Voici comment nous tirerons profit des « douleurs de croissance » de la Chine

Guillaume Patalon III

Le mardi soir, J'ai aidé mon fils Joey à monter dans la Ford Fusion héritée de mon père, chargé son sac de baseball Under Armour et ses battes sur la banquette arrière avec lui, et l'a conduit à sa leçon hebdomadaire de frappe dans les cages avec le légendaire entraîneur local Raffy Marrero.

Mon fils était d'humeur particulièrement bavarde.

Joey et ses camarades de huitième année venaient de passer l'un de ces tests d'évaluation de la personnalité qui vous aident à répondre à cette vieille question : "Qu'est-ce que tu veux être quand tu seras grand ?"

L'évaluation a indiqué que Joey serait formidable en tant que conseiller ou dans un rôle similaire où il aiderait directement les gens - ce n'est pas une surprise pour moi, étant donné la nature empathique de mon fils.

Mais Joey a 13 ans (14 le 26 novembre), donc il ne sera pas "grand" pendant un certain temps - ce qui signifie qu'il a tout le temps de décider ce qu'il veut être.

Pour la Chine - notre objectif ici aujourd'hui - cette chronologie "ce que vous voulez être quand vous serez grand" est terriblement courte.

Je suis assez vieux pour me souvenir du moment où le président américain Richard Nixon (que j'ai eu l'occasion d'interviewer des années plus tard pendant mes années de journalisme) a rouvert les relations américaines avec la Chine.

À l'époque - nous parlons du début de 1972 - la Chine était à peu près un marigot économique

Mais ce n'est plus un marigot.

Aujourd'hui, La Chine est la deuxième économie mondiale. Et c'est un acteur clé de la "nouvelle guerre froide" - un pays qui est un régime totalitaire avec des capacités de frappe nucléaire, une marine d'eau bleue grandissante, politiques militantes expansionnistes en mer de Chine méridionale, et un record de vol de propriété intellectuelle soutenu par le gouvernement alimenté par un état d'esprit "Je parie que vous ne ferez rien à ce sujet".

Et encore, l'Empire du Milieu est confronté à des défis de fond - à la fois actuels et futurs. Les défis économiques sont importants - et comprennent des montants massifs de dettes, une bulle immobilière, filet de sécurité inquiète pour son segment des personnes âgées en plein essor, l'inégalité des revenus, et d'éventuelles pénuries alimentaires et énergétiques. Les défis environnementaux du pays ont été largement relatés. Et en plus du « combat en cage » imminent qui semble se diriger vers les États-Unis, La Chine a également des inquiétudes régionales - sous la forme d'une opposition croissante des pays voisins qui sont à la fois craintifs et las de ses tactiques.

Aujourd'hui, bien avancé sur son chemin vers un véritable statut de superpuissance mondiale, La Chine a atteint un carrefour crucial - et brutal - sur la route.

En descendant la branche n°1, Pékin maintient un contrôle étroit sur sa population - contrôlant les pensées, mots, et les actions de ses habitants et émousser l'innovation nécessaire pour faire avancer le pays.

En choisissant la branche n°2 de cette autoroute des superpuissances, Pékin adopte une mentalité de quasi-marché libre et s'appuie sur l'innovation pour emmener le pays dans un avenir marqué par le leadership mondial de la finance, science, La technologie, et les niveaux de vie.

Le plus longtemps, Pékin voulait que la destination soit livrée par la succursale n°2.

Le problème - comme les événements récents l'ont démontré - est que Pékin a fait un "détour" soudain et semble déterminé à dévaler la branche n°1.

En bref, Pékin ne sait plus ce qu'il veut être quand il sera grand. Et, contrairement à mon fils, il n'a pas d'années pour décider.

Il s'agit d'un accord énorme et inquiétant d'un point de vue géopolitique mondial.

C'est tout aussi gênant du point de vue de l'investissement - d'autant plus que nous continuons de voir la Chine comme une énorme "fenêtre de richesse" à long terme.

Donc aujourd'hui, nous allons explorer le changement soudain d'anti-innovation de la Chine. Et nous commencerons par détailler la nouvelle position intransigeante de Pékin...

Le Killjoy communiste attaquant les fourmis

Au début de ce mois, Pékin a forcé les banquiers d'investissement à retirer l'offre publique initiale (IPO) prévue du poids lourd de la fintech Ant Group – mettant ainsi fin à ce qui aurait été un record historique de 34,5 milliards de dollars à la toute dernière minute.

Les dirigeants chinois étaient de plus en plus préoccupés par l'influence d'Ant, un innovateur en matière de paiement numérique qui se dirigeait vers le statut de géant.

CINQ STOCKS À ACHETER : Une vague de capitaux de 353 milliards de dollars pourrait être dirigée directement vers ces cinq entreprises au cours des 18 prochains mois ...

Mais il est apparu à l'époque que le fondateur d'Ant, Jack Ma, était autant une cible que l'entreprise elle-même. Maman, un milliardaire qui a également lancé Alibaba Group Holding Co. Ltd. (NYSE :BABA), avait atteint le statut d'icône d'entreprise à l'échelle mondiale, et était devenu de plus en plus critique à l'égard des initiatives du pays qui entravent l'innovation.

Cette apparence était juste sur l'argent.

Le journal de Wall Street a récemment déclaré que le président chinois Xi Jinping - « exaspéré » par l'intransigeance perçue de Ma - personnellement a pris la décision d'arrêter l'introduction en bourse d'Ant.

Et la colère de Pékin est manifestement profonde - car les volées anti-innovation ne se sont pas arrêtées là.

Le 17 novembre, alors même qu'Alibaba intensifiait une autre de ses éditions annuelles, des extravagances record de commerce électronique pour la "Journée des célibataires" - Pékin a joué le rôle de rabat-joie communiste écrasant le capitalisme, publier un projet de règlement antitrust qui, pour la première fois, définit ce qu'il considère comme un "comportement anticoncurrentiel" dans le monde du commerce en ligne en Chine.

Les règles proposées par l'Administration d'État chinoise pour la réglementation des marchés couvrent des domaines tels que la tarification, méthodes de payement, et l'utilisation des données pour cibler les acheteurs.

Les investisseurs n'ont pas aimé ce qu'ils ont vu - et ont déclenché une vente massive qui a donné des "coupes de cheveux" indésirables aux actionnaires d'Alibaba et de son rival JD.com Inc. (NASDAQ :JD). (Le jour où ces règles ont été publiées, Les actions cotées aux États-Unis d'Alibaba ont été réduites de 8%, sabrant plus de 60 milliards de dollars en valeur marchande. Les actions américaines de JD ont chuté de 5%.)

Alibaba détient 33% d'Ant - ce qui signifie (à une valeur de transaction d'introduction en bourse de 34,5 milliards de dollars), l'entreprise fintech représente environ 38 $ par action du cours de l'action de la société de commerce électronique.

Considérons où nous allons ensuite.

L'apprivoisement du Ma

Aller droit au but, les handicapeurs du marché disent que l'accord d'introduction en bourse d'Ant toujours sera fait - probablement dans environ six mois.

Cela donnera à l'équipe Ma amplement le temps d'effectuer les changements - certains de fond, d'autres symboliques - nécessaires pour apaiser Pékin.

Ça va donner l'impression que la Chine est dure. Cela aura probablement un « effet dissuasif » sur les capitalistes insurgés comme Ma – au moins pendant un certain temps. Et cela permettra à la Chine de se remettre des insultes tranchantes de Ma - en substance, pour "sauver la face, " ce qui est très important dans la culture asiatique.

"La fête a encore une fois rappelé à tous les entrepreneurs privés que peu importe à quel point vous êtes riche et prospère, il peut retirer le tapis de sous vos pieds à tout moment, " a écrit Bill Bishop, éditeur de le sinocisme , un bulletin qui se concentre sur la Chine.

Selon Le gardien un journal, immédiatement après l'arrêt de l'introduction en bourse d'Ant, Les "internautes" chinois ont transformé le nom de la société "Ant Financial Services" "蚂蚁金服" en homophones en "马已今服" - ce qui signifie littéralement "Jack Ma a maintenant été apprivoisé."

D'autres observateurs ont reconnu comment les dirigeants du pays se sont encore une fois contredits. Ils ont récemment élaboré le plus récent plan quinquennal du pays - essentiellement, un livre de jeu pour un rebond pandémique qui sera déclenché par une concentration sur le secteur de la technologie, l'innovation sur tous les marchés, et une demande intérieure gonflée. Mais ensuite, ils ont poursuivi avec ces réglementations restrictives en matière d'innovation – une tentative de paraître stricte au niveau national qui pourrait nuire à la réputation mondiale de la Chine en tant qu'économie « ouverte aux affaires ».

Dit un commentateur sur Weibo, le site de microblogging populaire du pays : « On est en 2020. Si le gouvernement intervient trop, plus de bonnes entreprises s'enfuiront."

Cela nous amène à l'essentiel...

Contrairement à l'opinion populaire...

Comme vous le savez, Je suis un investisseur à contre-courant par nature. Un penseur à contre-courant. Et même un auteur à contre-courant.

Je suis un taureau de longue date sur la Chine depuis que j'y ai vécu et travaillé pendant mes jours de journalisme d'affaires au milieu des années 90.

Et cette vision haussière n'a pas changé - même face aux flux et reflux qui sont un phénomène normal dans l'économie mondiale.

Face à la pandémie. Face à la guerre commerciale. Face à l'escalade de la "nouvelle guerre froide".

Ou face à un changement soudain - en effet, un renversement total - des politiques réglementaires.

Pékin veut que la Chine devienne une véritable superpuissance économique - un centre mondial de la finance, un leader de la technologie et de l'innovation, et un adversaire militaire redouté. Et cela signifie qu'il doit trouver un équilibre réaliste entre le totalitarisme et le capitalisme favorisant l'innovation.

En d'autres termes, elle doit nourrir - et non dépouiller - les tendances capitalistes.

La Chine n'a pas le choix. Et Pékin le sait.

Aux fins de ce rapport, Je simplifie intentionnellement cela.

Sur le long terme, les gouvernements ne peuvent pas battre le secteur privé. Le rôle du gouvernement est de créer les meilleures conditions juridiques, financier, réglementaire, et un cadre concurrentiel permettant aux entreprises du secteur privé d'innover et de prospérer. Mais c'est le secteur privé qui crée la valeur. Et quand le gouvernement essaie de jouer ce rôle, il fait juste un gâchis - et échoue.

Cela est prouvé par les succès de marchés libres tels que les États-Unis. Et cela est prouvé par les échecs lamentables des "économies dirigées" centralisées comme la Corée du Nord ou l'ex-Union soviétique, qui a été ruiné par l'accumulation militaire massive de la première guerre froide.

La Chine a été un hybride, dont les succès sont dus à ses incursions sur le marché « libres ». Et ses échecs (comme les échecs croissants des équipements militaires fabriqués en Chine vendus à des gouvernements étrangers) - sont liés à son passé lourd d'économie de commandement.

Pékin sait que ses défis à long terme - avec la dette, avec l'environnement, avec les besoins alimentaires et énergétiques prévus - ne peut être surmontée que par l'innovation.

Avec son assaut destructeur et combatif contre Ant et Alibaba - à court terme - Pékin a fait exactement le contraire :il étouffe l'innovation - et les entreprises mêmes dont il a besoin pour l'aider à gagner.

Prenez Alibaba. Cette société est à la Chine ce que Amazon.com Inc. (NASDAQ :AMZN) est aux États-Unis - sauf qu'il a en fait certaines facettes, même Amazon ne peut pas se vanter. À l'heure actuelle, BABA c'est :

• Le leader du e-commerce en Chine, le marché qui sera un jour la première économie mondiale.
• Atteindre la domination sur le marché lucratif du "cloud" - se classant n ° 1 en Chine et n ° 4 dans le monde.
• Le créateur de ses propres vacances - "Single's Day" - qui a lieu tous les 11 novembre. Cette extravagance de shopping et de divertissement est quatre fois plus grande qu'Amazon Prime Day - En réalité, c'est plus gros que le Black Friday, Amazon Prime Day, et Cyber ​​Monday réunis. Le "Single's Day" de cette année a généré 56 milliards de dollars de ventes en seulement 24 heures.
• C'est un acteur majeur du divertissement - y compris le cinéma - et de la santé.
• Et, via sa filiale Ant, il est sur le point de diriger la Chine dans le secteur bancaire, investir, et les paiements numériques.

La stratégie: Continuez à « accumuler » les actions d'Alibaba à court terme - en cas de retrait ou à mesure que vous obtenez plus d'argent, et créer de la richesse sur le long terme.

Le géant chinois du commerce électronique est sur mon radar depuis avant son introduction en bourse alors record en septembre 2014. Nous l'avons même inscrit sur notre liste d'achat. avant Alibaba a fait ses débuts - puis a vu l'action presque doubler de son prix de vente pour culminer à environ 120 $ par action.

Puis il est tombé - a plongé, en fait - et en janvier 2016, il avait dérapé jusqu'à 69,92 $.

Nous l'avons donc recommandé de nouveau .

Depuis quatre ans et demi, nous avons recommandé BABA maintes et maintes fois.

Même après son récent recul, Alibaba se négocie à environ 260 $, et tu es assis sur un grand, gros profit.

Mais nous prévoyons gros, grande richesse :les calculs me montrent que chaque action d'Alibaba que vous achetez aujourd'hui vaudra plus de 2,1 millions de dollars dans un peu plus de quatre décennies.

Ça va arriver. Pékin n'a pas le choix.

Il sait ce que la Chine doit être quand il grandit.

Et c'est ce que nous allons encaisser.

En attendant, n'oubliez pas de consulter la dernière présentation de mon collègue Shah Gilani, où il dévoile sa plus grande prédiction...

Tu vois, Shah Gilani est connu à la télévision nationale comme "l'homme qui appelle tout". Parce que maintes et maintes fois, il a appelé les plus grands mouvements boursiers.

Aujourd'hui, il dévoile sa plus grande prédiction à ce jour. Sauf qu'il ne le partage pas à la télévision nationale; au lieu, il partage cette information qui change la donne avec quelques privilégiés.

Il tire le rideau sur cinq sociétés qui, selon lui, sont sur le point de connaître un pic de valorisation de 353 milliards de dollars au cours des 18 prochains mois. Cliquez ici pour plus d'informations ...