Qu'est-ce que le rendement de distribution ?

Le rendement de distribution est défini comme un moyen de mesurer les revenus annuels versés aux porteurs de parts, par un A-REIT ou un ETF, en pourcentage ou en partie de son prix unitaire. Il est utilisé comme mesure du revenu par rapport à la taille d'un investissement.

Les distributions sont similaires aux dividendes. Ils sont généralement reçus par des particuliers ou des investisseurs ayant investi dans des fonds négociés en bourse (FNB)Fonds négociés en bourse (FNB)Un fonds négocié en bourse (FNB) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexibles et diversifiés dans un large éventail de tous les classes d'actifs disponibles. Découvrez les différents types d'ETF en lisant ce guide. et/ou les sociétés de placement immobilier (FPI). Une distribution peut être définie comme une partie des bénéfices générés par une fiducie ou un fonds, qui est distribué aux porteurs de parts ou aux investisseurs, et un paiement de revenu. C'est une méthode pour gagner de l'argent à partir de catégories d'investissement (ETF et REIT). Les gains en capital et les distributions provenant des investissements constituent idéalement le rendement total d'un investisseur.

Sommaire

• Le rendement de distribution est défini comme un moyen de mesurer les revenus annuels versés aux porteurs de parts, par un A-REIT ou un ETF, en pourcentage ou en partie de son prix unitaire.
• Le rendement de distribution est utilisé comme mesure du revenu par rapport à la taille d'un investissement.
• Il est important de noter qu'un rendement de distribution est basé sur les performances passées d'un fonds et que les calculs de rendement n'incluent ni ne font de projections pour les performances futures.

Calcul du rendement de distribution

La formule ci-dessous montre comment le rendement de la distribution peut être calculé :

L'équation de rendement de la distribution utilise la distribution récente et multiplie le montant par 12 pour produire un rendement annuel moyen. La somme annualisée est ensuite divisée par la valeur nette d'inventaire (VNI)Valeur nette d'inventaireLa valeur nette d'inventaire (VNI) est définie comme la valeur des actifs d'un fonds moins la valeur de ses passifs. Le terme « valeur liquidative » est couramment utilisé en relation avec les fonds communs de placement et sert à déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, Les fonds communs de placement et les Unit Investment Trusts (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative à la fin de la période pour estimer le rendement de la distribution. La fin de la période peut être la fin du mois et la distribution peut comprendre une plus-value, les gains sous forme d'intérêts perçus, ou la déclaration et la réception d'un dividende spécial. Rendements de distribution sur les rentesAnnuityUne rente est un produit financier qui fournit certains flux de trésorerie à intervalles de temps égaux. Les rentes sont créées par les institutions financières, principalement des compagnies d'assurance-vie, fournir un revenu régulier à un client. et les portefeuilles de titres à revenu fixe peuvent servir d'indicateur de comparaison et d'analyse des flux de trésorerie.

Il convient de noter qu'un rendement de distribution est basé sur les performances passées d'un fonds et que les calculs de rendement n'incluent ni ne font de projections pour les performances futures. Le rendement de distribution, donc, ne fournit pas d'informations concrètes sur ce que produira un fonds obligataire à partir du moment où il sera acheté ou investi, jusqu'au moment où il est vendu.

Les distributions constituées de dividendes et d'intérêts récurrents ont tendance à être plus précises que les distributions avec des paiements irréguliers. L'exclusion des distributions ou des paiements irréguliers peut entraîner une baisse des rendements de distribution, bien que l'inclusion des paiements puisse également fausser le rendement calculé.

Par ailleurs, bien que les rendements de distribution fournissent aux investisseurs des points saillants pour les paiements de revenu, les variables associées aux paiements de dividendes spéciaux et à la distribution des gains en capital peuvent fournir des rendements faussés. C'est pourquoi les investisseurs trouvent la somme des distributions sur les dernières périodes de 12 mois et divisent la somme par la VNI au moment du calcul pour trouver le rendement réel ou plus fiable.

Inconvénients du calcul du rendement du dividende

Le calcul du rendement du dividende présente quelques inconvénients. L'un des premiers défis à prendre en compte est le fait que le calcul est basé sur l'hypothèse que le revenu des 30 derniers jours multiplié par 12 donnera les rendements sur 12 mois. Bien que le produit-somme puisse fournir une bonne estimation et une bonne image des rendements obtenus au cours de la période de 12 mois, ce n'est pas toujours le même et les retours réels effectués peuvent différer.

Deuxièmement, le calcul suppose un mois de 30 jours; cependant, tous les mois n'ont pas 30 jours. Cela peut affecter la précision du calcul. Un exemple peut être les jours du mois de février. Février a normalement 28 jours et 29 jours une année bissextile. Les mois comme août ont 31 jours. La variation des longueurs réelles d'un mois peut entraîner un rendement de distribution faussé. La différence ne sera pas significative, mais ça a un impact.

Par ailleurs, une autre hypothèse du calcul du rendement de distribution est que la valeur actuelle nette est une valeur liquidative moyenne des 12 derniers mois. Ce n'est pas toujours le cas.

Rendement SEC par rapport au rendement de la distribution

Le rendement SEC est pertinent pour les sociétés qui relèvent de la compétence de la Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options et le chiffre doit être signalé à la SEC. En supposant qu'un investisseur détient chaque obligation d'un portefeuille jusqu'à l'échéance, le rendement SEC est utilisé pour fournir une estimation du rendement qu'un investisseur est censé recevoir. De plus, le rendement suit une hypothèse selon laquelle les revenus réalisés seront réinvestis, et il comptabilise également les dépenses et les frais.

Il est avancé que la SEC peut fournir des résultats plus précis par rapport au rendement de la distribution et que le calcul affiche plus de cohérences d'un mois à l'autre. Les deux calculs montrent les performances passées et non les performances futures, et les calculs suivent tous deux des hypothèses qui peuvent entraîner des résultats faussés. Cependant, le rendement SEC est standardisé, ce qui permet aux investisseurs de faire facilement des comparaisons.

Davantage de ressources

CFI est le fournisseur officiel de la page mondiale du programme Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAGet obtenez la certification CBCA™ de CFI et devenez Commercial Banking &Credit Analyst. Inscrivez-vous et faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles :

• Taux de rendement annualiséTaux de rendement annualiséLe taux de rendement annualisé est un moyen de calculer les rendements des investissements sur une base annuelle. Au fur et à mesure que nous investissons, nous voulons souvent savoir combien nous gagnons
• Cap RateCap Rate (REIT)Le taux de capitalisation est une mesure financière utilisée par les investisseurs immobiliers pour analyser les investissements immobiliers, et déterminer leur taux de rendement potentiel en fonction
• Rendement effectif Le rendement effectif est une mesure financière qui mesure le taux d'intérêt – également appelé taux de coupon – rendement d'une obligation.
• Gain en capitalGain en capitalUn gain en capital est une augmentation de la valeur d'un actif ou d'un investissement résultant de l'appréciation du prix de l'actif ou de l'investissement. En d'autres termes, le gain se produit lorsque le prix actuel ou de vente d'un actif ou d'un investissement dépasse son prix d'achat.