Free Cash Flow to Equity (FCFE) du CFO ?

Flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE)Flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE)Le flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui est disponible pour être potentiellement distribué aux actionnaires. Il est calculé comme la trésorerie provenant des opérations moins les dépenses en capital. Ce guide fournira une explication détaillée de pourquoi c'est important et comment le calculer et plusieurs est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui peut être potentiellement distribué à ses actionnaires - vous pouvez calculer le FCFE à partir du CFO (flux de trésorerie provenant des opérations). Le FCFE est une mesure clé dans l'une des approches du modèle d'évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) Formule DCF de flux de trésorerie actualisésCet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul. Apprenez à déterminer la valeur d'une entreprise. A l'aide du FCFE, un analyste peut déterminer la valeur actuelle nette (VAN)Valeur actuelle nette (VAN)La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisé au présent. des fonds propres d'une entreprise, qui pourra ensuite être utilisé pour calculer le cours théorique de l'action de la société.

Le FCFE est différent du Free Cash Flow to Firm (FCFF)Free Cash Flow to Firm (FCFF)FCFF, ou Free Cash Flow to Firm, est le flux de trésorerie disponible pour tous les bailleurs de fonds d'une entreprise. détenteurs de la dette, actionnaires privilégiés, actionnaires ordinaires, qui indique le montant de trésorerie généré pour tous les détenteurs de titres de la société (à la fois les investisseurs et les prêteurs).

FCFE de CFO Formule

L'une des approches pour calculer les flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres est basée sur l'utilisation des flux de trésorerie liés à l'exploitation (CFO) du tableau des flux de trésorerie de l'entrepriseÉtat des flux de trésorerie​Un état des flux de trésorerie contient des informations sur la quantité de trésorerie générée et utilisée par une entreprise au cours d'une période donnée. Le flux de trésorerie d'exploitation (également appelé flux de trésorerie d'exploitation) est le montant de trésorerie généré par une entreprise à partir de ses activités commerciales en cours, à l'exclusion de toute activité de financement et d'investissement.

Essentiellement, l'approche mentionnée ci-dessus est un raccourci vers le FCFE à partir de l'approche du résultat net. Rappelons que la trésorerie d'exploitation est calculée à l'aide de la formule ci-dessous :

CFO =résultat net + dépréciation et amortissement - Δfonds de roulement

Où:

• CFO – Flux de trésorerie d'exploitation
• ΔFonds de roulement – ​​Variation du fonds de roulement

À la fois, Le FCFE issu du résultat net se calcule selon la formule suivante :

FCFE =Résultat net + Amortissements et amortissements – ΔFonds de roulement – ​​CapEx + Emprunt net

Ainsi, nous pouvons réécrire la formule ci-dessus en substituant aux trois premières variables le chiffre des flux de trésorerie liés à l'exploitation (CFO) :

FCFE =CFO – CapEx + Emprunt Net

La formule ci-dessus fournit une approche plus simple pour calculer le FCFE car elle réduit le nombre de variables utilisées. Pour cette raison, la méthode de calcul est plus adaptée dans un modèle financier car elle rend le modèle plus cohérent et compréhensible en simplifiant les calculs au sein d'un modèle.

FCFE à partir de la formule du CFO et des états financiers

Un analyste qui calcule les flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres dans un modèle financier doit naviguer rapidement dans les états financiers d'une entreprise. La raison principale est que toutes les entrées nécessaires au calcul de la métrique sont tirées des états financiers. Les conseils ci-dessous vous aideront à intégrer rapidement et correctement le FCFE du calcul du CFO dans un modèle financier.

1. Flux de trésorerie d'exploitation (CFO) : La mesure du CFO est calculée dans la première section du tableau des flux de trésorerie de l'entreprise.
2. CapEx : Les dépenses en capital (CapEx) peuvent être trouvées sur le tableau des flux de trésorerie dans la section Cash from Investing.
3. Emprunt net : Le montant de la dette nette se trouve également dans le tableau des flux de trésorerie sous la section Trésorerie provenant du financement.

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Merci d'avoir lu le guide de CFI sur la façon de calculer le FCFE à partir du CFO. CFI propose la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, les ressources de la FCI suivantes seront utiles :

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