FOREX 101 :Prime à terme

D'un point de vue économique, les primes à terme sur les marchés des changes et les marchés à terme reposent sur les variations globales de l'offre et du niveau des exportations. Essentiellement, la prime à terme est une approximation de la courbe d'offre, l'écart entre les taux à terme et les taux au comptant connu sous le nom de rendement de portage.

Si les prix à terme sont supérieurs aux taux au comptant, les marchés sont en contango. Cela signifie que le coût de stockage de l'approvisionnement augmente avec le temps. On s'attend à une diminution de l'offre avec un déplacement décroissant de la courbe d'offre. Si les prix à terme sont inférieurs aux taux au comptant, les marchés sont à reculons. Cela signifie que le coût de stockage de l'approvisionnement diminue avec le temps, et il y a une augmentation attendue de l'offre avec un déplacement croissant de la courbe d'offre.

En supposant que le prix à terme et le prix au comptant finiront par converger, il pourrait y avoir une opportunité commerciale offerte par des écarts importants entre les deux taux. Par exemple, si l'euro a une prime importante prise en compte dans le taux à terme par rapport au taux au comptant actuel, alors il peut y avoir une bonne opportunité commerciale. Dans ce cas, on peut vendre le contrat à terme et acheter la devise au cours au comptant pour profiter de la convergence des prix, Tout le reste est égal.