La logistique des divisions d'actions d'Apple et de Tesla

Les récentes annonces de division d'actions par Pomme et Tesla a éveillé les oreilles des investisseurs pour une raison :le nombre d'entreprises procédant à des fractionnements d'actions est en baisse depuis des décennies.

Selon une étude de la revue Financial Management, les fractionnements d'actions ont culminé en 1982, alors que 23 % des sociétés ouvertes avaient fait l'objet d'un fractionnement d'actions à un moment donné. En 2009, ce nombre était tombé à 1%.

La tendance à la baisse des fractionnements d'actions a été particulièrement prononcée dans les sociétés à grande capitalisation. Les données des indices S&P Dow Jones ont montré que seules quatre sociétés de l'indice S&P 500 ont subi un fractionnement d'actions en 2017, contre 102 en 1997.

Pomme, bien sûr, n'est pas étranger aux fractionnements d'actions. La prochaine division 4 pour 1 sera la cinquième de son histoire, et le premier depuis une division de 7 pour 1 en avril 2014. Pour Tesla, ce fractionnement d'actions 5 pour 1 sera le premier fractionnement de son histoire.

Il est compréhensible que les fractionnements d'actions tombent en disgrâce. L'investissement fractionné en actions a permis aux investisseurs avec des comptes plus petits de pouvoir toujours se permettre des actions à prix plus élevé, ce qui rend essentiellement l'objectif principal d'un fractionnement d'actions muet. À la fois, des gens comme Warren Buffett ont fait valoir qu'il y a un attrait à avoir un cours boursier plus élevé, et qu'elles attirent des investisseurs plus sérieux et disposés à investir sur le long terme.

Comment les fractionnements fonctionneront
Il y a deux dates importantes à connaître pour les fractionnements d'actions :la date d'enregistrement et la date d'ajustement.

La date d'enregistrement est la date limite fixée par la société pour détenir les actions si vous souhaitez recevoir les actions supplémentaires. La date d'ajustement est le jour où l'action est réellement divisée et se négocie à son nouveau, Prix ​​inférieur.

Pour Apple, la date d'enregistrement est le 24 août. Toute personne qui détient AAPL à la clôture du marché ce jour-là recevra trois actions supplémentaires sur son compte à la clôture de la date d'ajustement, le 31 août.

Pour Tesla, la date d'enregistrement est le 21 août, Ainsi, toute personne propriétaire de TSLA à la clôture de ce jour recevra les quatre actions supplémentaires à la clôture de la date d'ajustement, également le 31 août.

Remarque :si vous vendez l'une ou l'autre des actions entre la date d'enregistrement et la date d'ajustement, vous ne serez pas admissible à recevoir les actions supplémentaires.

Négocier l'ajustement
Les fractionnements d'actions ne modifient pas intrinsèquement la valeur d'une entreprise, mais cela ne signifie pas qu'ils ne peuvent pas provoquer de volatilité.

TSLA a augmenté de 8% après les heures de bureau le jour où il a annoncé son fractionnement d'actions. AAPL a également été volatile après son annonce de scission, bien que la société ait annoncé sa scission dans son rapport trimestriel sur les résultats, ce qui pourrait également être attribué au mouvement du stock.

Karen Finerman de CNBC a récemment noté sur Fast Money que «les actions qui se sont divisées ont eu tendance à bien se porter de toute façon. Il y a donc ce genre de biais. »

Concernant Tesla, Dani Burger de Bloomberg a déclaré que « pour Tesla, tout tourne autour des investisseurs de détail. L'intérêt des détaillants explique en partie pourquoi nous avons tant vu le stock augmenter. »

Sur la base du mouvement dans TSLA après son annonce de scission, il n'est pas déraisonnable de s'attendre à plus de volatilité lorsque les deux divisions entreront en vigueur le 31 août à la clôture du marché.

L'augmentation du commerce de détail au cours des derniers mois couplée à des actions comme Tesla, Amazone, Alphabet , et Shopify atteindre des milliers de dollars par action a amené certains à se demander si nous reverrions un jour un fractionnement d'actions majeur. Apple et Tesla ont indiqué que la tendance ne s'est pas encore complètement dissipée.

L'auteur est depuis longtemps le S&P 500 dans son compte de retraite.

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