Que sont les actions en circulation ?

Les actions en circulation représentent le nombre d'actions d'une société qui sont négociées sur le marché secondaire et, donc, à la disposition des investisseurs. Les actions en circulation comprennent toutes les actions restreintes.Actions restreintesLes actions restreintes font référence à l'attribution d'actions à une personne qui est soumise à des conditions qui doivent être remplies avant que l'actionnaire puisse exercer le droit de transférer ou de vendre les actions. Il est généralement délivré aux mandataires sociaux tels que les administrateurs et les cadres supérieurs. détenus par les dirigeants et initiés de la société (salariés seniors), ainsi que la partie actions détenue par des investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension, et les fonds spéculatifs.

Avant leur disponibilité sur le marché secondaireMarché secondaireLe marché secondaire est le lieu où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples :Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE)., les actions sont autorisées, Publié, et, finalement, achetés par des investisseurs devenus actionnaires ou actionnaires de la société émettrice. Les actionnaires ordinaires ont généralement le droit de participer aux assemblées annuelles des actionnaires et de contribuer à l'élection du conseil d'administration de la société.

Le nombre d'actions en circulation augmente lorsqu'une entreprise émet des actions supplémentaires ou lorsque les employés exercent des options d'achat d'actions. Une option d'achat d'actions est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai déterminé. Un vendeur d'options d'achat d'actions est appelé un vendeur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions. Les sociétés lèvent des fonds par le biais d'une offre publique initiale (IPO) en échangeant des participations dans l'entreprise pour un financement. Une augmentation du nombre d'actions en circulation augmente la liquidité mais augmente la dilution.

Inversement, le nombre d'actions en circulation diminuera si la société rachète certaines de ses actions émises dans le cadre d'un programme de rachat d'actions.

Actions de base et diluées en circulation

Le nombre d'actions en circulation peut être calculé comme étant de base ou entièrement dilué. Le nombre de base d'actions en circulation est simplement le nombre actuel d'actions disponibles sur le marché secondaire, alors que le calcul des actions en circulation entièrement diluées tient compte des titres diluants tels que les convertibles (warrantsBons de souscription d'actionsLes bons de souscription d'actions sont des options émises par une société qui se négocient en bourse et donnent aux investisseurs le droit (mais pas l'obligation) d'acheter des actions de la société à un prix spécifique dans un délai période de temps spécifiée. Lorsqu'un investisseur exerce un bon de souscription, ils achètent les actions, et le produit est une source de capital pour l'entreprise., choix, actions privilégiées, etc.).

Par conséquent, si une entreprise détient des titres diluants, cela indiquerait une augmentation potentielle du nombre d'actions en circulation à l'avenir.

Actions en circulation vs actions propres

Les actions en circulation diffèrent des actions propres Actions propres Actions propres, ou des actions rachetées, est une partie des émissions antérieures, actions en circulation qu'une société a rachetées aux actionnaires., qui sont les actions détenues par la société elle-même et qui ne peuvent être vendues sur le marché libre. Les actions propres plus les actions en circulation forment ensemble le nombre total d'actions émises.

Actions autorisées

Le nombre d'actions autorisées peut être considérablement supérieur au nombre d'actions en circulation puisque les actions autorisées représentent le nombre maximum d'actions qu'une société peut émettre. Le nombre d'actions en circulation peut être égal ou inférieur au nombre d'actions autorisées. Par exemple, une entreprise peut autoriser la création de 10 millions d'actions pour son introduction en bourse, mais finissent par n'émettre en fait que neuf millions d'actions.

Actions en circulation vs actions flottantes

Le nombre d'actions flottantes est déterminé en prenant le nombre d'actions en circulation moins les actions détenues à peu près - un grand nombre d'actions détenues par une partie, qu'il s'agisse d'un individu ou d'un petit groupe d'actionnaires de contrôle, tels que les dirigeants ou les administrateurs de la société.

Les actions flottantes constituent une bonne représentation des actions actives de l'entreprise ou du chiffre d'affaires des actions entre les différents investisseurs sur le marché, à l'exclusion des parties détenant des parts substantielles du capital.

Où trouver le nombre d'actions en circulation ?

Il existe des sources d'information publiques utiles où l'on peut trouver le nombre total d'actions en circulation. Ils comprennent:

• Page Web des relations avec les investisseurs (s'applique uniquement aux sociétés cotées en bourse)
• Service d'information autorisé (bases de données fournies par les autorités financières locales telles que la Securities and Exchange Commission des États-Unis ou l'U.S. EDGAR)
• Bourses (sur leurs sites Web)

Les investisseurs peuvent consulter la section capitaux propres du bilan d'une entreprise. La section capitaux propres indique la somme du total des actions autorisées, le nombre total d'actions en circulation, et le total des actions flottantes.

Alternativement, le nombre total d'actions en circulation peut être facilement calculé comme la capitalisation boursière d'une entreprise, divisé par le cours actuel de l'action.

Programme de rachat d'actions

Lorsque les entreprises considèrent que leurs actions sont sous-évaluées, ils initient souvent un programme de rachat d'actions, racheter certaines de ses actions émises à un prix avantageux.

Le rachat augmente la valeur de marché des actions existantes sur le marché libre. Il augmente également le bénéfice par action de l'entreprise Formule de bénéfice par action (EPS) L'EPS est un ratio financier, qui divise le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires par le nombre moyen d'actions en circulation sur une certaine période de temps. La formule EPS indique la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires. (EPS) puisque les bénéfices sont divisés par un plus petit nombre d'actions. Un rachat d'actions génère un revenu par action plus élevé, rendre chaque action plus précieuse.

Exemple pratique

La société ABC est une entreprise de vente au détail de premier plan qui vend des téléphones portables. La société a récemment émis 26, 900 actions via une introduction en bourse. Il a également offert 3, 000 actions à chacun des deux directeurs généraux, et en a 5, 600 actions propres.

John, en tant qu'investisseur, souhaite calculer la capitalisation boursière de la société et son bénéfice par action.

D'abord, il calcule le nombre total d'actions en circulation :

=Actions émises – Actions propres – Actions restreintes

=26, 900 – 5, 600 – (2 x 3, 000) = 15, 300

L'action d'ABC se négocie actuellement à 28,67 $. Ainsi, la capitalisation boursière de l'entreprise est de 15, 300 * 28,67 $ = 438 $, 651 .

Le dernier rapport sur les revenus d'ABC indique un revenu net de 14 $, 500. Par conséquent, le bénéfice par action est égal à 14, 500 / 15, 300 = 0,9477 $ .

Au bout de trois mois, la société décide de racheter 1, 000 actions. L'action se négocie à 27,49 $. 15, 300 – 1, 000 = 14, 300 , donc la capitalisation boursière de l'entreprise est alors de 14, 300 * 27,49 $ = 393 $, 107.

Avec moins de parts de marché, le bénéfice par action augmente comme suit :
BPA =14 $, 500 / 14, 300 = 1,013 $

À la fin, lorsque le nombre d'actions en circulation diminue de 1, 000, le BPA de l'entreprise augmente de 6,89 %.

Davantage de ressources

CFI est le fournisseur officiel de la certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans vos finances carrière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

Afin de vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale et à faire progresser votre carrière à votre plein potentiel, ces ressources supplémentaires de la FCI seront très utiles :

• Actions AutoriséesActions AutoriséesActions Autorisées, ou stock autorisé, sont simplement un nombre maximum d'actions légalement autorisé qu'une entreprise peut émettre aux investisseurs. Le nombre d'actions autorisées est précisé dans les statuts de la société. Vous pouvez également voir le nombre dans les comptes de capital
• Capitalisation boursièreCapitalisation boursièreLa capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de la capitalisation boursière pour classer les entreprises
• Fonds communs de placementFonds communs de placementUn fonds commun de placement est une somme d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, obligations, ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Connaître les différents types de fonds, Comment ils travaillent, et les avantages et les compromis d'investir dans ceux-ci
• US EDGARUS - EDGAREDGAR est une base de données où les entreprises publiques américaines déposent des documents réglementaires tels que des rapports annuels, rapports trimestriels, 10-K, 10-Q, prospectus