Meilleure perspective boursière ? Suivez l'argent

Vous ne pouvez pas échanger de devises, mais vous devriez savoir ce qu'ils préparent. Pourquoi? Parce que le dollar, le yen et d'autres racontent l'histoire de notre économie mondiale en temps réel.

Il y a beaucoup de « grands » marchés tout autour de nous, en termes d'argent qui change de mains, actions échangées, ou peu importe. Le marché boursier américain est grand. Ensuite, il y a le marché des changes, ce qui fait que tout le reste ressemble à un troupeau de Munchkins. Quelque 5 300 milliards de dollars ont été échangés chaque jour sur les marchés des changes mondiaux en 2013, selon la Banque des Règlements Internationaux. C'est « billion » avec un « t ».

Pour les investisseurs en actions, il existe de nombreuses pépites d'informations sur le marché des changes qui peuvent éclairer votre stratégie. En d'autres termes, vous pouvez regarder les devises sans les échanger. Il ne s'agit pas simplement de jeter un coup d'œil rapide aux taux de change avant de vous envoler pour Paris pour vos vacances d'été. On va un peu plus loin. Voici quelques facteurs à surveiller.

Dollar/États-Unis Corrélation des actions

En ce qui concerne le forex, tout tourne toujours autour des Benjamins. Le dollar reste la « monnaie de réserve » mondiale et la performance de presque toutes les autres unités monétaires importantes est mesurée par rapport au billet vert.

Pendant de nombreuses années, un dollar fort coïncidait généralement avec un marché boursier américain fort. Les investisseurs ont compris que, étant donné l'économie américaine généralement robuste et le pouvoir d'achat de ses citoyens, vous pouvez acheter ici et vendre plus tard avec un profit. Mais cette relation a changé il y a une dizaine d'années, quelques années après l'arrivée de l'euro. Ensuite, nous avons eu la crise financière de 2008 et la politique de taux d'intérêt proche de zéro de la Réserve fédérale, ce qui a modifié l'équation.

FIGURE 1 :MISE À LA TERRE DU GREENBACK. L'indice du dollar américain (ticker $USD), une mesure contre six autres grandes monnaies, était en baisse d'environ 5 % par rapport à l'année dernière et a atteint début mai son point le plus bas depuis septembre 2012. Source :TD Ameritrade. A titre indicatif seulement.

« Avant, le dollar et les actions étaient assez bien corrélés, " a déclaré Ryan Campbell, Coach pédagogique, TD Ameritrade. "Maintenant, en général, si le dollar est faible, les stocks vont augmenter. C'est l'un des arguments selon lesquels la croissance du marché boursier au cours des trois dernières années est une croissance gonflée, et non "réel".

En effet, alors que l'indice Standard &Poor's 500 a atteint des sommets historiques cette année, en hausse de 13 % au cours des 12 derniers mois, le dollar s'est érodé par rapport à l'euro et à d'autres contreparties majeures. L'indice du dollar américain, qui peut être trouvé sur tdameritrade.com, a chuté d'environ 5 % au cours de la même période (voir figure 1).

L'inversion apparente de la corrélation du dollar avec les actions américaines peut au moins en partie refléter le fait que la Fed maintient des taux à court terme de référence proches de zéro pendant plus de cinq ans, a dit Campbell. Cela a réduit l'attrait de nombreuses obligations et autres actifs à revenu fixe et a incité les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés à investir de l'argent dans les actions.

Apprendre à connaître FX

Le change est le plus grand marché au monde et comporte de nombreuses pièces mobiles. Une façon de l'aborder est de passer par des bourses à terme réglementées aux États-Unis, qui proposent des contrats au plus près de la livre sterling, Peso mexicain et autres devises.

Campbell a suggéré de garder un œil sur le dollar/euro pour trouver des indices sur les mouvements potentiels du marché boursier américain. A la mi-mai, il a fallu environ 1,37 $ pour acheter un euro, et le dollar était environ 6,5% plus faible qu'il ne l'était un an plus tôt. Plus tôt en mai, le dollar a touché 1,393 $, son point le plus faible depuis septembre 2011.

Si l'euro s'apprécie face au dollar, les données de corrélation récentes indiquent que les actions américaines emboîteront le pas, bien que cela ne soit pas garanti compte tenu des nombreux autres facteurs affectant les cours des actions. Une dynamique similaire peut s'appliquer si l'euro baisse, a dit Campbell. "C'est important en ce moment parce que le dollar/euro est aux prises avec des niveaux de résistance à long terme" au-dessus de 1,40 $, a-t-il ajouté (voir figure 2).

FIGURE 2 :EURO VOYAGE. L'euro s'est apprécié par rapport au dollar américain depuis plus d'un an, atteignant récemment son point le plus fort depuis septembre 2011, au-dessus de 1,39 $ (flèche jaune); ce graphique reflète un indice basé sur la paire dollar/euro (ticker $EUU). Source :TD Ameritrade. A titre indicatif seulement.

Empreinte globale

Jetez un œil à votre relevé de compte. Voyez-vous des entreprises qui sont basées dans les bons vieux États-Unis mais font beaucoup d'affaires à l'étranger - Asie, L'Europe , Amérique du Sud, etc.? Si c'est le cas, vous êtes déjà sur le marché des changes, dans une manière de parler.

Cela peut devenir compliqué, nous plongeant dans les fluctuations de plusieurs devises et des taux d'imposition des sociétés obscurs dans différents pays. Mais en gros, si une entreprise basée aux États-Unis génère une partie de ses ventes à l'extérieur du pays, dire, en Europe, il doit ensuite convertir ces revenus en euros (ou dans une autre devise européenne) en dollars lorsqu'il rapporte l'argent à la maison. Par conséquent, les taux de change ont un impact sur les résultats de l'entreprise, et, dans une certaine mesure, le cours de l'action.

Puisque le dollar/euro est lié à d'énormes, économies pour la plupart stables, il ne fait généralement pas de grandes fluctuations d'un trimestre à l'autre, Ainsi, tout impact sur les résultats de l'entreprise est souvent minime, peut-être quelques centimes par action chaque trimestre. Toujours, si vous investissez dans des multinationales, consultez les récents rapports sur les bénéfices pour toute note sur les « fluctuations des devises » et l'effet sur les marges et autres mesures financières, positif ou négatif. Recherchez également les références à la « couverture » ​​de l'exposition aux devises pour voir quelles étapes, si seulement, entreprises prennent pour gérer ce genre de risque. Par ailleurs, gardez à l'esprit que la faiblesse du dollar peut rendre plus coûteux pour certaines entreprises américaines l'achat de matières premières ou de services d'autres pays avec des devises plus fortes.

Devenir japonais

Le dollar/yen est l'une des paires de devises les plus activement échangées et les plus suivies, emportant avec lui un mélange complexe d'histoire, la politique et les relations commerciales entre deux des nations les plus prospères du monde. Cela peut être une dynamique fascinante à suivre.

Considérez le dollar/yen comme une approximation de l'appétit pour le risque du marché mondial - un «  signal d'arrêt du risque. Étant donné les taux les plus bas du Japon, Les investissements basés sur le yen sont considérés comme à faible rendement mais sûrs. Cela signifie que le yen se redresse souvent lorsque les investisseurs se tournent vers le Japon à la recherche d'une valeur refuge lors de marchés tumultueux. Inversement, le yen s'affaiblit lorsque les investisseurs sont prêts à prendre plus de risques dans les pays offrant des rendements plus élevés.

A la mi-mai, un dollar a acheté environ 101,5 yens. Toujours, le billet vert s'est apprécié de 32 % par rapport au yen depuis début 2012, qui reflète en grande partie la réduction des taux de la Banque du Japon, efforts d'impression d'argent pour relancer une économie terne.