.

Sommaire

Un L Bond est un véhicule d'investissement qui offre des rendements élevés pour compenser les investisseurs pour le risque que les primes d'assurance ou les prestations ne soient pas payées. Il sert à financer l'achat et le paiement des primes de contrats d'assurance souscrits sur le marché secondaire.

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