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Qu'est-ce que la répartition d'actifs à pondération constante ?

L'allocation d'actifs à pondération constante peut être définie comme un type d'approche d'allocation d'actifs dans laquelle le rééquilibrage se produit automatiquement. Plusieurs fonds communs de placementFonds communs de placementUn fonds commun de placement est une somme d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, obligations, ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Connaître les différents types de fonds, Comment ils travaillent, et les avantages et les compromis d'y investir permettent un rééquilibrage lorsqu'ils sont établis.

Par exemple, si un investisseur détient un portefeuille d'environ 70 % d'actions aux États-Unis, 20% de stock sur le marché international, tandis que le reste est occupé par des obligations et que la valeur monte à 35% en valeur des actions, le fonds agirait rapidement pour rééquilibrer en cédant des actions internationales et en acquérant des obligations.

La plupart des investisseurs préfèrent une telle approche car leurs actions sont toujours protégées contre la lenteur de la réaction aux tendances du marché. Comme c'est le cas pour l'allocation stratégique d'actifsAllocation stratégique d'actifs (SAA) L'allocation stratégique d'actifs désigne une stratégie de portefeuille à long terme qui consiste à choisir des allocations de classes d'actifs et à rééquilibrer les allocations, un investisseur peut ne pas réaliser les gains dont profitent les autres ; cependant, il restera protégé contre la perte.

Pondération constante et rééquilibrage des actifs

Qu'un investisseur choisisse de se concentrer sur les vins fins ou les actions, la règle reste la même lorsqu'on formule des stratégies d'investissement. La règle est qu'un investisseur aura le plus besoin d'utiliser une allocation d'actifs à pondération constante comme stratégie.

Bien que le processus fondamental d'allocation d'actifs fonctionne sur le principe de l'achat et de la conservation, il est tout à fait logique de se réserver du temps et d'entreprendre un examen du portefeuille avec l'intention de le rééquilibrer lorsque le besoin s'en fait sentir.

Un investisseur doit adopter une vision à long terme afin d'obtenir le meilleur résultat. Cependant, un rééquilibrage fréquent contribue grandement à améliorer le pourcentage de rendement obtenu. En cas de dépréciation de la valeur d'un actif donné, mais il y a confiance qu'il deviendra rentable à long terme, le rééquilibrage impliquerait d'acquérir plus du même actif pour en tirer plus de bénéfices.

La stratégie fonctionne sur la conjecture qu'il est possible de maximiser les rendements en « achetant la baisse, " une expression courante dans le commerce des actions, puis vendre quand il y a un signe de ralliement.

Pondération constante, avec une mesure de rééquilibrage, consiste à capitaliser sur les opportunités afin de verrouiller le plus de profit possible en achetant des actifs cédés lorsqu'un niveau cible est atteint.

Rééquilibrage périodique des actifs

Deux méthodes peuvent être utilisées dans le rééquilibrage des actifs. Un investisseur peut simplement vérifier l'allocation sur un intervalle spécifique, disons mensuel ou annuel. Évidemment, un investisseur qui le fait régulièrement ne risque pas de s'écarter de l'objectif d'allocation le plus privilégié.

Cependant, même lorsqu'un investisseur vérifie régulièrement ses actifs, l'allocation d'actifs périodique ne tient pas toujours compte de problèmes tels que les fluctuations du marché. Si le rééquilibrage a lieu le premier jour de bourse, un investisseur peut facilement devenir incontrôlable en cas de baisse de 20 % du marché.

Seuil de risque Rééquilibrage des actifs

La méthode de rééquilibrage du seuil de risque utilise le seuil de risque plutôt que des intervalles périodiques. Au lieu de regarder le portefeuille existant et de le rééquilibrer à chaque fois, la méthode du seuil de risque n'effectue un rééquilibrage que lorsque le besoin s'en fait sentir. Un seuil de risque est également connu sous le nom de bande de tolérance, car un investisseur devra tolérer une petite quantité d'écart.

En principe, la méthode du seuil de risque est idéale lorsqu'il y a un soutien de la technologie. Très peu d'investisseurs voudraient passer leur temps à surveiller les portefeuilles afin de s'assurer qu'il n'y a pas de dérive injustifiée. Le rééquilibrage des risques fonctionne très bien avec des mécanismes automatisés qui surveillent les performances du portefeuille et peuvent émettre des alertes lorsque des écarts surviennent.

Rééquilibrage des actifs combinés

Une autre approche très populaire du rééquilibrage des actifs est l'utilisation de la gestion de portefeuille combinée. La méthode combinée utilise à la fois le risque et le rééquilibrage périodique. De cette façon, l'investisseur revoit le portefeuille régulièrement mais ne rééquilibre que lorsque les actifs semblent s'écarter du cadre d'allocation prévu. La plupart des investisseurs privilégient une telle méthode car elle fonctionne très bien lorsque les actifs impliquent des coûts de transaction.

La plupart des traders d'actifs travaillent avec des commissions où le stock, ETFExchange Traded Fund (ETF)Un Exchange Traded Fund (ETF) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexibles et diversifiés à travers un large éventail de toutes les classes d'actifs disponibles. Découvrez les différents types d'ETF en lisant ce guide., et les obligations sont impliquées. D'autres fonctionnent avec des frais de charge ou des frais de rachat. Cela signifie que le rééquilibrage des actifs entraînera une sorte de coût. Pour cette raison, un investisseur doit pondérer et découvrir si le coût l'emporte sur les avantages lors du rééquilibrage.

Rééquilibrage peu fréquent

Une question importante à considérer est ce qui pourrait arriver si un investisseur n'effectue pas un rééquilibrage régulier. Bien, avec le temps, des bénéfices plus élevés sur l'actif/le risque surpasseraient les catégories de portefeuille à moindre risque/rendement, conduisant à un glissement vers les actions.

Par exemple, un investisseur qui a commencé avec 40 % d'obligations et 60 % d'actions avec un rendement potentiel de 5 % des obligations et un rendement de 10 % des actions se retrouverait avec plus d'actions que d'obligations. Pourquoi? L'action augmenterait beaucoup plus vite que les obligations, et avec le temps, il constituerait une plus grande partie des actifs.

Dernier mot

Une bonne gestion des actifs nécessite la meilleure stratégie de rééquilibrage, en particulier celui qui aligne le portefeuille d'un investisseur avec la cible d'allocation. De cette façon, il permet au gestionnaire de fortune de contrôler les risques aussi régulièrement que possible. Cependant, il est important de ne pas en faire trop au point que les actifs soient cédés avant qu'ils ne s'apprécient à leur plus haut niveau.

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