Une introduction à la théorie du marché des enchères

Qu'est-ce que la théorie des enchères sur le marché ?
La théorie des marchés d'enchères est un cadre popularisé par J. Peter Steidlmayer dans les années 1980 pour comprendre pourquoi un marché évolue comme il le fait. Mettre tout simplement, c'est une façon d'interpréter si le prix de quelque chose « a du sens » sur la base des prix antérieurs et de toutes les informations disponibles.

La théorie des enchères sur le marché peut s'appliquer à tout ce qui concerne les acheteurs et les vendeurs, comme les biens de consommation, Maisons, ou, dans notre cas, titres.

Comment ça marche?
La théorie des enchères sur le marché est basée sur l'hypothèse que le prix de quelque chose gravitera généralement vers ce que l'on appelle la « juste valeur », la zone où les acheteurs accepteront généralement d'acheter, et les vendeurs accepteront généralement de vendre.

La juste valeur de quelque chose pourrait être un prix exact :0,25 $ pour un morceau de gomme d'une machine à boules de gomme, par exemple—ou, comme c'est généralement le cas, il peut s'agir d'une plage de valeurs. Si l'action ABC se négocie régulièrement dans une fourchette de 10 à 12 $ sur une période prolongée, cette fourchette représente sa juste valeur.

Les 3 éléments de la théorie du marché des enchères
La théorie du marché des enchères prend en compte trois éléments :le prix, temps, et le volume. Les trois sont mesurés dans le contexte les uns des autres.

Par exemple, si une action se négocie à un prix constant pendant une longue période avec un volume constant, il est entendu que le marché est « équilibré » :les trois éléments sont synchronisés, et le marché fonctionne efficacement. L'avantage d'un marché équilibré est que l'action est cotée dans une zone que le marché juge « correcte, « donc, même si vous obtiendrez probablement un prix équitable pour tout ce que vous voulez acheter ou vendre, les opportunités de capitaliser sur les inefficacités sont également limitées.

Par exemple, pour toute l'année 2017, Twilio (TWLO) s'est échangé entre 27 et 34 $. Cette fourchette de négociation serrée a fait savoir au marché que TWLO était dans un marché équilibré, et il ne sortirait probablement pas de cette fourchette sans a) une nouvelle information fondamentale ou b) un volume important pour le porter plus haut ou plus bas.

Dans les situations où la relation entre le prix, temps, et le volume se décomposent, c'est ce qu'on appelle un marché "déséquilibré". Cela se produirait si le prix d'une action fluctuait énormément pendant une courte période de temps ou si certains prix coïncidaient avec des volumes de négociation significativement plus élevés ou plus faibles.

Dans un marché déséquilibré, il n'y a pas de tendance claire et la possibilité d'une volatilité accrue. Cela peut conduire à davantage d'opportunités de saisir les inefficacités du marché, mais peut également rendre plus difficile l'achat ou la vente à la juste valeur.

Prendre Tesla (TSLA), par exemple. A partir du 25 novembre, 2019, jusqu'à la fin de l'année, l'action a augmenté de 30 % pour atteindre de nouveaux sommets historiques sans catalyseur fondamental. Bien qu'il y ait eu un volume important au cours de cette période, l'importante volatilité des prix de l'action signifiait qu'elle se trouvait dans un marché déséquilibré. Il n'y avait pas de « juste valeur » pour Tesla pendant cette période.

Le but de la théorie des enchères de marché
La plupart des commerçants ayant au moins une certaine expérience auront acquis une compréhension naturelle de la théorie du marché des enchères sans même s'en rendre compte.

Le but de la théorie des enchères sur le marché est de vous aider à comprendre où se négocie actuellement une action, et où il pourrait commercer à l'avenir. Si une action se négocie à sa juste valeur, nous pouvons logiquement supposer qu'il continuera à y négocier jusqu'à ce que le marché obtienne de nouvelles informations. Si une action ne se négocie pas à sa juste valeur, c'est probablement dans une période de découverte des prix.

Les enchères sur le marché ne nous disent pas où une action sera négociée, mais cela nous dit comment une action s'est négociée. Et avoir cette compréhension peut être extrêmement utile lorsque vous essayez de déterminer si votre offre ou votre offre est un prix juste.

Trading actif avec Lightspeed
Vitesse de la lumière, une division de Lime Brokerage, fournit aux traders actifs tous les outils nécessaires pour les aider à réussir dans le trading d'actions, et nous avons développé et perfectionné notre plate-forme de commerçant active pour offrir une expérience utilisateur optimale. Avec les dispositions d'interface intuitives et les scanners de stock et d'options de qualité institutionnelle, nous visons à aider les commerçants à atteindre leurs objectifs, quelle que soit leur stratégie. Nous offrons également à nos clients des frais de négociation parmi les plus bas du secteur.