Récapitulatif de la vente au détail :le bon,

Le rapport des ventes au détail de juillet publié le 14 août a donné un indice massif de ce qui allait provenir des bénéfices au détail cette semaine.

Selon le Bureau du recensement, les ventes chez les détaillants hors magasin (qui incluent les détaillants en ligne comme Amazone ) a augmenté de près de 20 % en glissement annuel en juillet. Et comme Bloomberg l'a noté, ventes de ce groupe, détaillants de matériaux de construction, et les détaillants de fournitures automobiles représentaient tous une part plus importante des ventes au détail totales en juillet qu'avant que Covid-19 n'atteigne les États-Unis en février. Pendant ce temps, les ventes dans les restaurants et les détaillants de vêtements ont chuté de façon spectaculaire.

En d'autres termes: attendez-vous à de gros résultats de la part des entreprises de fournitures pour la maison (comme Dépôt à domicile et Lowe's ), détaillants de pièces automobiles (comme Pièces automobiles avancées ), et les entreprises avec une forte présence dans le commerce électronique (comme Cible et Walmart ); attendez-vous à de mauvais résultats de la part des détaillants basés dans les centres commerciaux.

Avance rapide de quelques jours, et ces attentes ont été satisfaites, voire dépassées.

Mardi
Mardi matin, un trio de gains importants a été annoncé par le rapport sur les ventes au détail.

Home Depot a enregistré un trimestre record en termes de chiffre d'affaires, tandis que les ventes comparables aux États-Unis - la mesure des revenus des magasins ouverts au moins 12 mois à la fin du trimestre - ont augmenté de 25 % en glissement annuel.

Advanced Auto Parts a ensuite annoncé des bénéfices bien supérieurs aux attentes des analystes, alors que les ventes comparables ont augmenté de 7,5%, soit près de 3 fois l'estimation consensuelle.

Walmart a suivi cela avec un énorme rythme de gains, rapportant à la fois des bénéfices et des revenus bien supérieurs aux estimations des analystes grâce à une augmentation de 97 % des ventes de commerce électronique d'une année sur l'autre.

Mercredi
Target a annoncé le troisième chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé de l'histoire de l'entreprise, et un record de 24 % des ventes comparables pour démarrer. Lowe a suivi Home Depot, rapportant une augmentation de 30 % de son chiffre d'affaires et une augmentation de 135 % des ventes en ligne.
Mercredi matin a apporté la même histoire avec Target et Lowe's.

Mais tout n'était pas joli. Comme prévu, c'était un quartier beaucoup plus laid pour les détaillants de vêtements.

Kohl a annoncé un bénéfice par action négatif pour le deuxième trimestre consécutif mardi matin, tandis que TJX Companies a fait de même mercredi.

Digérer les données
Mais si les données fondamentales sur les bénéfices racontent une histoire dans ces entreprises, les réactions boursières en disent une autre.

Et s'il n'est pas inhabituel de voir les actions chuter des sommets d'avant commercialisation (ou remonter des creux d'avant commercialisation) après la cloche d'ouverture, la mesure dans laquelle ces actions se sont inversées dans les heures qui ont suivi leurs rapports met en évidence le fait que a) les actions de détail qui ont considérablement augmenté dans les bénéfices doivent être abordées avec prudence, et b) le marché reste extrêmement tiède en ce qui concerne les détaillants de vêtements. À l'exception de Target (qui a atteint un nouveau record historique mercredi), les autres actions du groupe ont toutes fait l'objet d'offres importantes en pré-marché pour restituer tous ces gains lors de la session ordinaire.

Regarder vers l'avant
Détaillant à prix réduit Magasins Ross sera le prochain grand détaillant à passer à l'étape des bénéfices lors de sa publication jeudi après-midi. Ils seront suivis de Casier à pied - qui a pré-déclaré un chiffre d'affaires incroyablement bon de 18% au deuxième trimestre le 10 août, vendredi matin.

Dans les semaines à venir, nous entendrons également Nordstrom (8/25), Articles de sport de Dick (8/26), Dollar général et Burlington (8/27), et Macy's (9/2). Costco et Nike devraient également faire rapport en septembre, bien que ni l'un ni l'autre n'ait confirmé une date.

L'auteur est depuis longtemps le S&P 500 dans ses comptes de retraite.

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