Qu'est-ce qu'une offre de suivi ?

Une offre de suivi (FPO) est lorsqu'une entreprise publique émet plus d'actions après leur offre publique initiale (IPO)Offre publique initiale (IPO)Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public . Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse. Cela se produit lorsque l'entreprise souhaite lever plus de capital en distribuant des actions supplémentaires pour financer des projets, payer leur dette, ou faire des acquisitions.

Lorsqu'une entreprise émet une offre de suivi, les actions qu'ils cèdent doivent être accessibles au grand public, et il n'est pas seulement offert aux actionnaires existants. En outre, l'entreprise doit avoir déjà proposé une introduction en bourse et être cotée en bourse. Il existe deux types d'offres de suivi :les actions diluées et non diluées.

Types d'offres de suivi

1. Dilué

Des offres de suivi diluées se produisent lorsqu'une société ouverte émet de nouvelles actions supplémentaires dans lesquelles les particuliers peuvent investir. Plus elles émettent d'actions, plus le dénominateur du bénéfice par action est grand Bénéfice par action (BPA) Le bénéfice par action (BPA) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part de l'actionnaire ordinaire du bénéfice de l'entreprise. Le BPA mesure le bénéfice de chaque action ordinaire devient, ce qui réduit la part des bénéfices allouée aux actionnaires existants.

2. Non dilué

Les offres de suivi non diluées sont lorsque les investisseurs existants de l'action vendent leurs actions au public. Étant donné qu'aucune nouvelle action n'est émise sur le marché, et les actions proposées à la vente existent déjà, le bénéfice par action reste inchangé.

Une fois les actions vendues, le produit revient aux actionnaires d'origine de l'action. Les offres non diluées sont également appelées offres sur le marché secondaire.

Pourquoi les entreprises émettent-elles une offre de suivi ?

Une société ouverte souhaite généralement émettre des actions supplémentaires afin d'injecter plus de capital dans l'organisation. Il peut y avoir diverses raisons pour lesquelles une entreprise souhaite lever plus de fonds propres, tel que:

• Une entreprise souhaite utiliser le produit de la vente d'actions pour rembourser sa dette existante, surtout si leur niveau d'endettement actuel est trop élevé. Ils veulent éviter les clauses restrictivesConventions relatives à la detteLes clauses restrictives sont des restrictions que les prêteurs (créanciers, détenteurs de la dette, investisseurs) mis sur des accords de prêt pour limiter les actions de l'emprunteur (débiteur). qui peuvent être très restrictives sur les opérations commerciales.
• Une entreprise peut émettre plus d'actions pour augmenter ses fonds propres afin de rééquilibrer sa structure de capital afin de rester au ratio dette/valeur souhaité.
• L'introduction en bourse n'a pas levé suffisamment de capitaux pour soutenir ses plans de croissance, ils veulent donc émettre plus d'actions dans le cadre d'une autre offre.
• L'entreprise préfère lever des capitaux par l'émission d'actions plutôt que d'augmenter sa dette et ses charges d'intérêts afin de pouvoir financer de nouveaux projets, acquisitions, ou d'expansion d'entreprise.

Exemples d'offres de suivi

• En 2005, Google a publié une offre de suivi de 14, 159, 265 actions ordinaires de catégorie A, qui ont été vendus à 295,00 $ par action.
• En 2013, Facebook a annoncé qu'ils offriraient 27 supplémentaires, 004, 761 nouvelles actions. 42, 995, 239 actions existantes étaient également offertes par les actionnaires, dont 41, 350, 000 actions offertes par son directeur général, Mark Zuckerberg. Ils avaient l'intention d'utiliser le produit de la vente d'actions pour financer les opérations de l'entreprise et augmenter le fonds de roulement.
• Tesla a également émis de nouvelles actions à plusieurs reprises à la suite de son offre publique initiale. Ils en ont émis 5, 300, 000 nouvelles actions ordinaires en 2011 et 4, 344, 930 nouvelles actions ordinaires en 2012. Début 2020, ils ont annoncé une offre évaluée à 2 milliards de dollars d'actions. En décembre 2020, ils ont annoncé une autre offre de 5 milliards de dollars d'actions.

Offre de suivi par rapport à l'offre publique initiale

Contrairement à une offre publique initiale, le prix d'une action dans une offre de suivi est déterminé par le marché car la société est déjà publique et avec des actions existantes cotées en bourse. Puisqu'il est public, les investisseurs potentiels peuvent comparer la valeur de marché par rapport au prix d'offre de la société avant d'acheter des actions.

D'habitude, les actions d'une offre complémentaire sont vendues avec une décote par rapport au cours actuel des actions déjà présentes sur le marché. Il s'agit d'inciter les souscripteurs potentiels à acheter les actions offertes.

Aussi, les actions sont séparées en actions diluées et non diluées dans une offre de suite, mais les actions d'un premier appel public à l'épargne sont divisées en actions ordinaires et actions privilégiéesActions privilégiéesActions privilégiées (actions privilégiées, actions privilégiées) sont la catégorie d'actionnariat d'une société qui a un droit prioritaire sur les actifs de la société par rapport aux actions ordinaires. Les actions sont plus senior que les actions ordinaires mais sont plus juniors par rapport à la dette, comme les obligations..

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