Marge nette d'intérêts

Qu'est-ce que la marge d'intérêt nette ?

La marge nette d'intérêt (NIM) est une mesure qui compare le revenu net d'intérêt qu'une entreprise financière génère à partir de produits de crédit tels que des prêts et des hypothèques, avec les intérêts sortants qu'elle verse aux titulaires de comptes d'épargne et de certificats de dépôt (CD). Exprimé en pourcentage, le NIM est un indicateur de rentabilité qui se rapproche de la probabilité qu'une banque ou une entreprise d'investissement prospère sur le long terme. Cette mesure aide les investisseurs potentiels à déterminer s'ils doivent ou non investir dans une entreprise de services financiers donnée en offrant une visibilité sur la rentabilité de leurs revenus d'intérêts par rapport à leurs dépenses d'intérêts.

En termes simples :une marge d'intérêt nette positive suggère qu'une entité fonctionne de manière rentable, alors qu'un chiffre négatif implique une inefficacité des investissements. Dans ce dernier scénario, une entreprise peut prendre des mesures correctives en affectant des fonds à l'encours de la dette ou en déplaçant ces actifs vers des investissements plus rentables.

Marge nette d'intérêts

Calcul de la marge d'intérêt nette

La marge nette d'intérêt peut être calculée selon la formule suivante :

​Marge d'intérêt nette=Actifs productifs moyensIR−IE​où :IR=Rendements des investissementsIE=Frais d'intérêts​

Prenons l'exemple fictif suivant :supposons que la société ABC affiche un retour sur investissement de 1 $, 000, 000, une charge d'intérêts de 2 $, 000, 000, et un actif productif moyen de 10 $, 000, 000. Dans ce scénario, La marge nette d'intérêts d'ABC s'élève à -10 %, indiquant qu'elle a perdu plus d'argent en raison des frais d'intérêt qu'elle n'en a gagné grâce à ses investissements. Cette entreprise s'en tirerait probablement mieux si elle utilisait ses fonds d'investissement pour rembourser ses dettes plutôt que de faire cet investissement.

Ce qui affecte la marge d'intérêt nette

De multiples facteurs peuvent affecter la marge nette d'intérêt d'une institution financière, au premier rang desquels :l'offre et la demande. S'il y a une forte demande de comptes d'épargne par rapport aux prêts, la marge nette d'intérêt diminue, car la banque est tenue de payer plus d'intérêts qu'elle n'en reçoit. Inversement, s'il y a une demande plus élevée de prêts que de comptes d'épargne, où plus de consommateurs empruntent qu'épargnent, la marge nette d'intérêt d'une banque augmente.

La politique monétaire et la réglementation budgétaire peuvent avoir une incidence sur la marge d'intérêt nette d'une banque, car la direction des taux d'intérêt dicte si les consommateurs empruntent ou épargnent.

Les politiques monétaires fixées par les banques centrales influencent également fortement les marges d'intérêt nettes d'une banque, car ces décrets jouent un rôle central dans la régulation de la demande d'épargne et de crédit. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les consommateurs sont plus susceptibles d'emprunter de l'argent et moins susceptibles de l'économiser. Heures supplémentaires, cela se traduit généralement par des marges nettes d'intérêt plus élevées. Au contraire, si les taux d'intérêt augmentent, les prêts deviennent plus coûteux, faisant ainsi de l'épargne une option plus attractive, ce qui diminue par conséquent les marges nettes d'intérêt.

Marge nette d'intérêt et banque de détail

La plupart des banques de détail offrent des intérêts sur les dépôts des clients, qui oscille généralement autour de 1% par an. Si une telle banque rassemblait les dépôts de cinq clients et utilisait ce produit pour accorder un prêt à une petite entreprise, avec un taux d'intérêt annuel de 5%, la marge de 4 % entre ces deux montants est considérée comme l'écart d'intérêt net. En regardant un peu plus loin, la marge nette d'intérêts calcule ce ratio sur l'ensemble de la base d'actifs de la banque.

Supposons qu'une banque a un actif de 1,2 million de dollars, 1 million de dollars de dépôts avec un intérêt annuel de 1% aux déposants, et des prêts de 900 $, 000 à un intérêt de 5%. Cela signifie que ses retours sur investissement totalisent 45 $, 000, et ses frais d'intérêts sont de 10 $, 000. En utilisant la formule ci-dessus, la marge nette d'intérêt de la banque est de 2,92 %. Avec son NIM carrément en territoire positif, les investisseurs peuvent envisager sérieusement d'investir dans cette entreprise.

Marges d'intérêt nettes historiques

Le Federal Financial Institutions Examination Council (FFIEC) publie chaque trimestre un chiffre moyen de la marge d'intérêt nette pour toutes les banques américaines. Historiquement, ce chiffre a suivi une tendance à la baisse avec une moyenne d'environ 3,8 % depuis son premier enregistrement en 1984. Les périodes de récession coïncident avec des baisses des marges d'intérêt nettes moyennes, alors que les périodes d'expansion économique ont connu de fortes augmentations initiales du chiffre, suivi de baisses graduelles.

L'évolution globale de la marge d'intérêt nette moyenne a suivi l'évolution du taux des fonds fédéraux au fil du temps. Exemple concret :suite à la crise financière de 2008, Les banques américaines ont opéré avec des marges d'intérêt nettes décroissantes en raison d'un taux en baisse qui a atteint des niveaux proches de zéro de 2008 à 2016. Au cours de cette récession, la marge d'intérêt nette moyenne des banques aux États-Unis a perdu près d'un quart de sa valeur avant de finalement se redresser en 2015.