Gestion des liquidités dans les affaires et l'investissement

La gestion de la liquidité prend l'une des deux formes basées sur la définition de la liquidité. Un type de liquidité fait référence à la capacité de négocier un actif, comme une action ou une obligation, à son prix actuel. L'autre définition de la liquidité s'applique aux grandes organisations, comme les institutions financières. Les banques sont souvent évaluées sur leur liquidité, ou leur capacité à faire face à leurs obligations en espèces et en garantie sans encourir de pertes substantielles. Dans tous les cas, la gestion de la liquidité décrit l'effort des investisseurs ou des gestionnaires pour réduire l'exposition au risque de liquidité.

Gestion des liquidités en entreprise

Investisseurs, prêteurs, et les gestionnaires se tournent tous vers les états financiers d'une entreprise en utilisant des ratios de mesure de la liquidité pour évaluer le risque de liquidité. Cela se fait généralement en comparant les actifs liquides et les passifs à court terme, déterminer si l'entreprise peut faire des investissements excédentaires, verser des primes ou, honorer leurs dettes. Les entreprises surendettées doivent prendre des mesures pour réduire l'écart entre leurs liquidités et leurs dettes. Lorsque les entreprises sont surendettées, leur risque de liquidité est beaucoup plus élevé car ils ont moins d'actifs à déplacer.

Toutes les entreprises et tous les gouvernements qui ont des dettes sont confrontés à un risque de liquidité, mais la liquidité des grandes banques est particulièrement scrutée. Ces organisations sont soumises à une réglementation lourde et à des tests de résistance pour évaluer leur gestion de la liquidité car elles sont considérées comme des institutions économiquement vitales. Ici, la gestion du risque de liquidité utilise des techniques comptables pour évaluer le besoin de liquidités ou de garanties pour faire face aux obligations financières. La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs adoptée en 2010 a augmenté ces exigences beaucoup plus élevées qu'elles ne l'étaient avant la crise financière de 2008. Les banques sont désormais tenues de disposer d'un montant beaucoup plus élevé de liquidités, ce qui réduit leur risque de liquidité.

Gestion des liquidités dans l'investissement

Les investisseurs utilisent encore des ratios de liquidité pour évaluer la valeur des actions ou des obligations d'une entreprise, mais ils se soucient également d'un autre type de gestion des liquidités. Ceux qui négocient des actifs sur le marché boursier ne peuvent pas acheter ou vendre n'importe quel actif à tout moment; les acheteurs ont besoin d'un vendeur, et les vendeurs ont besoin d'un acheteur.

Lorsqu'un acheteur ne trouve pas de vendeur au prix actuel, ils devront souvent augmenter l'offre pour inciter quelqu'un à se séparer de l'actif. L'inverse est vrai pour les vendeurs, qui doivent réduire leurs prix de vente pour attirer les acheteurs. Les actifs qui ne peuvent être échangés à un prix courant sont considérés comme illiquides. Avoir le pouvoir d'une grande entreprise qui négocie de gros volumes d'actions augmente le risque de liquidité, comme il est beaucoup plus facile de décharger (vendre) 15 actions d'une action que d'en décharger 150, 000 actions. Les investisseurs institutionnels ont tendance à parier sur des entreprises qui auront toujours des acheteurs au cas où ils voudraient vendre, gérant ainsi leurs problèmes de liquidité.

Les investisseurs et les commerçants gèrent le risque de liquidité en ne laissant pas trop de leurs portefeuilles sur des marchés illiquides. En général, commerçants à haut volume, en particulier, veulent des marchés très liquides, tels que le marché des devises forex ou les marchés des matières premières avec des volumes de transactions élevés comme le pétrole brut et l'or. Les petites entreprises et les technologies émergentes n'auront pas le type de volume dont les traders ont besoin pour se sentir à l'aise d'exécuter un ordre d'achat.